我国化工大而不强，化工新材料发展严重不足。2016年中国化工行业实现销售收入1.35万亿欧元，全球占比接近40%，超过北美欧盟和日本之和。然而相比发达国家，我国化工新材料还存在较大差距，尤其缺乏相关的知识产权技术，公司整体规模比较小，行业的整合度比较低。制造业升级离不开化工新材料保驾护航。根据中国石油和化学工业协会的规划，十三五中国将加大力度开发工程塑料产业化技术，加快开发高性能碳纤维及复合材料、特种橡胶、石墨烯等高端产品，加强应用研究；提升为电子信息及新能源产业配套的电子化学品工艺技术水平；发展用于水处理、传统工艺改造以及新能源用功能性膜材料；重点开发新型生物基增塑剂和可降解高分子材料。

　　电子化学品国产化率亟待提高

　　半导体材料和显示材料产品技术壁垒高，国内整体配套能力不足，已成为我国从半导体及面板大国转型强国的重要制约。中国半导体用化学品市场达到76.2亿美元，12英寸及以上硅片还未国产化，特种气体、半导体用光刻胶和CMP抛光材料高度依赖进口，湿化学品进口依存度低一些，主要是韩国东进等在国内建厂。。显示材料方面，混晶长期被Merck、Chisso和DIC三家公司垄断，近年国产混进厂才实现突破。OLED终端材料的核心专利存在较高的技术壁垒，生产主要还集中在韩国、日本、德国及美国厂商手中，特别是红绿蓝发光材料，国外企业从技术专利和产品迭代等方面构筑了护城河，国内OLED材料企业任重道远。

　　氟聚合物进口替代空间大

　　全世界氟化工产品已达到千种以上，总产量超过400万吨，超300亿美元的市场，广泛应用于高端装备制造业、新能源、电子信息等战略新兴产业。2016年国内高端氟化工产品(含氟精细化学品和含氟聚合物)占比仅45%，而发达国家高端产品占比超过60%。随着我国工业转型升级步伐加快，下游航空航天、电子电气、节能环保、新能源等相关产业对高附加值、高性能含氟聚合物及精细化学品的需求迫切，并对产品创新提出了更高的要求，各类中高端氟化工产品仍将以较快速度发展。

　　科创板助力化工新材料扬帆起航

　　我国化工产业大而不强，特别是化工新材料发展严重不足，以半导体材料、显示材料以及高端精细氟化工为例，其国产化率低，高度依赖进口，制约我国从化工大国向化工强国转型。高端新材料通常技术壁垒高，资本投入密集，研发周期长，且下游导入困难。而科创板的设立将为优质公司提供充足的发展资本，并鼓励企业勇于创新，助力化工新材料扬帆起航。

　　风险提示：科创板推进低于预期，经济加速下滑。

（文章来源：天风证券）