证券业正在密集补充资本金，以在可持续发展中增强行业竞争力。

　　12月13日晚间，有三家上市券商再融资事项都有最新进展。年初抛出130亿定增计划的中信建投(26.08 +5.80%,诊股)证券正式回复证监会反馈意见，该定增事项距离落地又近一步；山西证券(7.76 +0.00%,诊股)60亿配股事项发布了修改版的发行预案，近期也将回复证监会反馈意见；东吴证券(9.05 +0.22%,诊股)的65亿配股则获得了证监会审核通过。

　　就在证监会表态将支持券商多渠道充实资本之际，多家上市券商再融资事项出现进展，对于证券行业无疑是利好兑现之举。其中，山西证券修订后的募资用途将加大对另类子公司的投入力度，此前海通证券(14.78 +0.48%,诊股)也加大了对投行业务的投入，多家券商都在抓住科创板推出的契机，谋求盈利增量，提高行业竞争力。

　　值得一提的是，市场一直关注的中信建投使用“中信”商标的具体情况，则借着再融资反馈意见的契机，得以稍有了解。自2008年首次签署商标使用许可合同，中信建投证券与中信集团已续签四次合同，最近的一次合同从2019年5月1日生效，2021年4月份终止。

　　中信建投对百亿定增计划进行反馈意见回复

　　12月13日晚间，中信建投证券发布公告，对证监会关于其130亿定增的反馈意见进行回复。证监会主要关注四个问题，关于该公司最近3年内受到行政处罚的情况、融资间隔期和募资投向、被证券监管部门和交易所处罚的情况，以及关于使用“中信”相关商标的协议续签问题。

　　今年初，中信建投证券推出了130亿元的定增预案，距离A股上市7个月，恰好符合监管新规对再融资间隔不低于6个月的要求，引发市场关注。

　　借着再融资问询的契机，投资者也得以了解到中信建投使用“中信”商标的具体情况。而早在今年年中中信证券(23.20 +0.87%,诊股)表示要减持中信建投A股时，这个问题就被众多市场人士所关注。

　　证监会在反馈意见中表示，根据申请文件，目前中信集团许可中信建投证券使用“中信”相关商标的协议已经到期，续签事项正在推进当中。请补充披露商标续签事项的进展情况，是否存在不能续签的风险，对公司后续经营的影响。

　　中信建投证券对此回复称，截至本回复出具日，公司已于中信集团正式签署了商标使用许可合同，2019年5月1日生效，至2021年4月30日终止，商标使用许可费为 0 元，许可期限为两年。

　　值得注意的是，双方于2008年首次签署《商标使用许可合同》，首次签约有效期为两年。2010年开始，关于商标使用事项已续签4次，此前每次续签合同的许可期限均为3年。

　　中信建投证券表示，为应对“中信”品牌使用授权无法续期等情况可能导致的不利影响，公司制定了两条应对措施：

　　一是在日常运营和品牌管理过程中，谨慎使用“中信”品牌商标，并与中信集团保持持续的沟通，尽最大努力避免出现“中信”品牌使用授权无法续期或被提前终止的情况。

　　二是公司已指派专人负责品牌授权协议续签相关事项，未来在相关合同期满前，公司将与中信集团提前沟通、办理续签事宜，同时公司将根据相关法律法规的规定，及时履行信息披露义务。

　　另外，证监会也在反馈意见中要求公司对再融资间隔和募资投向进行说明。中信建投证券表示，公司前次募集资金均已使用完毕，募资投向未发生变更且按计划投入。本次募资用途与定增预案一致，即发展资本中介业务不超过55亿，发展投资交易业务不超过45亿，信息系统建设不超10亿，增资子公司不超过15亿，其他运营资金安排不超过5亿元。

　　作为资本密集型行业，证券公司纷纷加大再融资步伐，以在未来的行业竞争中有更强的发展潜力，券商推出再融资计划也在情理之中。

　　山西证券发布60亿配股修改预案

　　12月13日晚间，山西证券发布了《2019年度配股公开发行预案（修订稿）》，相比4月份发布的预案，明确了配售比例为每10股配3股，更新了今年前三季度的财务指标，而最重要的变化，则是在募资用途中，加大了对另类子公司的投入力度。

