新能源汽车的火热带动需求增长，上游原材料价格上涨，正迎来新一轮的上涨周期。A股市场上，新能源汽车上游锂电池产业链也正在不声不响地进行着一场波澜壮阔的行情，产业链核心个股均持续创出历史新高。

　　新能源汽车销量超出预期

　　近期市场走强之际，新能源汽车上游锂电池产业链正在不声不响地进行着一场波澜壮阔的行情。产业链核心个股赣锋锂业、亿纬锂能、天赐材料、先导智能等，均在持续创出历史新高的趋势中。

　　新能源汽车及锂电池板块出现较大波动多与政策面变化有关，凸显了行业与政策高度相关的属性。

　　目前全球主要汽车市场相关国家及地区均提出“碳峰值”及“碳中和”目标，欧盟计划2030年碳排放较1990年基准降低55%，2050年实现碳中和，欧盟地区乘用车碳排放标准将由2020年的95g/Km降低至2030年的59g/Km；我国目标2030年达到碳峰值，2060年实现碳中和。全球约35%的二氧化碳来自于交通领域，因此新能源汽车是大势所趋。

　　“今年，新能源汽车可持续发展能力更强，因此也被行业定义为新能源汽车市场化发展的元年，整个产业发展进入了一个新阶段。”在工信部近日举行的媒体沟通会上，工信部装备工业一司汽车发展处副处长马春生说。

　　让马春生作出如上判断的，是今年新能源汽车市场的两点可喜之处：一是个人消费比例大幅提升至近70%，2年前这一比例仅为20%；二是非限购城市购买比重达60%。

　　事实上，随着《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》的正式发布，到2025年新能源汽车渗透率达20%，已成行业共同目标，市场化迫在眉睫。

　　据国家信息中心副主任徐长明的测算，2025年将有435万辆新能源汽车由非限购城市的私人消费者购买。“非限购城市新能源汽车销量增长率每年都需要达到60%以上，才有可能从现在的26万辆增至400万辆以上的水平。这是一个很大的挑战，没有市场化驱动一定是完不成的。”

　　就在特斯拉、蔚来、比亚迪等打开新能源汽车市场化的大门后，传统大车企纷纷针对私人用户推出高端新能源汽车品牌，拉开“造新车”的大幕。

　　近日，国家发展改革委新闻发言人孟玮表示，预计今年新能源汽车产销有望超过2019年。中国汽车工程学会副秘书长叶盛基预计今年新能源汽车销量将超130万辆，同比增幅接近8%，超出预期。

　　新能源汽车火热带动锂电池需求增长

　　锂电池是新能源车产业链中最为核心的一环，电池包成本占据了新能源汽车总成本的三分之一。新能源汽车的火热带动需求增长，上游原材料价格正迎来新一轮的上涨周期。

　　《投资快报》记者注意到，自8月中下旬以来，电池级碳酸锂总体呈上涨趋势，截至12月24日，电池级碳酸锂平均价为49250元/吨，较年初以来最低位上涨9500元/吨。

　　数据显示，部分三元材料厂家将于12月下旬开始采购下月原料，下游议价情绪较高，预计价格仅小幅提升1000元/吨左右。而2021年1月将延续年底备货情绪，叠加部分锂盐厂家1-2月份相继停产检修，市场或出现集中备货采购行为，预计供需结构偏紧或将加剧，一季度价格或将稳步提升至5.3万元/吨。

　　中信证券指出，近期伴随国内锂价的持续上涨，全球锂市场均出现积极信号。企业资本支出和扩张计划重启验证行业拐点位置，锂优质供应产能进一步得到下游客户的重视。国内锂盐企业开始谋求原料供应的多元化验证了澳矿供应趋紧和不确定性增加的局势。在下游需求持续走强的拉动下，锂价有望继续上涨，推荐具备产能优势的锂盐企业，重点推荐赣锋锂业和盛新锂能，建议关注雅化集团。

　　此外，统计显示锂电池概念股中，前三季度净利润为正且机构预测2021年盈利增速超40%的共有32家公司。其中，有13只个股的最新收盘价较机构一致预测目标仍有20%以上的上涨空间。道明光学有近80%的上涨空间，中国宝安、拓邦股份有50%以上的空间。

　　镍资源和锂资源成香饽饽

　　锂是自然界最轻的金属元素，被誉为“21世纪的能源金属”，广泛运用于各个领域，而新能源汽车的普及促使全球对锂储能需求爆发式增资。产业链上，锂最上游为锂矿开采，然后加工成碳酸锂和氢氧化锂等锂盐产品，由下游电池厂整合供货，最终在新能源车等行业应用。

　　新能源汽车的投资热情持续高涨，各大车企及电池厂商不断加大对上游锂、镍矿的投资。

　　日前，全球动力电池龙头宁德时代计划在印尼投资50亿美元(约合327亿元人民币)兴建一家锂电池厂，并且宁德时代已与印尼国有矿业公司PT Aneka Tambang签署协议，还被印方要求确保60%的镍在印尼被加工成电池。

