11月以来，随着企业纾困、股票回购政策的完善，市场情绪逐渐回暖。中旬A股连续反弹，外资持续净流入，尤其在前期部分蓝筹股调整幅度较大的情况下，外资抄底意图明显。当月北上资金净流入469.13亿元，是今年以来仅次于5月的第二大单月净流入规模。尤其11月前两日外资净流入近260亿元。

　　今年前三季度境外机构及个人持股在A股市场占比连续提升，11月陆股通持股市值回升，占比略有上升。2018年11月末陆股通持股市值为6787.3亿元，较前一个月增加579.5亿元；占同期A股自由流通股市值的比例为3.8%，较前期上升0.22%。

　　从陆股通持股的板块分布来看，2018年11月主板占比略微下降；中小企业板占比基本不变；创业板占比小幅回升。具体地，主板持股市值占比83.92%，较10月末下降0.17%；中小企业板占比12.80%，较10月末保持不变；创业板占比3.28%，较9月末微升0.17%。

　　大类行业的配置方面，消费服务、医疗保健、金融地产和中游制造占比小幅上升，资源品占比下降幅度相对较大，TMT和公共事业占比小幅下降。具体地，11月末，金融地产类占比21.6%，较前期上升0.2%；医疗保健类占比10%，较前期上升0.4%；消费服务类行业占比37.4%，较前期上升0.6%；资源品类占比7.9%，较前期下降0.8%。

　　从一级行业持股市值占比来看，消费服务类行业尤其食品饮料占比增幅较大；资源品类下降幅度较大，较前期下降0.8%，其中钢铁较前期下降0.6%。陆股通持股集中在食品饮料、医药生物、家用电器、银行、非银金融等行业。其中，2018年11月持股占比增幅较大包括食品饮料，提升1.3%；占比降幅较高的为汽车和钢铁，占比均下降0.5%。

　　从一级行业调仓来看，按照申万一级行业分类，22个行业加仓，6个行业减仓。具体地，大幅加仓的行业主要为食品饮料、银行、非银金融，加仓比例分别为2.1%、1.33%、0.9%；减仓幅度较高的包括钢铁、汽车、传媒，分别减仓0.12%、0.08%和0.06%。

　　从二级行业看，2018年11月陆股通加仓幅度最高的为饮料制造，加仓比例为1.9%，其次为银行Ⅱ和保险Ⅱ，加仓比例均不低于0.5%；减仓幅度较大的行业包括钢铁Ⅱ，减仓比例为0.12%。

　　个股方面，陆股通积极配置消费金融蓝筹。净买入规模最高的为贵州茅台，净买入60.75亿元；其次为招商银行，累计净买入37.91亿元。其他净买入额较高的包括中国平安、五粮液、恒瑞医药等，净买入额均超过24亿元。最近一周陆股通净买入规模较高的为中国平安、贵州茅台，净买入规模超过10亿元；净卖出规模较高的是宝钢股份、云南白药等，净减持额近2亿元。

（文章来源：格隆汇）