顶尖财经网(www.58188.com)2020-8-24 23:15:39讯：

　　随着首批18家企业敲钟上市“扬帆起航”，创业板正式迈入注册制时代。

　　8月24日，创业板指报2684.63点，上涨1.98%，涨幅领跑三大股指。

　　值得注意的是，18只创业板新股全部较发行价上涨，10只新股涨幅超100%，平均换手率为59.17%。其中，N康泰收盘报118.00元/股，较发行价上涨1061.42%，高居首位。

(数据来源：顶尖财经Choice金融终端)

　　在创业板注册制改革背景下，创业板个股火爆程度不言而喻，个人投资者如何投资布局才能更好地分享制度改革红利？作为基金管理人的公募基金公司又将如何调整投资策略、筛选个股，进而为基金持有人持续创造回报？对此，21世纪经济报道记者采访了国内多家公募机构。

　　普通投资者借基入局

　　业内人士认为，注册制意味着高度市场化，对于普通投资者而言，创业板的投资风险和投资难度都会加大，因此借“基”入局或许成为一个更适宜的投资选择。

　　“未来股票数量越来越多，选股难度会加大，因此专业的事情交给专业的人去做会比较好。”兴业证券首席策略分析师王德伦认为：“对于个人投资者而言，以定投等策略投资包括创业板主题基金、科创板主题基金等成长类基金，可以更好地享受股票市场制度改革红利。”

　　此外，王德伦提醒投资者应该坚持价值投资、理性投资的投资理念，“我们预判A股处于长牛行情，所以投资者可以从容加仓，切勿一窝蜂追随。”

　　广发创业板ETF及联接基金经理刘杰在接受21世纪经济报道记者采访时表示，创业板改制后，风险识别主要将由市场负责，叠加放松涨跌幅限制政策，个人投资者直接进行个股交易的风险将会有所增加，而采取指数化投资将成为一个更为适宜的选择。

　　刘杰进一步分析指出：“我们比较了过去10年每年创业板指数涨幅与个股的涨跌幅大小。在大多数年份，创业板大部分股票无法跑赢创业板指数。因此，对于中小投资者来说，以创业ETF为代表的指数投资将成为他们参与分享改革红利和科技风格的有效工具。”

　　据统计，目前已有11只创业板主题基金陆续发行。截至8月18日，已有6只基金宣告成立，募集金额合计137.36亿元。

　　相较于普通的创业板基金，目前发行的创业板主题基金将有80%以上非现金资产将投资于创业板。此外，创业板主题基金均设置了两年定期开放机制，旨在获得创业板战略配售资格。

　　基金管理人精挑个股

　　在注册制改革背景下，作为基金管理人的公募机构如何精挑个股、如何投资布局以为基金持有人持续创造回报？

　　“在投资端，随着创业板注册制改革的推进，市场上的可投资标的总量在提升，这对基金公司的研究能力提出了更高的要求。要求基金公司更加坚定地践行研究驱动投资的理念，深入理解这些新投资标的的价值内核，挖掘其中的投资机会。”刘杰表示，“在运营端，需要对市场交易、登记结算、会计计算等相关的运营系统进行微调；目前广发基金相关准备工作已基本就绪。”

　　此外，刘杰指出，由于二级市场投资方面，创业板所有股票涨跌幅放大到20%，意味着单只股票的波动将会对组合净值产生更大的影响，因此在选股过程中需要更加审慎，精选具有确定性和长期成长性的优质企业来投资；与此同时，需要降低持股的集中度，减少对单个板块或单只股票的超配，尽可能降低组合的回撤。

　　国海富兰克林基金研究员陈郑宇认为，在注册制背景下，两类公司将获得更多关注，一类是过往表现优异，行业地位稳固的龙头白马，有望持续获得溢价；另一类是关注度较低，但基本面已经发生变化的黑马公司，有望获得“增长+估值”的戴维斯双击。

　　在富国创业板两年定开基金经理曹晋看来，创业板注册制下，企业的核心竞争力、成长空间以及产业长期发展趋势等均是需要重点考量的因素。

　　“机构投资者需要看得更长远，甚至要对产业未来5到10年的发展情况、市场规模等做出更深入的研判，这也要求机构重度研究、长期跟踪，才能优中选优，实现长期价值。”曹晋表示，“我们会更加聚焦一些长期基本面较好的公司，长期持有具有长期竞争力的公司。”

（文章来源：21世纪经济报道）