|
顶尖财经网(www.58188.com)2018-3-1 8:00:47讯：
为了留住未来的BATJ，证监会还是蛮拼的，继富士康走绿色通道以后，又很快出台独角兽企业的绿色上市通道。
富士康获得特批走绿色通道，获得即报即审的资格，新华社就紧接着发表评论文章，《新华社:中国资本市场圆BATJ梦须下决心改革发行制度》，文中指出，受限于市场容量、市场认同度、发行上市条件、发行上市的不确定性等问题，对于一些优秀的创新型企业，A股市场包容性仍然不足。
笔者对此发表过一篇评论《富士康特批上市能否燃起未来BATJ梦想》，文中认为” 富士康的特殊通道即报即审，360回归借壳的特殊待遇，中国股市也在敞开怀抱迎接科技巨无霸，未来或将有更多的优秀科技公司通过特批进入到中国股市，让投资者分享科技巨头的发展成果。”
想想中国股市监管者为了资本市场最大化支持实体经济，尤其是支持高新技术产业发展，为了资本市场助推经济发展质量变革、效率变革、动力变革，留住未来的BATJ,可谓是用心良苦，笔者话音刚刚落下，新的支持独角兽企业上市政策马上就出来了。
媒体报道，据知情人士透露，证监会发行部近日对相关券商作出指导，包括生物科技、云计算在内的4个行业中，如果有”独角兽“的企业客户，立即向发行部报告，符合相关规定者可以实行即报即审，不用排队。“两三个月就能审完。”
但是这个绿色通道是需要一定的财务条件的，根据A股IPO要求，对于主板和中小板而言，最近3个会计年度净利润为整数且累计超过人民币3千万元；创业板需要连年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1千万元。
资本市场支持实体经济，并不是没有区别的，一些传统的周期股在未来的发展是没有很大空间的，但从排队公司看，占据了大量的资源，尤其是融资规模偏大的城商行就有十几家，截止目前尚有400多家公司排队上市，一年时间恐怕还是无法消化，正常排队上市应该需要1年半左右时间。
作为一些高新技术产业，他们在前期需要大量的投入，而且具有较强的时间性，目前高新技术发展很快，更新换代很快，企业要想立于不败之地，就需要尽快融资实现工业化量产，而互联网企业则需要烧钱增加客户黏性，否则没有钱等于前期投入都会打水漂，他们是等不起的，真的要等到1.5年，可能黄花菜都凉了。
因此像小米和阿里巴巴旗下的产业纷纷表示去港股上市融资，主要是港股美股实行即报即审，两三个月就可以实现融资上市，企业就可以拿到资金用于募投项目，发展企业。爱奇艺则宣布赴美国融资，除了即报即审以外，恐怕与爱奇艺的股权结构和目前大额亏损有关。
因此要留住生物科技、云计算等高新技术产业，让他们成为未来的BATJ,关键在于实现即报即审，但限于国内IPO堰塞湖，全部实现即报即审是不可能的，也是不现实的，那么有了富士康的特批通道作为成功例子，生物科技和云计算等高新技术产业，也就可以通过特批进入到即报即审的特殊通道，实现两三个月就可以上市。
优秀的高科技独角兽企业走特殊通道完全可以理解，中国资本市场需要高新技术产业独角兽企业上市，不能好企业尤其是高新技术产业全部跑到美国香港上市，中国未来的高新技术产业全部股东都是外资，中国岂不受制于别人，但对于审核一定要更加的严格，独角兽企业的高科技界定一定要准确，这并不是说财务数据要多么的靓丽，关键在于行业的地位和产品的前瞻性，一定要具有世界先进水平或者可以完全代替进口，不是阿猫阿狗挂一个云计算或者生物科技的牌子就能蒙混过关。
如果独角兽企业的界定不够清晰，一些打着高新技术产业幌子的东郭先生会走绿色通道蒙混过关，支持独角兽企业上市就成为了一个笑话，那么就容易引发市场一片混乱，毕竟投资者欢迎的是真正的独角兽高科技企业，那些有望成为未来BATJ的高新技术企业，而不是那些徒有其表实则败絮其中的伪高科技公司，这些公司一旦上市成功，投资者可能等到的不是未来的BAJT，享受不倒公司发展的成果，反而因为信息不对称和公司的造假上市，买到的是假的BATJ，他们利用特殊通道，享受到高科技高成长的高估值，投资者只能说是以过高的价格买进了特殊商品，结果会因为公司透支了未来的收益而遭遇投资损失，最起码也是遭遇时间的损失。
因此选择独角兽企业不仅需要现有的审核人员，恐怕更需要生物科技和云计算四个行业的顶级专家参与，才能更加精准的评价企业产品的行业地位。
为了留住未来的BATJ，新技术、新产业、新业态、新模式”的优秀高科技独角兽企业走特殊通道笔者赞成，但审核一定要严格，界定一定要准确，从绿色通道走出的是一些鱼龙混杂的公司，那资本市场支持高新技术产业就会变味，投资者就会有不同的声音，特殊通道也会面临夭折。
实际上，要留住未来的BATJ,实行特殊通道即报即审恐怕还不行，增加市场的包容性更为关键，像不同的股权架构处理、行业的包容性、盈利的包容性。像爱奇艺的亏损与股权架构在中国上市是不符合证券法规定的，闹得沸沸扬扬的互金公司的金融行业如何评估等。
|