顶尖财经网(www.58188.com)2020-10-19 3:46:12讯：

　　因为多笔知名项目投资失利，孙正义一直没有办法为他千亿美元的软银2号愿景基金筹集到足够的资金。现在，他想到了一个新的办法，打算让软银愿景基金通过SPAC方式上市来筹集资金。

　　为何通过SPAC方式上市？

　　SPAC 是英美资本市场上特有的一种上市公司形式，顾名思义就是发起人为了收购而提前制造的上市“现金壳”公司。SPAC上市时，公司唯一资产就是IPO时向投资者募集的资金。此后一定时间内，发起人需要使用募集到SPAC账上的资金完成一个收购。若收购无法在规定时间内完成，则初始出资自动由第三方现金托管账户退回给IPO投资人。

　　愿景基金首席执行官拉吉夫·米斯拉表示，这种时髦的投资工具将为愿景基金提供投资初创企业的全新方式，并让公众投资者能够接触到软银的投资组合。米斯拉称将在未来两周提供更多计划细节。

　　据知情人士透露，这家SPAC公司将由2号愿景基金旗下的投资顾问公司运营，资金将来自外部投资者和2号愿景基金。

　　虽然外界普遍认为软银此举是为了给2号愿景基金筹集资金，但米斯拉却表示，软银目前流动性很丰富，现在最大的问题是寻找到合适的投资机会，而不是募资。他认为愿景基金通过SPAC方式上市，让软银更加专注于一家公司，而不是一堆投资组合。

　　事实上，今年以来，新冠肺炎疫情导致的停摆加速了软银战略的转变，从疯狂投资初创企业转向剥离资产以募集现金，比如持续卖出阿里巴巴的股票，以400亿美元将Arm出售给英伟达、210亿美元出售T-Mobile US持股等。

　　此外，软银还测试了投资新领域——股票期权。据报道，在过去的一个月里，软银购入了价值数十亿美元的美股龙头股看涨期权，一时间引发了交易狂潮，软银也因此被称为是“纳斯达克巨鲸”。

　　今年美国SPAC上市大热

　　据美国联合商业协会的数据显示，今年以来，美国SPAC上市案例大增，约占今年IPO案件的40%，共募资超过361亿美元，超过去年全年的124亿美元。其中最大的募资案例是，2020年6月底，美国华尔街对冲基金经理比尔·阿克曼宣布旗下的潘兴广场资本以SPAC方式发行了40亿美元的股票。

　　近日，中国的优客工场也正计划以SPAC的方式登陆资本市场。一位优客工场的投资机构合伙人表示，SPAC是一种非常好的另类投资工具，毕竟一般投资人很难直接接触到私募市场。另外SPAC架构在某种程度上也非常保护投资人，通常会以权证的方式确保各投资人的利益，投资人也有权拒绝或接受公司所提出的并购案。如果到时间还没有成功并购的话，资金也会退还给投资人。这对投资人来说，相当于花时间来“押宝”。

　　事实上，近年来，多家初创企业通过SPAC的方式实现上市，高盛、黑石等多家知名投资机构都参与其中。电动卡车制造商Nikola 和在线体育博彩平台Draft-Kings等明星初创公司今年均通过SPAC并购交易成功上市。

　　在众多美股市场SPAC中，中国SPAC占比仍然非常低。在2017年32家SPAC中，中国仅占2家，占比6.2%；2018年46家SPAC中，中国仅占4家，占比8.7%；2019年共有59家SPAC，中国仅占4家，占比6.7%，且3家为中国香港背景。

（文章来源：中国基金报）