公司于1997年实现A股首发上市，在完成借壳重组后曾经历年盈利2.18亿元和股价暴涨的辉煌，后期却因母公司账面资金仅余53元而被戏称为“A股史上最穷公司”，最后以被终止上市的结局而黯然收场。

　　华泽退的经历勾勒出了一幅企业兴衰史，同时再度给资本市场的投资者们带来启示。“退市制度的真正执行将有利于A股优胜劣汰、保持‘活水市场’状态。对于投资者来说，传统的‘搏消息’‘搏散’方式在未来会越来越不适用，应该将关注点集中到企业的基本面和真正投资价值上。”上海金旷投资管理合伙企业的投资总监张海东向《证券日报》记者表示。

　　最后交易日

　　成交额达1066万元

　　从盘面来看，在7月8日这个最后的交易日里，华泽退早盘以0.39元/股小幅低开，盘中围绕股价涨跌线展开了一波拉锯走势。尽管其股价在当天一度站上0.42元/股的阶段高位，但最终仍以翻绿报收。截至收盘，公司股价收于0.37元/股，跌幅7.5%，当日成交26.66万手，成交额1066万元。《证券日报》记者注意到，该公司最终的流通市值定格于9554万元，已不足1亿元。

　　龙虎榜信息显示，7月8日，华泰证券(行情601688,诊股)股份有限公司杭州求是路证券营业部买入华泽退200.97万元，中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)（山东）有限责任公司青岛标山路营业部、广发证券(行情000776,诊股)(港股01776)云浮浩林东路证券营业部、华泰证券南京浦泗路证券营业部、长江证券(行情000783,诊股)荆门天山路营业部分别买入100.23万元、42.85万元、42.41万元和39万元，当日买入金额最大的前5名共计买入425.46万元。而卖出金额最大的前5名当日合计卖出179.37万元。买入金额显著大于卖出金额。

　　《证券日报》记者注意到，在今年5月27日进入退市整理期后，华泽退的股价虽然经历了多番跌停，但成交量并不十分冷清。在6月25日、7月1日和7月5日，公司股价甚至分别上涨了4.88%、2.63%和8.11%。

　　在公司退市已经板上钉钉的背景下，为何还有投资者交易买入？对此，有分析指出，买入公司股票的或为机构投资者。而张海东认为，“一方面，总归有一部分人还存在赌一下的心理；另一方面，可能有部分投资者买入公司股票造成亏损，想要通过近期的交易来降低自身的成本价。他们都寄望于公司在未来能够重返A股”。

　　投资者应关注

　　企业基本面与投资价值

　　华泽退的公司全名为“成都华泽钴镍材料股份有限公司”。作为一家主营有色金属的上市公司，华泽退近年来在企业规范治理方面暴露出不少短板，同时，公司因大股东关联方非经营性占用资金、年报虚假记载等问题饱受质疑。

　　根据公司披露的退市公告，华泽退因2015年、2016年、2017年连续三个会计年度经审计的净利润为负值，2016年、2017年连续两个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2018年7月13日起暂停上市。而由于期未能在法定期限内（2019年4月30日前）披露暂停上市后的首个年度报告（即2018年年报），触及了《深圳证券交易所股票上市规则（2018年11月修订）》第14.4.1条第（一）项规定的股票终止上市情形。深交所决定公司股票终止上市。

　　值得一提的是，7月5日，深交所因为华泽退“未能在2019年4月30日前披露2018年年度报告和2019年第一季度季度报告”事宜对其给予了公开谴责处分。由于未在相关年报中披露关联方非经营性占用资金及相关的关联交易情况，以及2013年年报、2014年年报和2015年半年报存在虚假记载等情况，中国证监会于2018年初宣布对时任华泽钴镍董事长王涛采取终身证券市场禁入措施。此外，由于涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪等违法犯罪行为，中国证监会已于2018年7月份将华泽钴镍相关案件移送公安机关。

　　带着违规违法等犯罪行为的“污点”，华泽退摘牌退市的结局被认为彰显了监管部门维护证券期货市场秩序的决心。张海东认为，以华泽退等公司退市为代表，退市制度的真正执行将有利于A股市场优胜劣汰，保持“活水市场”状态，在此背景下，整个资本市场的运行和资产配置将更加有效，有利于真正的好公司更好的融资，同时，也有利于国内A股市场更加接近国外先进市场水平。