先惠技术此次发行的保荐机构为东兴证券股份有限公司(以下简称“东兴证券”)，保荐代表人为谢安、汤毅鹏。这是东兴证券年内保荐成功的第二单科创板项目。2020年4月2日，东兴证券保荐的泽达易盛(天津)科技股份有限公司过会。

　　先惠技术主营业务为各类智能制造装备的研发、生产和销售，现阶段主要为国内外中高端汽车生产企业及汽车零部件生产企业提供智能自动化生产线，报告期内主要汽车整车类客户包括上汽大众系、德国大众系、一汽集团系、华晨宝马、吉利系等，汽车零部件类客户包括上汽集团系、采埃孚系、宁德时代新能源等。

　　先惠技术控股股东、实际控制人为潘延庆、王颖琳，潘延庆直接持有公司1937.4117万股，占公司34.16%的股权；王颖琳直接持有公司1937.4117万股，占公司34.16%的股权。同时，潘延庆、王颖琳通过晶流投资、晶徽投资控制公司6.79%的股权。潘延庆、王颖琳共同控制公司75.10%的股权。本次发行完成后，潘延庆、王颖琳仍将共同控制公司56.32%的股权，占比较高。潘延庆、王颖琳二人均为中国国籍，无境外永久居留权。

　　先惠技术此次发行股数为不超过1891.00万股，拟募集资金3.99亿元，其中，2.89亿元用于高端智能制造装备研发及制造项目，6000.00万元用于补充流动资金。

　　审核意见

　　1。请发行人补充披露，在发行人厂内整线验收、整车厂内安装调试到最终量产验收过程中，产品主要技术指标的达成，发行人权利义务变化、风险报酬的转移等情况，说明发行人在整车厂内安装调试完成时确认收入是否符合《企业会计准则》的相关规定，并分析执行新收入准则是否对发行人财务状况造成重大不利影响。请保荐人和申报会计师发表明确核查意见

　　2。请发行人补充披露，如按同行业可比公司采取的在量产验收时点确认收入的方法，报告期内发行人模拟测算之后的主要财务数据，并分析相关差异及原因。请保荐人和申报会计师发表明确核查意见。

　　上市委会议提出问询的主要问题

　　1。请发行人代表：(1)结合 2019 年度确认收入最大的两个项目的合同金额、收入确认、签约、项目执行、厂内整线验收、量产验收、收款情况及成本构成，分析该两项目的毛利率明显较高的原因；(2)说明相关合同中对从安装调试到量产验收期间发行人的主要义务与责任、客户付款的主要约定，分析在初验时相关产品是否已达到可使用状态；(3)说明发行人的收入确认方法是否与同在汽车行业的可比上市公司存在较大差异及其原因；(4)发行人如果按量产时点确认收入，财务状况会发生重大改变，是否符合发行人选定的上市标准。请保荐代表人发表明确意见。

　　2。请发行人代表说明：(1)在执行新收入准则情况下是否对收入确认时点进行调整；(2)分析在产品安装调试验收时确认收入、相应将尚未发生的支出计入成本，是否符合新收入准则；(3)说明“陪伴生产”是否构成商品控制权转移之前的履约义务；(4)执行新收入准则是否对发行人财务状况造成重大不利影响。请保荐代表人发表明确意见。

　　3。请发行人代表结合新冠肺炎疫情下汽车销量持续下滑及发行人客户集中度高等情况：(1)说明发行人今年新签约订单情况、目前在手订单合同履约及收款执行情况，包括但不限于疫情是否可能对已在报告期确认收入但尚未量产验收的项目的后续执行造成影响；(2)结合部分 2017、2018 年度确认收入但至今尚未量产验收的项目，说明迟迟未能量产验收的具体原因，是否存在质量问题且客户发生纠纷、发行人采取的应对措施；(3)分析上述情况是否将对发行人 2020 年上半年生产经营和财务状况产生重大不利影响；(4)说明发行人是否已采取必要的应对措施。请保荐代表人发表明确意见。

　　科创板过会企业一览：