点评：新增社区与存量社区改建均有很大市场空间。1)增量市场：每年新增住宅成交约1500万套，按照每个社区3000户的标准，每年新增社区5000个。五人制足球场比赛区域长度范围25—42m、宽度范围15—25m；七人制足球场比赛区域长度范围50—70m、宽度范围40—50m。考虑到新建社区住宅用地紧缺性，按五人制足球场平均面积约为600平米，对应每年5000个社区，因此每年将新增足球场草坪300万平米。2)存量市场：目前我国存量住宅面积是每年新增住宅面积的20倍，即使考虑到老旧小区空间较小，改造难度较大，存量小区市场至少是每年新增市场的10倍。

　　人造草坪相对于天然草坪更有优势。人工草坪相较天然草坪更耐磨损，在维护人员较少的情况下更易保养，在不同天气环境等外在因素影响下的泛用性更高。因此对社区而言人造草坪将是更优选择。

　　共创草坪是全球人造草坪行业头部企业。公司拥有产品及渠道优势，在定价能力上优于同行，同时销售人员专业性更强，有利于快速开拓国内新增市场。未来越南工厂投产后，将进一步扩大产能及成本优势。

　　投资建议：我们预计公司2020~2022年EPS分别为1.01/1.29/1.61元，当前股价对应2020~2022年PE分别为29.8倍/ 23.4倍/ 18.7倍，建议买入。

　　风险提示：政策推进不及预期，原材料上涨。

（文章来源：东北证券）