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欧菲光一字跌停中泰证券两天前刚发研报喊增持?了

加入日期:2020-9-1 11:58:30

  顶尖财经网(www.58188.com)2020-9-1 11:58:30讯:

  中国经济网北京9月1日讯 今日开盘,欧菲光(行情002456,诊股)(002456.SZ)一字跌停。截至午间收盘,该股报17.02元,跌幅9.99%,成交额5.55亿元,换手率1.22%。

  今日,据媒体报道,苹果将欧菲光剔除iPad供应链名单,iPad触控订单全数由业成GIS与宸鸿TPK供货。随后,欧菲光相关负责人表示,其本人目前正在确认核实公司被苹果剔除供应链名单相关信息。

  8月30日,中泰证券(行情600918,诊股)发布研报《欧菲光(002456):光学赛道宽广 镜头红利持续》,研究员为胡杨。研报显示,光学赛道景气格局不变,多摄渗透与技术升级同步展开。手机摄像头升级趋势不改,从量上看,多摄渗透持续加速,单机搭载摄像头颗数不断增长;从价上看,高像素、3D Sensing、潜望式等新技术带动单颗摄像头价值量走高,盈利空间进一步被打开。

  光学光电业务持续向好,业绩稳中有升。摄像头模组作为公司传统业务和支柱产业, 2019 年业务营收占总营收59%,出货量持续位居行业第一;同时,公司积极发力布局产业链上游,镜头业务初具规模,2020年以来已经实现6P产品量产出货,业务进入良性上升通道;触控显示方面,通过剥离安卓系触控业务并叠加下游大客户平板业务放量,预期公司触控显示业务将在年内实现扭亏为盈。

  微电子业务增长迅速,与行业同享发展红利。3D Sensing方面,公司兼具结构光与ToF两种解决方案,业已成为目前国内3D Sensing 模组的主要供应商;指纹识别领域,公司作为全球唯一兼具光学+超声波两种方案量产能力的核心供应商,2016年起即成为行业第一,伴随OLED 屏下指纹手机出货持续增长以及适配LCD屏的屏下指纹解锁方案研发推进,公司有望紧随行业发展享受增量红利。

  定向增发助力公司成长,财务费用显著改善。今年6月公司发布定增方案,涉及摄像头模组、高像素镜头以及3D Sensing三个项目扩产,此次发行募集,预期将助力公司丰富产品结构,实现镜头+模组一体化建设,更好承接行业需求,提升光学产品综合竞争力。另外,公司2019 年内与埃森哲就“财务信息化及供应链物料管理项目”正式签约,公司负债水平持续降低,财务费用改善趋势明显,有效降低了财务风险,推动公司实现良性循环发展。

  其盈利预测和投资建议为:预计20/21/22年收入为512亿/565亿/636亿,归母净利润预计20/21/22年达到13.6亿/19.5亿/24.8亿。目前市值对应PE=38x/26x/21x,首次覆盖给予“增持”评级。

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