市场人士表示，公司此举呵护股价的意图明显。

　　不过，华林证券今日开盘逼近跌停。截至上午收盘，华林证券股价收跌4.73%，跌幅在证券板块中居首。

　　数据来源：Wind

　　与之形成鲜明对比的是，Wind数据显示，今天上午，其他券商股集体拉升。截至早盘收盘时，中原证券(行情601375,诊股)涨停，报6.15元；光大证券(行情601788,诊股)涨逾4%。

　　净利润预增超30%

　　1月5日晚间，华林证券披露了2019年12月主要财务信息和2019年年度业绩预增公告。公告显示，2019年12月，母公司实现营业收入22639.58万元，环比增长199.11%；实现净利润9996.60万元，环比增长180.21%。母公司2019年全年实现营业收入10.14亿元，实现净利润4.47亿元，净利润水平较2018年度同比增长超30%。

　　来源：华林证券公告

　　关于业绩增长的原因，华林证券称，主要得益于其资产管理业务发展迅速以及成本控制能力加强。

　　来源：华林证券公告

　　顶着如此抢眼的业绩，却遭遇早盘低开甚至逼近跌停，是为什么呢？

　　高管更迭频繁 合规问题暴露

　　原来，华林证券1月3日晚间公告，收到证监会《关于对华林证券股份有限公司采取限制业务活动措施的决定》（简称《处罚决定》），对公司采取限制新增各项业务规模3个月的行政监管措施。

　　来源：华林证券公告

　　业内人士认为，被限制新增各项业务规模3个月可谓是重罚，可能对公司业绩和公司的分类评级产生双重影响，其2020年大概率会被降级。在2019年的分类评价中，华林证券被评为A级。

　　归根结底，预增的业绩数据无法掩盖其合规管理问题的暴露。公开信息显示，华林证券于2019年1月上市，业绩此前已连续数年下滑。自2015年营收和净利攀升至16.69亿元和8.16亿元的高点之后，2016至2018年连续3年下降。其中，营业收入同比降幅分别为20.99%、19.05%和6.22%，净利润同比降幅则为27.8%、21.38%和25.58%。

　　2019年三季报显示，华林证券前三季度实现营业收入6.74亿元，在36家A股上市券商中排名垫底，较2018年前三季度的7.29亿元下降7.46%，同时也是唯一营业收入同比下降的上市券商。

　　此外，华林证券近两个月频繁更换高管。2019年11月12日晚间，华林证券连发多份公告，披露了包括总经理、财务总监和监事会主席在内的多位高管变更的重大消息，实控人夫妻林立与潘宁辞去部分管理职务，而这距离华林证券上一轮高管大变动不足半年。2019年5月，林立才担任公司首席执行官一职，同月，华林证券董事会审议通过潘宁任公司副总裁和财务总监。

　　值得注意的是，在此前的2019年5月，深交所发函要求华林证券说明董事和高级管理人员变动较为频繁的原因、对公司正常经营是否产生影响。

　　来源：华林证券公告

　　盘前公告称整改完成

　　中证君发现，今日盘前，华林证券发布公告称，公司针对监管措施所涉事项已整改完成。中证君梳理券商公告发现，很少有券商盘前发公告，除非有紧急事项。

　　华林证券在公告中表示，监管措施所涉限制新增各项业务规模，并非完全停止新增业务，而是对新增业务的规模进行限制。公司仍可以在限制新增规模范围内拓展新业务，各项原有业务也仍可以正常开展，不影响投行等部门已承接的各项业务的正常推进。目前公司各项业务均正常开展。

　　其实不止华林证券，为强化合规管理要求，证监会近来已对多家券商采取监管措施，券商的合规管理成为监管重点。

　　据证监会网站1月3日披露，广发证券(行情000776,诊股)、东方证券(行情600958,诊股)被分别采取“出具警示函”“责令改正”等监管措施。而在2019年12月下旬，国元证券(行情000728,诊股)、西南证券(行情600369,诊股)也被“责令改正”，浙商证券(行情601878,诊股)、招商证券(行情600999,诊股)被“出具警示函”。

　　上述被采取监管措施的事由，多集中于合规管理领域，例如合规人员配备不足，一些部门和业务团队未按规定配备合规人员；部分重大决策、新产品和新业务未经合规总监合规审查；对下属子公司现场合规检查不足；部分合规人员薪酬低于公司同级别人员的平均水平；合规考核的独立性不足，如对合规总监的考核竟还包括业绩指标等。

　　值得注意的是，2017年10月，证监会颁布的《证券公司合规管理实施指引》对券商合规管理提出了明确要求，旨在指导证券公司有效落实管理办法，提升证券公司合规管理水平。

　　而即将于2020年3月实施的新证券法也对证券公司的合规与风控进一步加以约束。

　　业内人士称，除了监管规定和法律约束外，券商合规人员也应提高自身的风险意识，充分认识到合规展业对行业长远发展的意义。