顶尖财经网(www.58188.com)2021-11-2 11:47:10讯：

　　本文从资产配置、持股集中度、风格、行业、重仓个股变化等角度分析国内公募的主动股票型基金的季报披露重仓股数据，并与同期外资持仓作对比。

　　主流宽基指数表现：A 股指数大多收益为负，尤其是恒生指数出现了大幅下跌，但中证500 指数表现较好。混合型基金指数表现略强于股票型基金指数，且都强于大盘指数。

　　持股集中度开始下降：股票仓位约86.5%，略有下降；基金持股集中度降至60%。公募基金和外资都加强了对科创板和创业板的配置。

　　风格板块的关注度变化：从基金在4 大风格(周期、成长、金融、消费)的超低配情况来看，消费成长仍处超配，但消费出现了较大回落；国内基金继续大幅增持金融风格。相比国内基金明显的风格超低配轮动，外资长期超配消费，但趋势向下；成长继续出现大幅增持。

　　化工、有色、房地产获增持：基金重仓股分析，化工、有色、房地产获增持最多。食品饮料和电子成为减持最多行业，其次为房地产、银行和休闲服务。食品饮料、医药生物和电子依然是超配热门。非银金融和银行依旧低配。采掘、化工、钢铁和国防军工连续4 个季度获增持；房地产、交通运输、计算机、非银金融在3 个季度减持后出现了明显增持现象。

　　热点行业超低配变化：从超低配及其变化来看，上期(2021Q2)超配且本期仍在增持的行业不明显。上期低配但本季开始增持的行业为：房地产、非银金融。上期低配本季仍在减持的行业不明显。

　　行业超低配方面外资与公募基金的分歧：外资和公募基金都选择继续加仓新能源和化工产业，也都减持了医药生物和食品饮料等行业，但力度不同；值得注意的是，被公募基金增持的非银金融，却被外资减持。公募基金和外资都明显超配了食品饮料、新能源产业，银行虽然被外资超配，却被公募基金低配。

　　基金重仓个股的关注度变化：在新调入的重仓股中，少数基金“下重注”的个股：中国电信、中远海能、华润电力等；基金新调入持仓数量较多的个股：

　　中国电力、中远海能、中国电建等。新增重仓港股有：中国电力、华润电力、中远海能等。

　　风险提示事件：本报告仅以及历史数据作分析统计，不作荐股；基金公告数据和外资持股数据有时滞。本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计和测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；模型均基于历史数据得到的统计结论且模型自身具有一定局限性并不能完全准确地刻画现实环境以及预测未来；模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；模型结论基于统计工具得到，在极端情形下或存在解释力不足的风险，因此其结果仅做分析参考。

（文章来源：中泰证券）