顶尖财经网(www.58188.com)2019-2-24 21:37:43讯：

　　看涨情绪渐起，关注高 Beta 航空、快递板块。 近期市场转暖，整体风险偏好有所提升，防御性板块如铁路、公路的超额收益有所下滑，高弹性板块关注度及资金流入日益增长。我们认为当前交运行业两大子版块值得关注：一是需求预期边际改善的航空板块，二是低估值高增长的快递板块。对航空而言，虽然目前整体需求压力仍在，市场对于 2019Q1 的座收增速仍相对悲观，但相比于 2018 年底该悲观预期已有所缓和；另一方面，2018Q4 的油价汇率改善并未体现在各航空公司股价上， 这与当时的市场环境有关，当前市场情绪下存在补涨需求。 航空后续建议持续关注客座率及座收增速情况，如 2 月、 3 月数据均表现较好，则可买入等待暑运旺季行情。

　　对快递而言， 本周快递公司已披露各家公司的经营数据，其中圆通、申通、韵达均实现 35%以上单量增长，顺丰实现 27%单量增长远超市场预期。我们维持对快递的观点， 加盟快递申通、圆通、韵达目前增速已趋同，未来或将保持“齐头并进”的态势，并进一步压缩中小型快递企业的生存空间，建议关注估值相对较低的申通快递。 此外，顺丰 1 月增速超预期，但由于存在春节提前的季节性因素影响，因此需继续观察公司是否基本面明确改善。