亨通集团创建于1992年，主要从事光纤光缆、通信电缆、电力电缆等光通信及电线电缆产品生产。公司总部位于江苏省苏州市吴江区，在苏州拥有2个产业园，在全国13省市设立产业基地，31个省市设立营销和技术服务机构；国际化方面，公司在欧洲、南美、南亚、南非、东南亚等9个国家地区设立研发产业基地，33个国家和地区设立营销技术服务分公司，100多个国家注册商标，产品覆盖130多个国家和地区，客户包括全球运营商及各行业龙头，基本形成全球营销服务网络。截至2018年末，亨通集团拥有子公司155家，产业分为光网络与系统集成、智能电网传输与系统集成(含铜导体)、海洋电力通信与系统集成、工业智能产品、新能源电池正极材料及新能源汽车部件、专网保密通信产品、商品贸易七大板块。目前，亨通集团持有亨通光电(600487)15.66%股权。

　　资产结构方面，2016年—2019年9月末，亨通集团总资产分别为373.47亿元、485.26亿元、595.27亿元和642.79亿元，其中，流动资产在总资产中所占比例较高，近年来保持在65%左右。流动资产主要包括货币资金、应收账款、其他应收款和存货，2019年9月末，占比前三的流动资产分别为应收账款、存货、货币资金。2016年—2019年9月末，亨通集团货币资金余额分别为43.62亿元、46.84亿元、64.35亿元和52.43亿元。

　　债务结构方面，2016年—2019年9月末，亨通集团负债合计255.40亿元、324.50亿元、415.49亿元、448.09亿元，流动负债占比分别为76.72%、80.79%、90.41%和82.11%。公司流动负债主要为短期借款、应付票据、应付账款、预收账款和其他流动负债。2016年—2019年9月末，公司短期借款分别为66.12亿元、91.59亿元、117.16亿元和122.29亿元，占当期流动负债的比例分别为25.89%、28.23%、28.20%和33.24%。

　　盈利能力方面，2016年—2019年前三季度，亨通集团营业收入分别为254.28亿元、349.45亿元、468.86亿元和345.98亿元，同期营业毛利率分别为17.11%、18.17%、16.46%和13.24%。从板块来看，光网络与系统集成、智能电网传输与系统集成板块(含铜导体)、海洋电力通信与系统集成组成了公司毛利润的主要来源部分。公司同期经营活动净现金流分别为26.69亿元、14.32亿元、45.47亿元和-14.25亿元。

　　偿债能力方面，2016年—2018年，亨通集团资产负债率分别为68.39%、66.87%、69.80%，对应EBITDA分别为30.33亿元、42.74亿元和56.49亿元，金额总体呈增长趋势且增长速度较快；对应的EBITDA利息保障倍数分别为3.51、4.52和4.27.2016年—2019年6月末，亨通集团流动比率分别为1.26、1.24、1.04、1.16，速动比率分别为1.03、1.00、0.86、0.86。

　　评级机构——中诚信国际给予亨通集团主体信用等级为AA+，评级展望为稳定。

　　值得注意的是，为顺利发行SCP、降低SCP信用风险，本期亨通集团信用债将同步搭配创设CRMW。“中信银行20亨通(疫情防控债)SCP002信用风险缓释凭证创设说明书”显示，中信银行作为创设机构，拟同时搭配创设CRMW，名义本金总额为不超过1.5亿元，信用保护期为(2020年3月26日—2020年9月22日)。

　　CRMW是指由标的实体以外的机构创设的、为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的、可交易流通的有价凭证。数据显示，截至3月23日，中国银行间债券市场共创设了169只凭证类信用风险缓释工具产品(包括CRMW和信用联结票据)，其中，今年年初至今共创设了13只CRMW，实际发行金额逾13.6亿元，对应债券发行主体绝大多数为民营公司，其最新主体评级多为AA、AA+。