顶尖财经网(www.58188.com)2019-7-9 14:58:39讯：
7月8日晚间，中国通号(688009)、中微公司(688012)、安集科技(688019)、乐鑫科技(688018)、光峰科技(688007)、铂力特(688333)、容百科技(688005)、福光股份(688010)及新光光电(688011)9家公司确定了本次发行价，这些公司将在7月10日迎来网上、网下申购。
从静态市盈率指标看，9家企业中H股回A的中国通号因融资规模大、业绩增速慢，发行市盈率最低，为18.8倍。中微股份因业绩尚未爆发、市场认可度高，发行市盈率最高达到了170.8倍，其余7家按照2018年经审计的扣非后摊薄后每股收益计算的市盈率平均为55.3倍。
由于科创板打破新股发行不超过23倍市盈率的惯例，引起市场参与者的担忧，科创板企业会否存在首日“破发”风险。对此，中国证监会上市公司监管部副主任曹勇曾表示，这是市场化的选择结果。
证监会主席易会满此前曾表示，科创板的制度创新还需要在实践中进一步检验，有一个逐步磨合的过程，这也可能引发一些市场风险。证监会在对制度设计时，已经尽最大可能予以评估完善，并做好相应预案。将坚持边试点、边总结、边完善的原则，持续优化各项制度安排。
科创板首批公司22日上市
截止7月8日晚间，科创板累计受理企业数已达144家，已问询119家，当晚科创板还出现了首家主动撤回发行上市申请的企业(木瓜移动)；不过，这并不影响首批挂牌上市公司进度。
上交所7月5日曾表示，目前，科创板股票上市委员会已审议通过31家公司的发行上市申请，已有25家公司获得证监会同意注册的批复，系科创板首批挂牌上市公司。7月22日举行科创板首批公司上市仪式。
据相关安排，之后西部超导等4家科创板公司也将于7月9日确定发行价，7月11日申购。交控科技等7家科创板公司则定于7月10日确定发行，7月12日申购。而在本周末前确定发行价的25家公司均为首批挂牌上市公司。
估值总体合理中微股份最受青睐
7月8日确定发行价的9家企业中，从静态市盈率指标看，H股回A的中国通号因融资规模大、业绩增速慢，发行市盈率最低，为18.8倍。中微股份因业绩尚未爆发、市场认可度高，发行市盈率最高达到了170.75倍，其余7家按照2018年经审计的扣非后摊薄后每股收益计算的市盈率平均为55.3倍。
从动态市盈率等指标看，中国通号按照本次发行价和2019年预计的每股收益计算的发行市盈率为15.4倍，中微股份为78.8倍，其余7家平均为35.7倍。
据券商中国报道，这9家科创板企业的定价符合此前市场估值，均在网下投资者报价平均数孰低值基础上进行折让，是市场化的选择结果。考虑到2019年已经过半，主承销商投价报告预计的2019年每股收益相对可靠，考虑到2019年业绩增长，9家公司估值总体合理。
不会对存量市场形成抽血效应
市场人士担忧，近期主板市场波动是由科创板引起。
业内人士指出，实际上，科创板25家公司整体融资规模有限，首批上市的25家公司，拟融资金额共计310.89亿元，占2018年全年A股IPO募资总额的23%。其中，中国通号一家融资规模就也有105亿元，占到全部25家公司融资总额的1/3。中国通号在首批25家上市公司中资产、营收、净利润规模均居首位，2018年营业收入达400.13亿元，净利润达37.17亿元，是科创板首家上市央企、首家“A+H”股上市公司。
同时，不存在资金沉淀，科创板抽签抽中了才需要缴款，网上网下打新需要持有一定市值才能申购，网上持有市值1万元沪市股票可以申请1000股、网下市值配售门槛是6000万元，因此对主板市场不仅没有抽血效应，还有提振作用。
9家科创板公司发行价一览
1、中国通号：发行价5.85元/股
网上申购代码：787009
对应市值：610.27亿元
市盈率：18.18倍
(按2018年扣非前归母净利润除以发行后总股本计算，下同)
募集资金：若发行成功，预计募集资金105.3亿元
原计划105亿元，拟投入先进及智能技术研发项目、先进及智能制造基地项目、信息化建设项目和补充流动资金等。
申购时间：7月10日
顶格申购：网上最多可申25.2万股顶格申购市值252万元
战略配售：最终战略配售发行数量为5.4亿股，占发行总量的30%
基本情况：中国通号成立于2010年12月，是全球领先的轨道交通控制系统解决方案提供商。本次募资拟投入先进及智能技术研发项目、先进及智能制造基地项目、信息化建设项目和补充流动资金等。2018年公司实现营业收入和净利润分别为400.12亿元、37.17亿元。研发投入方面，中国通号2016年-2018年公司研发投入分别为10.5亿元、11.8亿元、13.8亿元，占营业收入比例分别为3.53%、3.41%、3.45%。