　　今年10月，针对印尼丰富的镍矿资源，特斯拉正就于印尼中爪哇岛建设新电池工厂进行谈判。

　　继宁德时代、特斯拉后，LG与印尼签署98亿美元电动车电池投资备忘录。当地时间本周三，印尼投资协调委员会负责人表示，印度尼西亚和韩国LG集团已就一项价值98亿美元的电动汽车电池投资协议，签署了谅解备忘录。

　　由于锂电池核心技术获得突破，高镍路线成业内共识，全球巨头争抢镍资源和锂资源。A股中涉及镍的上市公司有16家，多家上市公司均在印尼镍矿有业务布局。涉及锂的上市公司包括赣锋锂业、天齐锂业、天华超净、中矿资源、雅化集团、盛新锂能、ST融捷以及川能动力。

　　掘金点

　　亿纬锂能(300014)

　　要说这两年A股市场的大牛股，这家公司绝对排得上号，2年时间股价翻涨了11倍，让人惊叹不已，今年又涨了2倍，让人咋舌！这家上市公司就是：亿纬锂能。

　　公司围绕的“四大赛道”可谓多面开花。2001年始于锂原电池，目前的份额已经高居国内第一全球前三，现在也陆续布局消费、动力电池市场，逐步获得了主流客户的认可。让人称奇的不仅仅是发展神速与果断，还有这家公司总能站在行业热点的风口前端，ETC和TWS金豆电池研发均提前行业5年以上，同时还踏中了电子烟赛道。所以，近些年来公司的情况可谓十分乐观。

　　从历年亿纬锂能财报看，公司的情况具备稳定性、成长性、持续性。2007年-2019年间，公司没有一年营业收入同比增长率为负，最低的发生在2009年仅为个位数增长，其他年份均为双位数增长且绝大多数年份大于20%。同期，净利润同比增长率仅在2014年间出现过负增长，其他年份均是双位数增长，且多数年大于40%以上。

　　分析认为，不仅仅是营业收入、净利润同比增长率方面的亮眼，公司净资产收益率也是相当不错，近些年均高于10%。虽说现金分红股息率低一些，但每年还是保持分红。从业绩情况看，这家公司的成长持续性是具备的。

　　天赐材料(002709)

　　天赐材料深耕电解液多年，纵向延伸产业链，横向电池业务协同，逐渐辐射锂电行业闭环。电解液价格2018年起跌到底部，公司在此期间拓展海外客户、布局上游原材料、研发生产新型添加剂，进一步强化自身优势，一体化布局+下游客户放量，2020年电解液份额提升至30%，毛利触底反弹，重回30%+。电解液绑定海外大客户逐步放量，基本面支撑六氟涨价新周期，公司业绩新动能不断，主业全面开花。选矿及电池运营业务减值损失计提基本完毕，正极业务开始扭亏，日化业务表现亮眼，公司轻装上阵，电解液龙头再启航。

　　东吴证券认为，行业底部过程中，公司重视研发，增强布局新型添加剂、新型锂盐，构建差异化壁垒，增强自身竞争力，成长为国内电解液龙头，市占率一路上升至30%+。公司阿尔法来自于：(1)公司打造“硫酸—氢氟酸—氟化锂/五氟化磷—六氟磷酸锂—电解液”产业链布局，独掌液态六氟技术，成本较行业平均降低10-15%，添加剂、溶剂产能投产，自供比例进一步提高，将显著增厚利润；(2)公司绑定下游优质客户，为CATL主供应商，占比超过50%，2020年起海外动力将开始放量，进入LG、松下供应链，并与海外特斯拉签订长期合同，预计2020年公司出货近7万吨，同比+45%，其中海外出货量有望达到1万吨，同比翻番以上，2021年受益于LG及特斯拉放量，预计出货超11万吨，同比+60%，市占率进一步提升。

　　盛新锂能(002240)

　　盛新锂能董事会近日审议通过了《关于向全资子公司遂宁盛新锂业有限公司增资并签署相关协议的议案》、《关于全资子公司遂宁盛新锂业有限公司签署可转股债权投资协议的议案》以及《关于为全资子公司遂宁盛新锂业有限公司提供担保的议案》。

　　记者了解到，盛新锂能的全资子公司遂宁盛新锂业有限公司(以下简称“遂宁盛新”)成立于2019年7月9日。2020年10月22日，盛新锂能发布公告称拟通过遂宁盛新在射洪市投资建设年产3万吨氢氧化锂项目，项目总投资额为12亿元，其中首期建设年产2万吨氢氧化锂项目于年内开工建设。遂宁盛新也随着上述项目的实施进入快速发展期，此次盛新锂能对遂宁盛新的增资以及可转股债权投资协议的签署，都将为上述项目实施以及遂宁盛新的发展提供有效保障。

　　据悉，增资事项完成后，将扩大盛新锂能氢氧化锂的整体产能和产量，促进四川省射洪市锂电产业的发展，同时有助于增强盛新锂能整体实力及拓展下游客户，与优质客户建立长期战略合作关系，做大做强锂盐产业，进一步拓展和提升盛新锂能锂电新能源材料业务规模。

（文章来源：投资快报）