注册制时代，信息披露是核心。CFO作为掌握着上市公司财务信息和现金资源的灵魂人物，在信息披露过程中具有不可替代的作用。

　　为了更好服务投资者，以及推动上市公司信披质量的提升，挖贝网今日正式发布《中国A股上市公司高级管理人员综合评价》客观评价部分（CFO篇）。

　　2019年共有3955家A股上市公司，客观得分平均值为75.18分，与上年76.5分相比略有下降。

　　从年龄段看，45-49岁为CFO黄金期，共有1158人，约占总人数30%。但80后正在成为CFO中坚力量，40岁以下的CFO超过600人，上市公司CFO正在快速年轻化。

　　学历方面，上市公司CFO学历越来越高，拥有本科、硕士学历的CFO占总人数的81.6%。

　　薪酬方面，去年在上市公司领取薪酬的CFO共有3463名，平均薪酬为70.94万元，同比增长了8.1%，但超过70%CFO被平均。薪酬在20-60万元的CFO占比超过48%，薪酬超过百万的有572人，占比超过16%。

　　从区域看，珠三角上市公司CFO客观得分最高，拥有硕士学历占比也最高为39.1%，同时平均薪酬最高，达到89万元。

　　1.总体表现：总体表现优良

　　1.1 总体表现：平均得分呈下滑趋势

　　2019年共有3955家A股上市公司，去年平均客观得分75.18分，与上年76.5分略有下降。

　　从年龄段看，得分在70-80分之间的CFO最多，达到2723人，80-90分有706人、60-70分的有316人。高于90分和低于60分相对比较少，分别为7人和202人。

　　1.2 单项指标：专业能力逐步提升

　　在5个一级指标中，企业投融资战略指标得分最低为51.03分，低于平均分20分左右；财务专业度指标得分最高为91.79分，比整体平均分高出近16分。

　　与2018年相比，5个一级指标中有3个指标的平均得分出现了一定的下滑，仅有财务专业度、财务核算指标这2个指标的得分提高了。其中，企业投融资指标下降幅度最大，为11%；财务专业度指标提高最大，较2018年上涨了3.8%。

　　2.CFO构成现状：40-49岁成为CFO黄金期

　　2.180后正成为上市公司CFO中坚力量

　　从年龄段看，45-49岁为CFO黄金期，共有1158人，约占总人数30%。跟2018年一样，30岁以下和60岁以上的人数较少，分别为8人和46人。80后正在成为CFO中坚力量，A股上市公司CFO正在年轻化。

　　从得分来看，除了30岁以下和60岁以上，其它年龄段平均分相差不大，均高于75分。其中，35-39岁年龄段的CFO得分最高，为75.47分。与2018年相比，30岁至50岁年龄段提升最快，这跟科创板和创业板大量公司上市有关，这些企业多属于初创型，企业高管普遍年轻，整体素质也高。

　　2.2 学历与得分无关联性

　　随着高等教育的普及，A股上市公司CFO学历较高。其中拥有本科学历的人数为1876人，占总人数的47%。硕士学历1353人，占比为34%。

　　同时客观得分与学历关联性不强。本科以下学历平均为75.44分，比本科（75.07分）和硕士（75.28分）学历的平均得分都要高。

　　博士后学历CFO平均得分接近80分，跟总体人数只有2名有很大关系。

　　2.3 持股与否与得分无关联性

　　从上市公司CFO持股情况来看，持股人数占62%，未持股人数比例为38%。在得分方面，持股与否与得分无明显关联：持股CFO平均分为75.83分，未持股CFO平均得分则是74.48分。

　　此外，持股数量与得分之间也不存在关联。不同持股数量的CFO平均得分在73-78分之间振动。持股小于100万股的CFO平均得分为75.66分，持股超过500万股CFO平均得分则为76.61分。

　　3.有“四大”从业经历CFO薪酬高：去年平均薪酬96万

　　3.1财务工作年限与得分无关联性

　　A股上市公司CFO普遍具有10年以上的财务工作经验。其中，拥有20-29年财务工作经历的CFO最多，为1714人。

　　从事财务工作时长看，工作10-19年得分越高，之后工作时间越长，得分越低。相关工作年限高于40年，平均得分仅有74.67分。

　　3.2 有“四大”从业经历CFO：去年平均薪酬96万元

　　在3900多名A股上市公司CFO中，拥有“四大”会计事务所从业经历共有188名，他们的平均得分更高，为75.65分；没有“四大”从业经历的CFO们平均得分为74.71分。

