凭空多出5.1亿吨
警示函显示，经查，昊华能源2015年收购鄂尔多斯(行情600295,诊股)市京东方能源投资有限公司（以下简称京东方能源）30%股权后，将其纳入合并报表范围核算，并按照京东方能源拥有9.6亿吨煤炭资源价值进行账务处理。
因多计5.1亿吨资源量，导致公司2015年至2018年定期报告合并报表层面无形资产原值多计约28.24亿元，相关财务核算构成重大差错，违反了《上市公司信息披露管理办法》第二条的规定。
据《每日财报》了解，昊华能源与京东方能源的缘分在近9年前就已开始。
早在2011年8月，鄂尔多斯市人民政府、京东方A(行情000725,诊股)、昊华能源、鄂尔多斯市东胜区人民政府就签署了《投资框架协议》。
根据昊华能源2011年10月20日的《关于收购鄂尔多斯市京东方能源投资有限公司20%股权的公告》中明确提及了，鄂尔多斯政府承诺配置京东方能源4.5亿吨煤炭资源，市场价值44.33亿元。转让双方一致同意：20%目标股权的转让价格为9亿元。
另外在昊华能源2011年年报中，也明确写明“昊华能源以9亿元收购京东方能源20%股权，鄂尔多斯市人民政府拟对鄂尔多斯市京东方能源投资有限公司配置4.5亿吨的煤炭资源。”
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昊华能源“虚增”28亿资产遭立案调查，乌龙收购还是蓄意造假？ src=http://getimg.jrj.com.cn/images/2020/05/weixin/one_20200526080309276.jpg>
到了2015年2月，昊华能源公告称，拟出资17.20亿元收购京东方能源30%股权，收购完成后，昊华能源将持有京东方能源50%股权，成为其控股股东。
然而在评估报告中，昊华能源却称内蒙古人民政府拟配置给京东方能源位于巴彦淖井田的煤炭资源有9.6亿吨，估值56.81亿元，在此基础上对拟收购30%股权估值17.20亿元。
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昊华能源“虚增”28亿资产遭立案调查，乌龙收购还是蓄意造假？ src=http://getimg.jrj.com.cn/images/2020/05/weixin/one_20200526080311277.jpg>
前面说4.5亿吨，这又变成了9.6亿吨，过了3年，京东方能源竟然凭空多出5.1亿吨资源量！
会计差错来“背锅”
更加迷幻的是，此后昊华能源一直按照京东方能源拥有9.6亿吨煤炭资源合并报表处理账务，直到2019年12月26日，京东方A公告拟出售全资孙公司淏盛能源的100%股权。
京东方A的公告显示，淏盛能源拥有巴彦淖井田5.1亿吨的煤炭资源。内蒙古自治区国土资源厅于2015年1月曾出具函件，明确规定将京东方集团(行情600811,诊股)所获得巴彦淖井田9.6亿吨资源中5.1亿吨配置给淏盛能源。
这下昊华能源再也坐不住了，第二天也就是2019年12月27日，昊华能源因“重要事项未公告”紧急停牌，上交所的问询函接踵而至。昊华能源本该在2020年1月3日前回函，一直延期到了2020年4月27日才披露回复。
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昊华能源“虚增”28亿资产遭立案调查，乌龙收购还是蓄意造假？ src=http://getimg.jrj.com.cn/images/2020/05/weixin/one_20200526080313275.jpg>
昊华能源一纸公告自曝重大会计差错：经自查，公司子公司京东方能源实际拥有巴彦淖井田4.5亿吨配置资源量，并非2015年2月收购时所披露的9.6亿吨配置资源量。
因多计5.1亿吨资源量，使公司自2015年起合并口径资产虚增约28亿元、少数股东权益虚增约14亿元，2015年当年公司归母净利润虚增约14亿元。
值得注意的是，《每日财报》发现，根据2015年年报，当年昊华能源实现营业收入65.71亿元，实现归母净利润5760万元，如果昊华能源当年没有虚增利润，公司亏损预计将超过13亿元。
煤炭估值大缩水，资产减值或再增18.55亿
根据北京国融兴华矿业权评估有限责任公司以2014年8月31日为基准日的咨询报告，巴彦淖井田的9.6亿吨煤炭资源市场价值为56.81亿元，昊华能源对京东方能源30%股权的买价，为17.2亿元，若折合100%股权，当时认定的9.6亿吨煤炭资源价值为57.3亿元。
在2011年，昊华能源第一次收购京东方能源20%股权时，4.5亿吨煤炭资源市场价值估价44.33亿元，折合9.6亿吨估值94.57亿元。3年时间，估值缩水37.27亿元，缩水比例达39%。
而根据wind资讯提供的信息，2011年10月到2014年8月，全国综合煤炭价格指数由201降为136，降幅比例只有32%。
另外《每日财报》发现，就合并报表层面，28亿无形资产减值恐怕不够。2015年昊华能源将京东方能源并表后，无形资产增加53亿元，也就是说，京东方能源账面确认探矿权无形资产53亿元。此番确认会计差错，将砍掉无形资产28亿元，账面无形资产价值将剩余25亿元。
根据北京天健兴业资产评估有限公司《鄂尔多斯市人民政府配置给京东方科技集团股份有限公司煤炭资源价值咨询报告》（天兴矿咨字（2019）4第0004号），截至价值咨询基准日2019年10月31日，通过折现现金流量法计算，京东方获得巴彦淖井田9.6亿吨煤炭资源按照保有量分割后煤炭资源的价值为137,862.48万元。
若按照13.78亿元估值估算，同时假设京东方能源拥有4.5亿吨煤炭资源，昊华能源控股的京东方能源的估值就是13.78*4.5/9.6=6.45亿元。而账面价值仍有25亿元，与6.45亿市场价值相比，还需要再减值18.55亿元，才算符合该市场估价。
2019年昊华能源净利润26216.7万元，较上年大降63.65%，今年一季报净利润2498.93万元，同比-88.57%。
受相关事件影响，昊华能源股价一路下跌，从5.43元下挫至3.45元，期间公司市值蒸发超21亿元。截至2020年5月22日收盘，昊华能源股价已跌至3.27元/股，市值已不足40亿元。相关后续情况，《每日财报》将持续关注。