本周上证综指上涨0.35%，申万通信指数上涨1.73%，通信行业总体表现强于大盘。其中通信设备指数上涨0.47%，通信运营指数上涨11.20%。

　　重要新闻评论

　　5G:发改委大幅降低5G频率占用费标准，为运营商节省百亿开支。此次国内大规模降低5G频占费，对推动国内5G商用进程具有重大积极意义。5G时代，在明确提出国内商用不晚于发达国家的目标后，我们认为此次降低5G频占费，将优化运营商成本结构，调动运营商5G建网积极性，确保商用如期推进。

　　美国T-Mobile和Sprint正式宣布合并。5G频段高、速率大，基站分布密度较大，且5G基站单站成本上升较大，整体建网成本较高。T-Mobile和Sprint分列美国第三和第四大运营商，合并将有助于缓解建网压力，加速5G商用进度。

　　光通信：国家信息光电子创新中心正式挂牌。光模块上游的光芯片和核心光器件成本占比大，技术壁垒高，是国内未来产业突破的关键。国家光电子创新中心参照美国相关技术研发平台运作模式，结合国内实际，考虑各方激励机制，技术和产品开发模式创新，将助力国内高端光电子产业国产化率加速提升。

　　重点公司公告

　　1、中际旭创：非公开发行股票预案；2、亨通光电：2018年第一季度报告； 3、中兴通讯：2018年第一季度报告。

　　本周专题研究：通信行业2017年年报及2018年一季报综述

　　2017年年报及2018年一季报披露完毕，通信设备行业，马太效应愈发明显，龙头企业中兴通讯净利润占据半壁江山，光纤光缆子板块净利润继续延续高增速。剔除联通及中兴，2017 年通信行业整体实现营业收入 1163.30 亿元，同比增长 25.27%，归母净利润 63.45 亿元，同比减少 6.32%。聚焦2018年Q1，子板块方面，北斗闪耀星空，光纤光缆延续高增长。随着军改逐步完成，2018 年第一季度北斗行业营收增长 30.56%，归母净利润同比增长 83.84%，营收和业绩进入高增速通道。电信光器件和无线设备行业营收和业绩增速仍然承压。从基金持仓情况来看，2018 年一季度基金重仓通信行业市值占比2.11%，环比下降 0.05 个百分点，显示基金对通信行业继续减仓。

　　风险提示：

　　1。 由于产业链成熟度或需求不足， 5G 规模商用进度放缓；