9月27日，伊利股份(行情600887,诊股)（600887.SH）2019年第一届临时股东大会通过了此前发布的《2019年限制性股票激励计划草案》（以下简称“激励计划”）。

　　此次激励计划获股东大会通过，背后是股东对伊利连续多年取得“亚洲乳业第一”业绩的高度认可，对以潘刚为首的核心高管团队的高度信任，同时，更是股东对伊利未来发展前景的坚定信心。

　　如今，伊利的营业收入、净利润、综合市场占有率、消费者渗透率稳居亚洲乳业第一，盈利能力和投资回报更是持续多年领跑全球乳业。

　　未来，锁定“五强千亿”目标的伊利，将继续凝聚全产业链伙伴，共谋发展、共建“全球健康生态圈”，向着“全球乳业第一、健康食品五强”新目标发起冲击。

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　　核心团队聚势谋远，领航前行

　　长期稳健的表现加上稳固的行业龙头地位，让伊利成为A股市场公认的白马股。

　　1996年上市至今，伊利的市值从4.2亿元攀升至约1800亿元，增长420多倍；累计现金分红205.43亿元，分红率高达58.71%；2018年，伊利分红42.5亿元，分红率更是高达65.94%。

　　这一次，股东大会高票通过股票激励相关议案，是股东对伊利过去多年来业绩的高度肯定，也是股东对伊利人力资本价值的高度认同。

　　在诺奖得主、现代人力资本理论奠基人舒尔茨看来，人力资本是体现在劳动者身上的、以劳动者的数量和质量表示的资本，具体体现为通过教育、培训、保健等方面的投资得来的知识、技能的存量。

　　伊利的人力资本包括所有伊利员工的“数量和质量”，其中，起决定性作用的则是以潘刚为核心的管理层及业务骨干的战略规划能力、管理执行技能、产品研发能力、渠道渗透能力等知识和技能，也包括人脉等资源。

　　当下，乳业形势较严峻，在大多数竞争者利润下滑的背景下，伊利却能一直保持不错的增长。从营收规模、净利润位居“亚洲第一”这个结果来看，毋庸置疑，伊利的管理团队发挥了极其重要的作用。

　　与此同时，国内对人力资本的价值的认识也在快速提升，从2017年中开始的众多城市吸引人才的“抢人大战”，到华为百万年薪招聘应届博士生，再到A股掀起的股权激励热潮，无不体现这一趋势。

　　“我认为这也是股东大会通过激励计划的重要意义。尊重、重视人力资本，尊重、重视知识、技能和智慧的价值，就是尊重、重视人的价值，这对中国经济、社会的发展都将是一种积极的引导。”伊利股份董事会秘书邱向敏表示。

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　　伊利“金手铐”锁定“千亿”，冲击“全球乳业第一”

　　“世界乳业的未来在中国，乳业的未来在‘健康’”，这是潘刚对未来的全新判断。对于志在世界的伊利来说，全新的目标不仅仅是一个量的变化，更是一种质的变化。

　　这种变化需要伊利实现新一轮的突破，一方面，要在原有内生增长的基础上，通过多元化布局和国际化并购实现新的增长；另一方面，则需要伊利管理层和核心员工进一步发挥主观能动性，激活生产力，焕发战斗力。

　　从这个角度来看，采用约束与激励并重的限制性股票激励计划，通过“金手铐”将管理层、核心员工、股东与企业的长期发展深度捆绑，是实现企业战略目标的必然、必要方式。这一点，伊利的股东很清楚。

　　何为“金手铐”？

　　伊利的股票激励计划，不仅设置了长达6年的解禁期，还设定了“连续5年净资产收益率不低于20%、分红率不低于70%、净利润复合增长率不低于8.2%”的严苛解锁条件。

　　要知道，过去5年，A股市场连续5年保持净资产收益率不低于20%这一指标的公司只有65家，仅占上市公司总数的1.77%。从分红指标来看，A股市场连续5年现金分红比例超过70%的公司只有10家。

　　如果综合来看，过去5年，ROE不低于20%，现金分红不低于70%的公司只有一家。这个难度和稀缺度，显而易见。

　　在邱向敏看来，对于股东而言，本次激励计划的通过也充分体现了伊利“以股东利益为先，以透明经营为本”的特点。对于伊利的管理团队而言，这仅仅是一个起点，一方面，让团队感受到了来自股东的信任和重视，是激励成长；另一方面，严苛的考核标准更是对激励对象的多重约束，管理团队将承受前所未有的压力，将面对复杂多变的经济环境和激烈的市场竞争，只有付出成倍的努力才能实现更高的目标。

　　短期来看，当下正是伊利冲击“五强千亿”的关键时期，激励计划意义重大；达成“五强千亿”目标后，这副“金手铐”锁定的则是伊利更宏远的目标。

　　在新激励的推动下，伊利将加速朝着“全球乳业第一、健康食品五强”的全新战略目标前进，在实现“让世界共享健康”的梦想道路上，伊利将走得更顺、更远。