顶尖财经网(www.58188.com)2018-6-27 14:17:46讯：

　　事件：6月26日，比亚迪全新一代唐上市，此次上市的包含有唐燃油版，售价区间为12.99-16.99万元；以及唐DM(插电式混动版)综合补贴后售价区间为23.99-32.99万元；纯电动车型唐EV将会在今年的12月正式上市。

　　颜值大幅提升，具备爆款潜质

　　全新一代比亚迪唐是奥迪前设计总监艾格加盟比亚迪后打造的第二款车型，其首款作品宋MAX上市后月均销量1.5万以上，成为MPV市场的爆款。此次全新一代唐采用了同宋MAX一致的“Dragon Face”家族化设计语言，颜值较上一代车型有了大幅提升，预计上市后将大幅提振销量，公司今年销量有望达到60万台，同比增长超40%。

　　新能源补贴正式期来临，龙头业绩有望回暖

　　目前新能源补贴已经进入正式期，政策扶优扶强导向明显，对续航里程长、系统能量密度高、单位载质量能耗低的产品有额外的补贴加成，利好新能源龙头比亚迪。公司的秦EV 450过渡期国补为3.1万，正式期增至6.1万；新能源大巴过渡期国补为21.0万，正式期增至21.8万。新能源补贴金额的提升有望带来公司下半年业绩回暖。

　　动力电池业务外供取得进展，拆分独立后将提升公司估值

　　根据工信部产品公告，目前公司已为东风汽车、成都客车、山东泰开汽车和北京华林特装车的新能源专用车和客车配套动力电池，期待未来更多合作落地。动力电池业务拆分后有望大幅提升公司估值，动力电池独角兽宁德时代当前市值1612亿，未来有望达到2000亿。对标宁德时代，公司动力电池业务的合理估值也有望达到千亿级别。

　　盈利预测及投资建议

　　预计公司2018-2020年EPS分别为2.00元、2.81元、3.47元，对应PE分别为23.2倍、16.5倍、13.4倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：新产品销量不及预期，动力电池业务拆分进展不及预期。