核电迎来11年福岛核事故后最好时期，批量化建设开启有望！目前4台华龙一号机组正式获批，2台CAP1400机组即将官宣，预计后续两年有望继续年均批复6-8台机组，待批机组主要有徐大堡/陆丰/三门/海阳等8台AP1000机组、徐大堡二期/田湾等4台VVER1200机组及宁德/昌江等4台华龙一号机组。

　　核电产业链迎来布局机会。单台核电机组投资约200亿元，其中对应设备投资约100亿元，按照每年6-8台核电机组估算，预计未来年均核电设备市场规模600-800亿元。建议关注核电主管道龙头台海核电、核电阀门龙头江苏神通、核电主泵泵壳及核级屏蔽材料供应商应流股份。

　　机械行业业绩快报分析：行业复苏放缓，业绩预减公司大幅增加

　　截至2019年3月14日，在346家公司组成的机械(中信)CI005010.WI指数成分股中，已发布业绩预告及快报的公司275家，其中：141家公司实现业绩预增(包括预增、扭亏、续盈、略增)，占比51.3%；134家公司业绩预减(包括预减、续亏、首亏、略减)，占比48.7%。与2018年中报相比，业绩预减公司占比大幅提升(2018H1占比27.2%)，其中31家出现商誉减值情况。在发布业绩快报/预告的公司中，我们持续重点覆盖的公司如锐科激光、浙江鼎力、杰瑞股份、精测电子、北方华创、郑煤机、建设机械等均实现较好的增长。

　　行业观点

　　2019年，我们认为机械行业高景气的专用设备机会好于通用设备。寻找高景气的细分产业链上的优质设备公司是我们主要的投资策略。结构性机会可以从两条主线去把握：一是产业升级主线，建议重点关注的细分产业有：激光、新能源车、半导体和工业自动化；二是逆周期主线，建议关注的细分产业有：轨交和能源装备(油、气和光伏等)。本次报告我们重点讨论核电设备。

　　重点推荐组合：

　　3月重点推荐组合：天奇股份、精测电子、浙江鼎力、先导智能、锐科激光。

　　2月重点推荐组合为捷佳伟创、精测电子、浙江鼎力、先导智能、锐科激光。组合(等权重)2月表现14.67%，中信机械指数19.96%，沪深300 14.61%，创业板指25.06%。

　　风险提示：

　　宏观经济下行、海外出口下行、汇率大幅波动。

（文章来源：国信证券）