2、安集科技：发行价39.19元/股
网上申购代码：787019
对应市值：20.81亿元
市盈率：46.29倍
募集资金：若本次发行成功，预计募集资金总额为5.203亿元，扣除发行费用约4543.75万元(不含税)后，预计募集资金净额为4.75亿元。
原计划募集资金不低于3.04亿，用于CMP抛光液生产线扩建项目、集成电路材料基地项目、集成电路材料研发中心建设项目和信息系统升级项目。
申购时间：7月10日
顶格申购：网上最多可申购3500股，顶格申购需市值3.5万元
战略配售：最终战略配售数量为107.11万股，占本次发行数量的8.07%
基本情况：公司成立于2006年，注册地为上海。安集科技主营关键半导体材料的研发和产业化，目前产品包括不同系列的化学机械抛光液和光刻胶去除剂，主要应用于集成电路制造和先进封装领域。2016年-2018年，安集科技营业收入分别为1.97亿元、2.32亿元和2.48亿元，实现归母净利润0.37亿元、0.4亿元和0.45亿元。2017年和2018年公司营业收入同比增长分别为18.2%和6.6%，净利润同比增长7.12%和13.14%，研发费用占比分别为21.77%和21.64%。公司毛利率分别为55.61%、55.58%和51.10%。
3、中微公司：发行价29.01元/股
网上申购代码：787012
对应市值：155.16亿元
市盈率：148.79倍(扣非后)
市销率：9.47倍(发行后)
募集资金：若发行成功，预计募集资金15.52亿元
原计划募资10亿元，拟投向高端半导体设备扩产升级项目、技术研发中心建设升级项目及补充流动资金。
申购时间：7月10日
顶格申购：网上上限1万股顶格申购需市值10万元
战略配售：最终战略配售为206.83万股，占发行量的3.87%
基本情况：中微公司成立于2004年5月，主要从事半导体设备的研发、生产和销售。公司的等离子体刻蚀设备已在国际一线客户从65纳米到14纳米、7纳米和5纳米的集成电路加工制造及先进封装中有具体应用。公司的MOCVD设备在行业领先客户的生产线上大规模投入量产，公司已成为世界排名前列、国内占领先地位的氮化镓基LED设备制造商。财务数据显示，公司2016年-2018年营业收入分别为6.1亿元、9.72亿元、16.39亿元，净利润分别为-2.39亿元、0.3亿元、0.91亿元；2018年，公司研发投入占营收比例为24.65%。
4、福光股份：发行价25.22元/股
网上申购代码：787010
对应市值：38.73亿元
市盈率：42.38倍
募集资金：若发行成功，预计募集资金9.79亿元。
原计划募资6.51亿元，投向全光谱精密镜头智能制造基地项目(一期)、AI光学感知器件研发及产业化建设项目及精密及超精密光学加工实验中心建设项目。
申购时间：7月10日
顶格申购：网上申购上限1.05万股顶格申购需市值10.5万元
战略配售：最终战略配售数量为158.6万股，占发行总数量的4.09%(更新)
基本情况：福光股份成立于2004年2月，公司是一家光学镜头制造商，公司产品包括激光、紫外、可见光、红外系列全光谱镜头及光电系统。据披露，公司2016年、2017年、2018年的营业收入分别为4.69亿元、5.8亿元、5.52亿元，归母净利润分别为7198.86万元、9125.6万元、9138.64万元。近三年公司研发费用占比分别为4.94%、5.01%、8.21%。
5、光峰科技：发行价17.5元/股
网上申购代码：787007
对应市值：79.02亿元
市盈率：44.65倍(按2018年扣非前归母净利润除以发行后总股本计算)
募集资金：若本次发行成功，预计募集资金总额为11.9亿元。
原计划募集资金10亿元，投向新一代激光显示产品研发及产业化项目、光峰科技总部研发中心项目、信息化系统升级建设项目以及补充流动资金。
申购时间：7月10日
顶格申购：网上最多可申购11500股，顶格申购需市值11.5万元
战略配售：最终战略配售数量为726.87万股，约占发行总规模的10.6892%。
基本情况：光峰科技成立于2006年10月，是一家拥有原创技术、核心专利、核心器件研发制造能力的全球领先激光显示科技企业。光峰科技于2007年成功研发了可商业化的基于蓝色激光的荧光激光显示技术，同时围绕该技术架构布局基础专利，并为该技术注册ALPD商标。2016年至2018年，光峰科技营业收入分别为3.5亿元、8.1亿元、13.8亿元；净利润分别为1801.5万元、1.1亿元、2.1亿元；研发投入占营收比例分别为19.76%、11.58%、9.79%。2018年，前五大客户包括小米通讯、BARCONV、东方教育、中影器材、河南中富康数显，合计占比50.49%，其中小米通讯占到17.83%。
