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申万菱信固定收益总监唐俊杰:避险资产需求旺盛债市机遇仍存

加入日期:2020-4-8 14:39:43 【顶尖财经网】



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  顶尖财经网(www.58188.com)2020-4-8 14:39:43讯:

  目前全球央行的有力行动对于流动性危机已经有所缓解,美元回落、黄金上涨,这两大类资产重回负相关印证了这点,风险资产下跌得到阶段性缓和。但由于全球疫情尚未得到控制,可能存在着部分隐藏风险点,相关资产也有一定的不确定性,避险资产依然需求旺盛。对此,申万菱信固定收益总监唐俊杰日前表示,避险资产需求旺盛,债市机遇仍存。

  对于国内的财政政策而言,预计预算内的国债和地方债会增加1万亿元,特别国债1万亿元左右。货币政策预计会相应配合,降准、降息也会根据形势动态加码。因此,债券在二季度上半段依然处于较好的交易时期,如果风险点没发生,那么就是横盘窄幅震荡;如果风险点爆发,预计有一定的下行空间。尤其是各国债务率都非常高,保持较低利率是内生性要求,否则在财务上将难以为继。

  通胀方面,目前有效需求不足,供给端产能未去,风险不足为惧。长期利好债券资产。如果逆周期调节政策持续加码,那么三季度经济阶段性企稳回升,债券可能面临阶段性的调整风险,但是调整充分后也是一个较好的买入机会,在新经济周期到来之前,债券收益率还是易下难上,债券的行情周期预计仍会持续较长时间。

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