被深交所暂停上市后，*ST凯迪（000939，SZ）必须在2019年内解决现有债务危机并实现盈利，方能避免退市。在5月21日召开的2018年度股东大会上，前来参会的股东都显得十分平静，并没有2017年度股东大会上那样的激烈质问。有小股东称，上市公司走到这一步，已经无路可退了，呼吁对各项议案投赞成票。
经过投票，2018年报、开展司法重整等18项议案全部通过。通过2018年报是司法重整的前提条件，*ST凯迪高管对《每日经济新闻》记者表示，22日就向法院申请司法重整工作。
*ST凯迪股东大会现场 每经记者 张明双 摄
通过年报等议案为司法重整前提
*ST凯迪被暂停上市，控股股
东阳光(
行情600673,
诊股)凯迪方面提出了司法重整的想法，但尚需股东大会同意。
在投票之前，*ST凯迪董事长、阳光凯迪董事长陈义龙就表示，目前*ST凯迪已经具备了重整条件，也具备重整的价值，但如果股东大会否定了2018年报等议案，上市公司就失去了司法重整的前提条件，*ST凯迪就只有退市清算一条路。
股东大会期间，第四大股东方正富邦代表对年报未通过的后果提出疑问，北京大成（武汉）律师事务所律师覃校红解释，这是有法律依据的，破产法适用于一般公司，上市公司破产重整还需要满足最高人民法院的特别规定，包括提供重组可行性报告、政府通报材料、证券监管部门意见等材料，如果年报都通不过，证券监管部门是不会给出同意的意见的。
面对暂停上市和退市可能，前来参会的小股东们显得较为平静，并没有出现2017年度股东大会上那样的激烈质问。在董秘办人员宣布股东发言和提问环节后，足有两分钟无人回应。
一位自称持有83万股的股东表示，现在是要决定暂停上市后怎么办，股民已经无路可退了，应该支持（司法重整）决议。该股东还现场作诗一首，呼吁股东们对股东大会各项议案投赞成票。
最终披露的投票结果显示，18项议案全部通过。记者注意到，对于2018年报、董事会工作报告等议案，股东赞成票比例为60%左右，而进行司法重整、聘请“恢复上市”服务机构等议案，赞成票高达99%以上。
21日下午，投票结果出来后，*ST凯迪行政总监兼财务总监唐秀丽对《每日经济新闻》记者表示，次日（22日）就去法院申请司法重整。
实际上，股东大会通过议案只是司法重整的第一步，按照计划，*ST凯迪将在今年6月份进入司法重整程序，7月份整体主业恢复生产。不过能否顺利实现，仍需进一步观察。
债务重组方案曾被否
*ST凯迪司法重整的方案并未公开，但最终目标是解决现有债务，迎接央企接盘。陈义龙在股东大会上介绍，重整有一个基本架构，保留47个电厂以及其他几家即将建成电厂为核心业务，锁定资产规模为180亿元，按照行业标准和央企要求，有息负债不能超过80亿元。
据了解，*ST凯迪2018年到期的有息负债本息为218.94亿元，加上违约罚息、员工工资及其他费用，债务总规模为300亿元。
为了降低有息债务，陈义龙提出了三种方案，一是债务展期，基准利率基础上下浮10%，展期10年；二是资本公积转增、债转股，转股价为5元/股左右；三是打折，将资产变现一部分。
事实上，*ST凯迪在债务危机出现后，提出了“资产重组、债务重组、股权重组”的三大重组思路，其中资产重组因拟交易资产受限未解除，存在交易障碍而未能成行。债务重组方面，*ST凯迪在2018年报中披露，为解决拟交易资产受限，曾协调债权人委员会（下称债委会）推动债务重组工作，但债委会未能就债务重组方案达成一致。
在股东大会上，债委会参会代表解释，之前*ST凯迪确实有一个债务重组方案，债委会向所有登记的债权人都发出过方案，有60%的债权人给出反馈，其中接近90%的反馈意见是反对，主要原因包括债务还是得不到合理安排，方案中有债转股等前提条件等，所以否定了重组方案。
“（重整方案）思路还是一样的。”陈义龙介绍，重组的基础上加上司法介入，保留核心业务、留债转股、迎接战投，大的方向没有变，但具体重整方案还是保密的。
*ST凯迪股票在暂停上市前停牌，停牌股价为1.05元/股，有股东对5元/股的转股价提出质疑，对此陈义龙表示，也有方案是2元多、3元多、6元多的，只要能引进战投，这个转股价是没有问题的。
那么债权人是否仍会反对债务处置方案呢？对此唐秀丽告诉记者，重整会由法院主导，公司重整完成后有信心在2019年扭亏。