昨日市场超预期修复后，今日再度走弱，指数围绕平盘震荡，继续失真。市场情绪再度走弱，个股跌多涨少，75%个股下跌。市场分化，资金抱团的格局出现松动。

　　板块方面，国防军工、化纤、免税、工程机械、有色、无人机、碳纤维、卫星导航、风能、光伏、种业等轮番表现，白酒、广告、互联网、软件、汽车、食品、疫情防治等领跌。白酒大幅杀跌，资金抱团继续松动。而从白酒流出的资金，军工、光伏等承接较强。个股要强于板块。

　　个股方面，光伏+市场标杆，豫能控股反包4板，9天8板，太阳能、亿晶光电、天沃科技、赣能股份、航天彩虹2板。碳中和，远达环保4连板。种业，丰乐种业4板(烂板)。免税，海汽集团3板(烂板)。国防军工，航天彩虹、西部材料、天沃科技、洪都航空2板(烂板)，中天火箭、利君股份、大连重工、星网宇达、蓝黛科技、龙溪股份等首板。

　　二、主线分析

　　【国防军工】

　　券商认为，军工“基本面反转、景气上行逻辑”已在2020年中报、三季报反复得到印证，拐点确定，上行继续，而自8月以来，军工板块震荡盘整，已消化前期涨幅过快的风险，也带来优质公司的介入良机。短期看，军工板块调整较充分，估值提升空间再次打开；中期看，装备“十四五”采购有望带动板块细分领域景气度大幅提升，估值驱动切换为内生增长驱动，板块成长性凸显；长期看，“百年变局”势必将加速我军的现代化进程，行业发展有望迎来黄金时代。

　　【光伏】

　　券商认为，我国在气候雄心峰会上承诺，到2030年风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。要实现该目标，未来10年风电、太阳能发电合计年均新增规模至少要达到7400万千瓦。数据显示，今年前10个月我国新增约4600万千瓦，全年预计为6800万千瓦，依然低于上述年均目标。12亿千瓦应是底线目标，最终实际装机大概率能够超过底线。

　　三、策略预案

　　上证指数走弱，随着60日线与120日上移，下跌空间不大。不过，随着资金抱团代表-白酒板块的大幅杀跌，作为另类先行指标，需要警惕这种高位分歧蔓延到其他高位品种，从而带来高位股的集体风险释放。同时，随着年底基金排名战临近尾声，这种历史罕见的资金抱团风格有可能走向瓦解。如此，也需要回避高位基金抱团股可能出现的补跌风险。

（文章来源：广州万隆）