对上市公司影响尚待观望

　　针对高管内幕交易行为的调查公告一出，上市公司往往受到“牵连”出现股价“跳水”。例如，顾家家居24日晚间发布公告后，次日开盘即大跌8.79%，盘中一度逼近跌停板，当日报收70.64元/股，跌幅为4.62%。

　　此次，格力地产也发布后续公告表示，该公司正在进行发行股份及支付现金购买珠海市免税企业集团有限公司100%股权并募集配套资金的重大资产重组事项。根据《上市公司重大资产重组管理办法》，本次重组可能存在被暂停或终止的风险。

　　浙江裕丰律师事务所律师厉健表示，在调查结果发出前，高管个人被调查对上市公司的影响尚难判断。“但值得关注的是，证监会对上市公司董事长涉嫌内幕交易、上市公司涉嫌信息披露违规先后作出行政处罚的案件屡见不鲜。”他举例道，海润光伏前董事长杨怀进因涉嫌内幕交易被处罚，同时，海润光伏也因涉嫌信息披露违法被处罚。

　　根据公告，证监会往往是对高管的过往历史行为进行追溯调查。厉健指出，如果涉案内幕交易行为发生在2020年3月1日新《证券法》施行前，根据老《证券法》第202条规定，可责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足三万元的，处以三万元以上六十万元以下的罚款。如果根据新《证券法》，处罚上限将提高到十倍，罚款金额处罚力度也大幅增加，即没有违法所得或者违法所得不足五十万元的，处以五十万元以上五百万元以下的罚款。

　　此外，根据《证券法》相关规定，内幕交易行为给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。如果内幕交易构成犯罪的，根据《刑法》第180条规定，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。