蚂蚁集团上市计划搁浅，最近的动向也备受关注，据报道，上交所公司债券项目信息平台公告显示，蚂蚁集团旗下的花呗和借呗两个ABS融资项目状态已更新为通过，合计规模200亿元。

　　那么问题来了，大家知道什么叫ABS吗?这里说的ABS可不是汽车防抱死制动系统，金融领域的ABS，其实就是资产证券化。是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式，即以项目所拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。

　　在本月初被上交所暂缓上市后，蚂蚁旗下网络小贷公司合计200亿的ABS融资项目却意外获批，蚂蚁之前备受诟病的融资模式重新启动。

　　在此前蚂蚁集团IPO暂缓及网络小贷新规呼之欲出双重背景下，蚂蚁此次巨额ABS发行引发市场高度关注。这究竟释放了怎样的信号?

　　ABS控风险重在“度”

　　11月24日，上交所公司债券项目信息平台披露信息显示，拟发行规模为100亿元的“国泰君安借呗第4-12期消费贷款资产支持专项计划”的项目状态已经更新为“通过”，更新时间为11月23日，项目受理时间为11月6日。该项目原始受益人为重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司。

　　与此同时，拟发行规模同样为100亿元的“中信证券花呗一至十期授信付款资产支持专项计划”，亦于11月20日“通过”，该项目原始受益人为重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司，受理时间为11月3日。

　　ABS融资模式是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式，即以项目所拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。

　　业内人士分析，监管层放行蚂蚁ABS，是对ABS这种融资方式“无罪”的认可，问题的关键是将这种融资方式的“度”控制在一定范围内。香颂资本执行董事沈萌对AI财经社分析，ABS从风险角度看，如果过度实施杠杆或过度衍生，可能导致整个金融链条拉的过长，导致风险在不断拉长的链条中被不断放大，如此一来，可能会成为整个金融系统里不定时的炸弹。从积极意义上分析，适当地开展金融资产证券化有利于盘活存量的资产，能够提升资金、资本的周转率，因此，融资中重点在一个“度”字。