◆行业情况：业绩趋稳，子行业分化

　　从整个机械板块来看：(1)收入端：取决于下游固定资产投资，机械下游景气度分化，寻找预期好的赛道；(2)成本端：原材料价格 18 年供给侧改革处于高位，19 年调整有望带来机械板块利润释放；展望 2019 年下半年：(1)补贴退坡掀波澜，难挡汽车电动化浪潮势，我们认为新能源汽车发展确定性较高，看好汽车电子自动化、锂电设备、电机电控 3 条主线。(2)工程机械历经 2 年复苏处于高位，我们预计 2019年增速将有所回落，建议关注环保升级影响；(3)铁路投资维持稳健，但细分行业仍有较好成长。(4)油气设备与油服行业由订单复苏切换至业绩复苏。(5)汽车检测是后市场黄金赛道，受益于汽车保有量和年检频次提升、检测站民营化，行业长期稳定增长，我们看好龙头公司集中度提升。

　　◆投资建议：推荐新能源汽车、基建回升产业链标的

　　①掘金思路一：新能源汽车产业链推荐克来机电(布局博世核心产品，技术优势显著)、先导智能(锂电设备龙头，绑定国内外高端客户)；

　　②掘金思路二：工程机械产业链推荐三一重工(受益工程机械复苏，公司经营优化)、中国龙工(低估值高分红，经营稳健)；

　　③掘金思路三：铁路设备产业链推荐中国通号(铁路订单增速向上、拟登陆科创板)；

　　④掘金思路四：油气设备与油服产业链推荐中集安瑞科(LNG 容器龙头，LNG 船、储罐、罐箱等业务快速成长)；

　　⑤掘金思路五：自下而上推荐安车检测(汽车检测细分龙头，业绩高增长)。

　　◆风险分析：1、宏观经济增速下滑的风险； 2、研发推进不及预期；3、产业发展不及预期；4、海外扩张不及预期。

（文章来源：光大证券）