　　拥有“四大”从业经历CFO总体素质高，他们得分超过80分的占比达到20%，得分在60-80分之间的占比达到76%，得分低于60分仅有4%。

　　另外，拥有“四大”从业经历CFO平均薪酬也更高，去年薪酬均值为96万元，远高于所有A股上市公司CFO去年70.94万元的平均薪酬。

　　4.总市值与得分正相关

　　经过20年的发展，A股上市公司的CFO角色已经由过去的“账房先生”正在快速变成了企业团队中的领导者、管理者。从CFO的职业理解出发，财务运作能力更能直观地体现CFO的价值与专业素质。

　　4.1投融资战略指标

　　4.1.1总市值与得分正相关

　　从趋势看，总市值和CFO得分呈正相关。市值在5000亿以上的公司，CFO的平均得分最高，为77.81分。总市值低于10亿元，公司CFO平均得分最低，仅为72.92分。

　　4.1.2市值变动：与CFO得分无明显关联

　　市值变动幅度不同并没有导致上市公司CFO的平均得分差异。2019年总市值增长60%-80%的公司CFO平均得分最高，达到75.33分。而总市值增长80%-100%的公司CFO得分最低为73.21分。

　　4.1.3并购重组次数与得分呈负相关

　　并购重组次数与CFO得分呈负相关。并购重组次数越多的公司，CFO得分最低。

　　2019年没有进行并购重组的公司CFO平均得分最高为75.2分，进行过3次并购重组的公司CFO得分最低，仅为72.8分。

　　4.1.4募集资金情况与得分：呈现弱关联

　　募资与否与得分情况呈现弱关联。整体来看，2019年，94.15%的A股上市公司都没有进行募集资金，仅有5.85%的企业进行了募资。去年，所在公司进行了募资的CFO平均得分为75.78分，略高于没有进行募资公司的CFO。

　　不同募集资金金额与CFO的得分之间不存在关联。不同募资金额对应的CFO平均得分在74-80分之间。其中，募资在50-70亿元的CFO平均得分高于其他募集金额组，为79.16分；募资金额在70-100亿元的CFO，其平均得分为74.45分，低于整体平均分。

　　4.2运营管理指标

　　4.2.1应收账款周转率：与得分弱相关

　　应收账款周转率次数与CFO得分弱相关：应收账款周转率次数在1次以下公司，CFO平均得分最低为73.98分；10次以上公司，CFO平均得分为74.9分，位居倒数第二。

　　4.2.2 存货周转率

　　存货周转率方面，不同的存货周转率与平均得分无明显关系，存货周转率在4-7次企业平均得分最高，为75.53分。

　　4.2.3ROE：ROE与得分正相关

　　从ROE来看，ROE越高的公司，平均得分越高。ROE超过20%的CFO平均得分为76.49分。

　　4.2.4经营活动现金净额/营收与得分：正相关

　　在A股上市公司中，经营活动现金净额/营业收入的值超过100%公司CFO平均得分最高，为77.28分。平均得分最低的为经营活动现金净额/营业收入为负值的公司，公司平均得分为73.32分。

　　5.财务专业度

　　5.12019年年报审计意见

　　2019年年报被出具非标的公司CFO得分低。被出具标准无保留意见的公司CFO平均得分75.43分，而被出具非标公司CFO得分均值都在71分左右。

　　5.1年报修改次数

　　整体看，超过98%的A股上市公司没有修改过2019年年报。得分方面，修改次数越多，公司CFO平均得分越低。

　　5.32019年因年报是否被处罚

　　2019年，158家A股上市公司因年报被处罚，没有受到处罚的公司3811家。从得分看，未被处罚公司的CFO平均得分要高于被处罚的公司，两者的均值分别为75.25分和73.93分。

