被动选择募集资金减半
早在2019年10月8日，优刻得就提交了申请，但在提交注册期间，优刻得对IPO部分方案进行了调整。
最早的招股书显示，优刻得发行的股票数量不超过12140万股，公开发行股份数量不低于发行后总股本的 21.56%。若采用超额配售选择权后，最高发行股数上限为13961万股，占发行后总股本的 27.72%。
《每日财报》注意到，在2019年12月9日优刻得召开的2019年第二次临时股东大会上，审议通过了《关于部分调整优刻得申请首次公开发行股票并在科创板上市方案的议案》，方案调整为：发行人本次拟公开发行5850万股股票，公开发行股份数量占本次发行后总股本的13.85%。调整后发行方案不采取超额配售选择权，调整后公司发行股数与原先最高发行股数13961万股相比，下调了58.10%。
随着发行股份的降低，优刻得也随之调整了募集资金的数额。公司原计划募资47.48亿元，分别投向各个数据中心项目的建设，而调整后的募集资金缩至19.89亿元，相应的每个项目拟投放的募集资金也不得不减少。
其实问题的根源还在于证监会的问询，在2019年12月9日，优刻得收到证监会出具的《发行注册环节补充反馈意见落实函》，里面提到的问题仅有一个，即要求公司结合现有业务规模、未来发展趋势等方面，进一步说明募集资金（47.48亿元）和投资对发行人影响。
优刻得回复称，原募投项目的投资金额较大、建设周期较长，收入和利润的实现存在一定不确定性，因此公司拟调整募投项目。公司随后表示，调整募集资金后，一方面，降低了募投项目的投资规模，使募集资金的使用更具可控性和针对性；另一方面，缩短了建设周期和募集资金投入期间。而对于项目建设的剩余资金需求，公司将通过再融资、银行贷款、经营性活动产生的现金流等多种方式自筹解决。
优刻得内部人士表示，调整是根据监管层的要求进行的，企业注册过程中，也会有监管层的问询和企业答复的过程，如果及时调整会缩短相应的等待时间，从中可以看到，降低募集资金似乎是优刻得为了尽快上市成功的一个被动选择。
首例同股不同权
招股书披露的信息显示，优刻得股权结构较分散，季昕华、莫显峰、华琨三人作为一致行动人合计持有公司26.83%的股份，间接持有公司2.90%的股份，为公司的共同控股股东和实际控制人。
如果单纯看股权比例，三人并不具备控制权，但公司采用特别表决权结构，共同实际控制人持有的A类股份每股拥有的表决权数量为其他股东所持有的B类股份每股拥有的表决权的5倍。根据计算，在特别表决权安排下，季昕华、莫显峰和华琨合计拥有的表决权比例为64.71%，对公司经营管理以及对需要股东大会决议的事项具有绝对控制权。
据资深人士透漏，特别表决权的引入是为了确保公司在上市后不会因实际控制权在增发股份后减弱对公司的生产经营产生重大不利影响；但另一方面，中小股东的表决能力将受到限制，存在损害中小股东利益的可能。采用特殊投票权机制的公司股份会分为投票权不同的普通股，通常命名为A类股和B类股。A类股为一股多票的超级投票股，不能随意转让，转让需放弃投票特权、先转化为普通投票权股票，通常为创始团队所持有；B类股则为一股一票，在市面上可以正常流通，但通常来说，AB股在分红上的权力是一致的。
目前在美国上市的阿里巴巴、京东，以及香港上市的小米集团、美团点评等中国公司均有类似制度安排，优刻得上市后将会成为中国A股市场第一支同股不同权的股票。
盈利能力急转直下
根据《每日财报》的统计，2016-2018年度，优刻得营业收入分别为：5.16亿元、8.40亿元、11.87亿元，收入规模迅速提升；2017 年度和 2018年度同比分别增长62.60%和41.39%；2019年1-6月较2018年1-6月同比增长32.13%。
从业务结构来看，公有云是报告期内公司最主要的收入来源，2016-2018年分别贡献了91.43%、90.97%、85.15%的收入；混合云业务培育成熟，收入占比逐年提高，同期分别贡献了 4.34%、5.85%、11.69%的营业收入，2017年度和 2018 年度的增长率分别为 119.05%和 182.44%，在过去三年内业务发展势头良好。
另一方面，2016-2018年，公司综合毛利率分别为29.07%、36.47%、39.48%，而同期可比公司的毛利率均处于下滑趋势，截止到2018年，同行公司中的网宿科技(行情300017,诊股)、高升控股、奥飞数据(行情300738,诊股)的毛利率均在35%以下，优刻得保持逆势上涨也是很难得的。
但2019年情况急转直下，2019年上半年净利润同比2018年上半年大幅度下降84.31%，经营活动产生的现金流量净额也是如此，2019年上半年，只有12691万元，比去年同期下降了近40%。
公司对此作出三个解释：主要产品持续降价、固定资产不断增加导致成本上升、下游互联网行业增速放缓导致收入增长放缓。不管什么原因，业绩增长面临压力是一个不争的事实。