6、铂力特：发行价33元/股
网上申购代码：787333
对应市值：26.40亿元
市盈率：46.17倍
募集资金：若本次发行成功，预计募集资金总额为6.6亿元。
原计划募集资金7亿元，扣除发行费用后，将全部投资于金属增材制造智能工厂建设项目和补充流动资金。
申购时间：7月10日
顶格申购：网上最多可申购3800股，顶格申购需沪市市值3.8万元
战略配售：最终战略配售数量为100万股，占发行总规模的5.00%
基本情况：铂力特成立于2011年，是一家专注于工业级金属增材制造(3D打印)的高新技术企业，为客户提供金属增材制造与再制造技术全套解决方案，业务涵盖金属3D打印设备的研发及生产、 金属3D打印定制化产品服务、金属3D打印原材料的研发及生产、金属 3D 打印工艺设计开发及相关技术服务(含金属3D打印定制化工程软件的开发等)。财务数据显示，铂力特2016年-2018年营收分别为1.66亿元、2.20亿元、2.91亿元；净利润分别为2873.79万元、3587.01万元、5799.39万元。
7、乐鑫科技：发行价62.6元/股
网上申购代码：787018
对应市值：50.08亿元
市盈率：53.34倍
募集资金：预计募集资金总额12.52亿元。
原计划募集资金10.11亿元，用于标准协议无线互联芯片技术升级项目以及AI处理芯片研发及产业化项目等。
申购时间：7月10日
顶格申购：网上最多可申购5000股，顶格申购需市值5万元
战略配售：最终战略配售数量为164.0575万股，占发行总量的8.20%
基本情况：乐鑫科技成立于2008年，注册地为上海。是一家集成电路设计企业，采用Fabless经营模式，主要从事物联网Wi-FiMCU通信芯片及其模组的研发、设计及销售，主要产品Wi-FiMCU是智能家居、智能照明、智能支付终端、智能可穿戴设备、传感设备及工业控制等物联网领域的核心通信芯片。财务数据显示，乐鑫科技2016年、2017年、2018年的营业收入分别为1.23亿元、2.72亿元、4.75亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为44.93万元、2937.19万元、9388.26万元。
8、容百科技：发行价26.62元/股
网上申购代码：787005
对应市值：118亿元
市盈率：55.43倍
募集资金：若本次发行成功，预计发行人募集资金总额为11.97亿元
原计划募集资金16亿元，募集资金主要用于2025动力型锂电材料综合基地(一期)项目及补充营运资金。
申购时间：7月10日
顶格申购：网上申购数量上限为8500股顶格申购需沪市市值8.5万元
战略配售：本次发行最终战略配售数量为180万股，占发行总数量的4%，初始战略配售股数与最终战略配售股数的差额45万股将回拨至网下发行。
基本情况：公司主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售，主要产品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正极材料及其前驱体。三元正极材料主要用于锂电池的制造，并主要应用于新能源汽车动力电池、储能设备和电子产品等领域。
财务数据显示，2016年-2018年，公司实现营业收入分别为8.85亿元、18.79亿元和30.41亿元，年均复合增速达85.37%，归属于母公司所有者的净利润分别为687.70万元、3112.78万元和2.13亿元，年均复合增速高达456.53%。
9、新光光电：发行价38.09元/股
网上申购代码：787011
对应市值：38.09亿元
市盈率：52.42倍
募集资金：若本次发行成功，预计发行人募集资金总额9.52亿元。
原计划募集资金8.75亿元，募集资金主要用于公司的光机电一体化产品批产线升级改造及精密光机零件制造项目、睿光航天光电设备研发生产项目、研发中心建设项目以及补充公司流动资金。
顶格申购：网上申购数量上限为7100股顶格申购需沪市市值7.1万元
战略配售：本次发行最终战略配售数量为105万股，占发行总数量的4.2%。
基本情况：新光光电专注于提供光学目标与场景仿真、光学制导、光电专用测试和激光对抗等方向的高精尖组件、装置、系统和解决方案，并衍生出多类先进的民用智能光电产品。
财务数据显示，新光光电2016—2018年的营业收入分别为15856.55万元、18204.89万元、20840.99万元，同期归母净利润分别为6684.17万元、4019.80万元、7267.61万元。