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可转债打新再迎盛宴500亿元兴业转债下周启动网上申购

加入日期:2021-12-24 6:59:27

  顶尖财经网(www.58188.com)2021-12-24 6:59:27讯:

  临近岁末,打新族再度迎来盛宴,500亿元兴业转债将在下周一启动网上申购。尽管多个细节尚待敲定,但机构预测,此次打新有望“二中一”。

  500亿元“巨无霸”

  兴业银行此次发行500亿元可转债,简称兴业转债,评级AAA。这也是转债市场规模最大的可转债之一,此前浦发银行也发行了500亿元规模的可转债。

  一位金融机构人士表示,兴业转债500亿元的发行预案快速获得发行批文,让市场感受到此次发行节奏可能会快于预期。

  公告显示,12月6日,兴业转债发行刚刚通过发审会,15日便获得发行批文。上述金融机构人士表示,一般而言,从过会到拿到批文,往往需要一个月左右时间。“目前看,如果发行顺利,预计春节前就可以上市了。”

  中签率几何

  业内人士分析表示,此次兴业转债网上申购,有望重现银行转债的高中签率。

  数据显示,今年5月以来,可转债市场再无新券破发,扣除部分资质有问题的品种,目前市场上105元以下的品种已十分稀少。

  不过,由于此次发行变数较多,很多细节尚待明确,因此,中签率仍然难以精准测算。

  根据发行公告,此次兴业转债发行规模500亿元,有一部分是老股东优先配售,其次是网下申购和网上申购。

  资料显示,目前,兴业银行前十大股东合计持股47.79%,但该行并未明确前十大股东是否参与优先配售。市场普遍预期,约有60%老股东可能会参与配售,以获取300亿元转债额度。“但仍有变数。首先,中小股东参与程度不好测算;其次,第一大股东也没有明确是否参与。”上述人士表示。

  剩余部分转债将由网下和网上投资者分享。但由于单个账户顶格规模太大,也增加了网下测算的难度。此次网下发行环节的一个变化是,单个机构认购顶格的上限提升至50亿元,极大提升了机构的参与力度。“但受限于监管新规,实际申购规模只能是投资者资产规模上限,预计参与规模可能会大打折扣,这无疑增加了估算难度。”上述人士表示。

  相对而言,网上申购热情相对稳定。数据显示,11月之后,可转债网上打新户数已经站稳在1000万户,申购规模基本锁定在10万亿元。

  上述人士表示,基于以上判断,预计此次兴业转债的中签率可能在0.05%以上。如果重要股东放弃配售,中签率可能会更高。一位券商人士表示,由于中签率存在一定的不可预测性因素,多个企业客户正在筹备更多资金,以争取到较高的中签率。

  不过,市场也有不同看法。据申万宏源固收团队估算,此次兴业转债网上网下剩余的可申购额或在170亿元至230亿元,申购资金范围为24.8万亿元至29.3万亿元,因此,预计此次打新中签率在0.058%至0.093%。

  综合多方观点,此次兴业转债的网上打新投资者有望“两户中一”。

  银行系转债权重居高不下

  除了中签率之外,市场还关心此次打新的盈利情况。

  “当兴业转债总名义申购资金为27万亿元且剩余可申购金额为200亿元时,中签率为0.074%,当首日涨幅为6%时,打满的投资者网上申购收益期望值为44元,网下打满的申购收益为22.14万元。”申万宏源固收团队的分析报告表示。

  浙商证券银行研究员梁凤洁表示,对于兴业银行应该从更长远的角度去考量,目前公司正处于新十年发展的起点上。她认为,以绿色金融为代表的新资产未来存在投资机会,而这也正是兴业银行的优势。此外,兴业银行“商行+投行”的战略推进速度有望超预期。多重利好推动下,兴业银行ROE(净资产收益率)有望趋势性回升。

  业内人士表示,在500亿元兴业转债发行落地之后,成都银行重庆银行常熟银行的可转债发行也将接踵而至。银行转债在转债市场的权重仍将居高不下。

(文章来源:上海证券报)

文章来源:上海证券报

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