　　今年4月份，山西证券发布了2019年度配股公开发行预案，预计向公司原有股东配股募集资金总额不超过60亿元，分别以不超过20亿元投入资本中介业务、债券自营业务以及对子公司增资。配股比例为每10股不超过3股，若以公司截至2019年3月31日的总股本28.29亿为基数测算，本次配售股份数量为不超过8.49亿股。

　　最初的配股发行预案中，山西证券在募资用途中表示，拟利用不超过20亿元资金用于对公司全资子公司格林大华期货和山证创新的投入，后者是山西证券于去年12月份成立的另类投资子公司。最新的预案修订稿中，对于计划向子公司增资的20亿元，山西证券修改了用途，改为以不超过20亿元资金投入山证创新，此次募资暂不用于增资格林大华期货。

　　山西证券相关负责人对记者表示，科创板无疑是资本市场一个重要的增量，也是证券业需要重视的机遇。科创板相关制度中引入了“保荐+跟投”制度，保荐机构必须通过下属另类投资子公司以自有资金参与科创板跟投。目前，山证创新的注册资本金只有10亿元，相对市场需求和公司未来发展有点不匹配。

　　综合考虑公司未来各业务板块的发展规划，为进一步增强与公司相关业务的协同，公司本次拟使用本次发行募集资金中不超过20亿元对公司全资子公司山证创新增资，资金将主要用于山证创新开展科创板跟投、私募股权投资、创业投资、产业并购等相关业务。

　　值得一提的是，就在11月23日，山西证券公告称，于近日收到了证监会关于配股事项的项目审查一次反馈意见通知书，要求相关中介机构在30天内对监管提出的问题进行书面说明和解释。而最新的修订预案也可能是对监管反馈意见回复的一部分。

　　上市券商近1500亿再融资计划待实施

　　我国证券业正在发生大变革，及时进行资本补充，是证券公司可持续发展的重要驱动力。

　　同样在12月13日晚间，东吴证券65亿配股计划获证监会审核通过。根据发行预案，所募资金将主要用于发展投资与交易业务、发展资本中介业务等。

　　一周之前，12月6日，海通证券200亿元的定增申请在历时20个月的等待后，获得证监会审核通过。其所募资金将主要用于发展FICC、投行业务。

　　据券商中国记者梳理，目前仍有18家上市公司的再融资计划在排队实施，总规模接近1500亿，其中定增项目有8个，配股项目有6个，可转债项目有4个。

　　定增募资方面，除海通证券和中信建投证券外，国信证券(11.80 +0.08%,诊股)150亿元定增计划已获证监会核准；中信证券134.6亿元发行股份购买资产事项也在2019年10月获发审委通过；南京证券(8.70 +3.33%,诊股)、西南证券(4.61 +1.32%,诊股)、中原证券(5.19 +4.43%,诊股)、第一创业(8.27 +0.12%,诊股)的相关定增项目仍处于处于股东大会通过的阶段。

　　6个配股计划中，东吴证券65亿元的配股事项即将落地，国海证券(4.84 +0.21%,诊股)的50亿元配股项目在上月就获得证监会发审委审核通过，山西证券即将进行一次问询回复，国元证券(8.63 +0.23%,诊股)、天风证券(6.50 +0.93%,诊股)、招商证券(17.37 +0.06%,诊股)在内的配股项目仅进行到股东大会通过阶段。业内人士表示，相对于定增需要再引进其他股东，配股是对公司原有股东募集资金，操作实施起来更容易推进。

　　可转债兼具股票和债券的特性，其走势一般与正股相关，也有很多上市公司选择发行可转债。证券业来看，华林证券(14.18 +1.00%,诊股)、安信证券、财通证券(10.05 +0.30%,诊股)、华安证券(6.33 +0.48%,诊股)4家上市券商的可转债发行方案也都处在股东大会通过阶段。

　　证监会11月9日就修改再融资规则公开征求意见发布之后，有券商撤回原本的再融资申请以调整方案。兴业证券(6.55 +0.46%,诊股)12月3日召开第五届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于撤回公司本次非公开发行股票事项申请文件的议案》。按照原计划，兴业证券拟募资不超过80亿元。兴业证券表示，撤回申请的原因是综合考虑资本市场环境、监管政策变化等因素。