// 上证50、创业板风格切换//

　　11月18日，创业板指跌1.41%报，上证50却上涨0.23%。事实上，从最近10个交易日来看，上证50走势明显强于创业板。

　　与此同时，从行业涨幅来看，银行、保险、房地产等防御型板块大幅领涨。事实上，从估值角度来看，金融、房地产整体不到10倍的市盈率亦具有明显的比较优势。

　　// 聪明资金已提前布局//

　　作为A股市场风向标之一的北上资金，早在本月初甚至10月份就已经开始提前布局银行股。从5大国有银行近期沪深港通持股来看，持股比例均出现大幅度提升。且本轮持股变动与7月初的一波持股变动十分相似。

　　// 牛股抱团瓦解//

　　在银行等低估值板块上涨的同时，部分前期大牛股股价纷纷闪崩。11月18日，A股跌幅榜靠前的欧普康视(行情300595,诊股)、康龙化成(行情300759,诊股)、药明康德(行情603259,诊股)等多只年度大牛股单日跌幅均创一年多以来新高。从历史区间统计来看，相关个股2019年以来已经上涨数倍。

　　// 主力资金净流出约190亿元//

　　市场风格切换的同时，亦可看出明显的资金变化。从11月18日行业资金流向来看，累计净流出约190亿元，其中，日常消费、可选消费、信息技术、医疗保健、工业板块净流出金额均在40亿元左右；仅金融板块净流入40多亿元，其余板块则资金变动较小。

　　// 两融余额增幅达900亿元//

　　近日，两融余额依旧保持震荡攀升态势。截至周二（11月17日），A股融资融券余额为15632.84亿元，较前一交易日的15606.79亿元增加26.05亿元。9月底两融余额为1.47万亿元，国庆后两融余额快速回升，累计增幅超900亿元。

　　在两融余额回升的同时，部分公司融资余额亦快速增加。Wind统计显示，本周前两天，有33只个股融资余额增长超过10%、最新融资余额超2亿元，且占流通市值比超过1%。具体来看，长安汽车(行情000625,诊股)资余额增幅达97%，位居第一；此外，爱美客(行情300896,诊股)、新疆众和(行情600888,诊股)、锐科激光(行情300747,诊股)、冰轮环境(行情000811,诊股)、广信股份(行情603599,诊股)、千禾味业(行情603027,诊股)、金徽酒(行情603919,诊股)、西部材料(行情002149,诊股)、新安股份(行情600596,诊股)、中核钛白(行情002145,诊股)等公司融资余额增幅均超过15%。

　　// 社保基金理事会对自主管理基金持仓开展转融通出借业务//

　　据21世纪经济报道，11月18日，全国社会保障基金理事会（简称社保理事会）正式对自己管理的资金持仓，开展转融通证券出借业务，将通过4家券商代理开展该项业务。出借标的是社保基金理事会持仓的部分沪深300个股，其中两家代理券商分别是申万宏源(行情000166,诊股)和兴业证券(行情601377,诊股)。

　　据了解，这是社保理事会首次出借其自身管理资金的持仓，给市场作为融券工具。

　　业内人士分析，此前，都是社保基金委托公募机构管理的资金出借其持仓个股。2019年6月以来，公募基金参与转融通获得了可观的收益，社保委托公募管理部分持仓也参与了证券出借，增厚了收益，这一示范或打开了理事会自己管理基金的创新之路。

　　上述业内人士称，社保理事会此时推出转融通出借业务，说明其认为当前市场情绪稳定偏乐观，是开展创新业务的机会。

　　“2月初市场情绪很差，监管为了维护市场稳定，窗口指导多家券商不能单边做空，现在社保理事会释放持股出来开展转融通，说明他们认为，当前市场情绪与条件可以容纳创新。”上述业内人士称。