顶尖财经网(www.58188.com)2020-3-9 10:42:40讯：

　　一年之间，新易盛(300502.SZ)的经营业绩实现大逆转。

　　2018年，新易盛实现的净利润(归属于上市公司股东的净利润，下同)同比降幅超70%，只有0.32亿元。2019年，其实现的净利润超过2亿元，较2018年增长超过5倍。

　　针对逆袭的原因，新易盛解释称，主要是产品结构优化，中高速率光模块营业收入及毛利率较上年同期显著增长。

　　尝到了甜头的新易盛决定好好谋划一番。3月6日晚，公司披露定增预案，拟募资不超16.50亿元，用于高速率光模块生产线项目及补充流动资金。

　　新易盛成立于2008年，专注于光模块的研发、制造和销售，产品广泛应用于数据宽带、电信通讯、数据中心等行业。经过12年发展，公司已成为国内领先的光模块核心供应商。

　　多家券商研报对新易盛发展前景看好。理由是，5G建设加速，光通信模块数量需求跃升，价值也将随之提升。

　　二级市场上，去年以来，新易盛表现较为出色。去年初，其股价为19.40元/股，今年2月25日攀至高点80.5元/股，累计最大涨幅达3倍。

业绩与估值双双倍增

　　2019年，是新易盛大打翻身仗的一年。这一年，公司收获不菲。

　　根据业绩快报，2019年全年，新易盛实现营业收入11.65亿元，较上年的7.60亿元增长4.05亿元，增长幅度为53.28%。其实现净利润约为2.13亿元，上年约为0.32亿元，同比增长1.81亿元，增幅为568.71%。

　　净利润大增逾5倍，新易盛创造了历史，且一年盈利逾2亿元，也创了历史。

　　公开可以查询到的数据显示，2011年至2017年，公司实现的营业收入从3.05亿元增至8.77亿元，6年无间断增长，年均复合增长率超过15%。同期，其净利润从0.53亿元增长至1.11亿元，翻了一倍。

　　2018年，受中兴通讯遭美国制裁事件影响，新易盛营业收入和净利润双降，分别为7.60亿元、0.32亿元，同比分别下降13.38%、71.35%。

　　其实，去年，新易盛经营业绩能够实现逆袭早有迹象。去年一二三季度，公司实现营业收入2.24亿元、2.56亿元、2.91亿元，对应的净利润为0.32亿元、0.48亿元、0.52亿元，无论是同比还是环比，均有较大幅度增长。整体而言，去年前三季度，公司实现营业收入7.71亿元，同比增长44.41%。实现净利润1.33亿元，同比劲增2355.58%。对比业绩预告，四季度，其实现的营业收入、净利润为3.94亿元、0.80亿元，较前三个季度又有明显提升。

　　去年前三季度，新易盛的经营现金流净额为0.92亿元。从四季度经营业绩看，估计公司为了备货，加大了采购力度，以及应收款项回收存在一定的账期，经营现金流净额与净利润数据存在一定差距。

　　新易盛基本上没有财务压力。截至去年三季度末，公司资产负债率为19.20%，处于相对低位。同期，公司货币资金为2.56亿元，无有息负债。

　　针对去年净利润大幅飙升，新易盛解释称，公司有序推进各项工作，经营情况良好，产品结构进一步优化，中高速率光模块营业收入及毛利率较上年同期显著增长，净利润较上年同期大幅增加。

　　去年前三季度，公司产品综合毛利率为32.70%，同比上升15.6个百分点。对应的净利率为17.24%，较上年同期的1.01%上升16.23个百分点。

　　去年以来，新易盛在二级市场表现也很强势。K线图显示，去年初开始，其股价一路上行，去年6月左右有过调整，随后稳步上攻，到今年2月25日，最高达80.50元/股，较年初的19.40元/股最大涨幅达314.95%。

抢抓5G机遇投16.5亿扩产

　　随着5G时代到来，新易盛紧急行动，推进产品结构优化升级、扩产。

　　新易盛的动作是，定增募资加码布局光模块生产线。根据定增预案，公司拟向不超过35名发行对象合计定向发行不超过7093.77万股股份，募资总额不超过16.50亿元，扣除发行费用后，全部用于高速率光模块生产线项目及补充流动资金。

　　新易盛表示，5G商用化为国家级战略，而光模块行业为5G配套设备制造行业的重要一环。未来，随着中国5G商用化进程的加速，通信基础设施和终端电子设备的建设投资和更新换代将迎来新的高潮。此外，当前全国网络数据流量在高清视频、直播、网络游戏等新需求推动下保持较快增长速度，数据流量的迅速增长带动数据中心数量的不断上升，进而增加对高速率光模块的需求。公司募集资金投资项目紧随5G通信产业和数据中心产业的发展趋势，募集资金投资项目的实施将进一步优化公司产品结构，满足市场需求，实现公司盈利能力持续提升。

　　新易盛专注于光模块的研发、生产和销售，光模块在光纤终端完成光电信号转换，是光纤传输的最核心部件。目前，新易盛已经成为国内光模块领域的领先者。

　　成为行业领先者缘于光模块持续进行技术研发及创新。公司在去年半年报中详细介绍了技术优势，其称，高速率光模块、5G相关光模块、光器件相关研发项目取得多项突破。公司是国内少数批量交付100G光模块、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业，成功出样业界最低功耗的400G系列光模块产品助力超大数据中心和云网络升级。

　　新易盛的核心竞争力还体现在产品方面。公司拥有灵活的柔性生产线，目前已成功开发了不同型号、质量可靠的光模块产品近3000种，产品涵盖了多种标准的通信网络接口、传输速率、光波波长等技术指标，应用领域覆盖了数据宽带、电信通讯、数据中心、安防监控和智能电网等行业。

（文章来源：长江商报）