　　5.42019年内戴帽、摘帽

　　戴帽、摘帽与得分呈现正相关。所在企业在2019年内没有戴帽、摘帽记录的公司CFO得分明显高于在2019年内有过戴帽、摘帽纪录的企业。

　　2019年摘帽的企业，其CFO的得分高于在2019年戴帽企业，平均得分分别为73.54分和73.50分，但均低于A股上市公司CFO平均得分。

　　6.薪酬

　　6.1薪酬与得分

　　3955家A股上市公司，共有3463名CFO在上市公司领取薪酬，所有领取薪酬CFO去年平均薪酬为70.94万元，同比增长了8.1%，其中70%的CFO被平均。从分布情况看，48%CFO薪酬在20-60万元之间，薪酬超过百万的有572人，占到16%。

　　薪酬和CFO平均得分呈正相关：去年薪酬在80-100万元的CFO，平均得分最高，为76分。去年薪酬在20万以下的CFO平均得分最低为74.52分，薪酬在200万元以上的为75.73分。

　　6.2 薪酬与年龄

　　从CFO薪酬与年龄关系看，两者呈现出正相关关系：30岁以下CFO平均薪酬为14.9万元，60岁以上CFO平均薪酬为82.63万元。

　　6.3 薪酬与财务工作年限

　　薪酬与财务工作年限呈现出了倒V型关系：拥有20年以下和40年以上的财务工作年限的CFO平均薪酬较低，分别为68.33万元和67.99万元，平均薪酬最高的CFO集中在20-29年的工作年限。

　　6.4 薪酬与学历

　　薪酬与学历正相关：本科以下CFO平均薪酬为46.92万元，博士学历的CFO去年平均薪酬达到129.58万元。

　　6.5 薪酬与持股

　　薪酬与持股正相关：持股CFO平均薪酬为100.28万元，未持股CFO平均薪酬为65.22万元。

　　尽管持有股份的CFO平均薪酬高于未持股的，但持股多少与平均薪酬无明显关联。其中，持股数量在250-300万股的CFO，2019年平均薪酬最高，为190.99万元。另外，持有450-500万股的CFO薪酬最低，去年平均薪酬为69.54万元；持股超过500万股的平均薪酬为106.15万元。

　　7.长三角和珠三角：CFO平均得分超出全国整体水平

　　2019年A股上市公司CFO客观评价的平均得分为75.18分。长三角、珠三角的A股上市公司CFO平均得分均在全国平均分之上。其中，长三角的CFO客观评价均分为75.57分，珠三角为75.83分。

　　7.1珠三角拥有硕士学历CFO占比最高

　　珠三角上市公司喜欢高学历CFO。该区域上市公司中，39.1%CFO拥有硕士学历。而长三角只有32.3%的CFO拥有硕士学历，低于全国34%的均值。

　　7.2 薪酬：珠三角CFO2019年平均薪酬为88.63万元

　　薪酬方面，珠三角CFO去年平均薪酬高达88.63万元，高于全国70.94万元的均值。而长三角上市公司CFO去年平均薪酬仅为67.55万元，低于全国均值。

　　附录：

　　2020年度上市公司优秀CFO Top100评选活动采取“客观评价”和“主观得分”（投票）相结合的方式进行。

　　客观评价得分，是根据挖贝网所采集的上市公司637万余条公开信息和数据，从专业角度、CFO综合素质、CFO所在公司财务报表质量和财务表现等多个维度，对CFO进行评价。客观评价得分在本次评选中占40%权重。

　　主观得分，将邀请上市公司高管、注册会计师、资产评估师等专业人士进行网上投票，对优秀CFO进行海选。主观得分在本次评选中占60%权重。

　　最后，将客观评价得分与主观得分进行加权平均计算出CFO最终得分。按照综合得分高低和行业划分，评选出A股上市公司优秀CFO Top100和28个行业优秀CFO，并颁发荣誉奖项。

　　声明：

　　1）A股上市公司高管综合评价，是选定指定时间段内各项指标，对企业高管进行的评价，不代表该高管所在企业的发展情况、市值估值、股价走向等。

　　2）客观评价是挖贝网依据所采集的数据进行量化计算得出的结果，不涉及任何商业行为。

　　3）对于指定时间段内高管客观评价得分有异议的企业及高管本人，在2020年9月30日之前，可通过发送邮件至service@wabei.cn进行申诉。