自2018年2月以来，TMT板块迎来强势反弹行情，多个交易日通信、计算机、电子行业涨幅均位居前列。近一个月，按总市值加权平均计算，申万一级行业中，涨幅最大的为计算机行业，涨幅为20.59%。同期通信行业涨幅为15.50%，位居第三位。从当前估值水平(TTM，剔除负值)来看，截至3月11日，行业整体市盈率为47倍，低于计算机(53.2倍)，高于电子(38.9倍)和传媒(32.6倍)。

　　关注四个热点方向，精选绩优通信龙头

　　3月份，我们总体的投资建议是精选绩优通信龙头股。我们将从四个热点方向(5G建设、物联网、互联网基础设施、国企改革)出发，分别精选出四个方向中的9只个股，并附上核心投资逻辑和估值，供各位投资者参考。5G渐行渐近，精准布局产业链上下游优质标的5G是TMT行业中期确定性最强的投资方向之一，紧密跟踪5G网络建设周期，精准布局产业链上下游优质标的，充分享受行业发展红利。2020年以前，投资主线还是围绕主设备商和承载网。

　　云计算产业如火如荼，布局互联网基础设施龙头

　　互联网基础设施板块是整个通信板块中，与运营商投资周期相关性最弱的板块。目前市场对2018年国内运营商资本开支下滑都有一定预期，但是国内外互联网巨头对于IDC、光纤及网络设备等投资力度在不断加大，互联网基础设施服务商将长期受益，建议布局行业龙头企业。

　　万物互联时代开启，关注相关领域投资机会

　　2017年，三大运营商NB-IOT网络建设成果显赫，有望于2018年全面完成。目前进入补贴催熟行业应用的产业阶段，相关优质物联网第三方技术服务商有望充分受益。国企改革有望提速，预期不断加强国改的方式将围绕央企改革和混改展开，进而衍生出三类投资机会：混改、央企重组和地方国改。截至2017年底，已有超过三分之二的央企各级子企业实现了混合所有制。电信行业国企改革有望提速，值得期待。