您的位置:首页 >> 黑马点睛 >> 文章正文

中联重科:行业高景气核心业务快速增长

加入日期:2018-1-9 3:44:54 閵嗘劙銆婄亸鏍偍缂佸繒缍夐妴锟�



閸掑棔闊╅崚甯窗



  顶尖财经网(www.58188.com)2018-1-9 3:44:54讯:

  我们近期调研了中联重科(行情000157,诊股)(港股01157),与公司就行业及公司近况进行了交流,要点如下:

  汽车起重机有望维持高增长。2017年11月份公司汽车起重机销售量为518台,同比增长300%以上;全行业销售量2063台,同比增长182%。预计公司12月份汽车起重机销量在500台左右,行业出货量同比增长144%,2018年上半年有望继续高增长,主要是由于2017年上半年行业备货不足,出货量受限。

  市场份额稳定提升。2017年前11个月公司汽车起重机市场份额为21%,2016年为12%。市场份额提升主要是由于力士通、北起多田野等厂商逐步退出。因汽车吊需要持续投入,而在过去几年的行业低谷期,部分规模较小公司逐步退出,竞争格局将优化。

  新开工+存量替换带动混凝土机械需求增长。2017年公司混凝土机械销售收入有望翻倍,其中,搅拌车销量增速最高。2018年房地产新开工面积提升,加之存在存量替换需求,预计公司2018年泵车销售有望实现较好增长。

  塔机设备受益国内装配式建筑推广。PC构件在马来西亚、新加坡等地渗透率较高,目前国内万科、保利、碧桂园(港股02007)等已经开始实施装配式建筑施工。预计2018年全行业大吨位塔机有望新增2,000台,公司有望占据3成市场份额。

  建议。我们维持2017/18年20.0/20.7亿元的净利润预测不变。当前股价对应A股2017/18年P/E为17.5x/17.0x,对应H股2017/18年P/E为11.5x/11.1x,对应H股2017/18年P/B为0.6x/0.5x。我们重申“推荐”的评级和A 股5.86元、H 股5.33港币的目标价。

编辑: 来源:金融界



    閮戦噸澹版槑锛氫互涓婁俊鎭负鍒嗘瀽甯堛€佸悎浣滄柟鎻愪緵锛屾湰绔欎笉鎷ユ湁鐗堟潈锛岀増鏉冨綊鍘熶綔鑰呮墍鏈夛紝濡傛湁渚电姱鎮ㄧ殑鐗堟潈,璇峰強鏃惰仈绯绘垜浠�,鎴戜滑灏嗙珛鍗虫敼姝o紒浠ヤ笂鏂囩珷鍐呭浠呬唬琛ㄤ綔鑰呬釜浜鸿鐐癸紝涓庨《灏栬储缁忕綉鏃犲叧銆傚叾鍘熷垱鎬т互鍙婃枃涓檲杩版枃瀛楀拰鍐呭鏈粡鏈珯璇佸疄锛屽鏈枃浠ュ強鍏朵腑鍏ㄩ儴鎴栬€呴儴鍒嗗唴瀹广€佹枃瀛楃殑鐪熷疄鎬с€佸畬鏁存€с€佸強鏃舵€ф湰绔欎笉浣滃嚭浠讳綍淇濊瘉鎴栨壙璇猴紝璇疯鑰呬粎浣滃弬鑰冿紝骞惰鑷鏍稿疄鐩稿叧鍐呭銆傛湰鏂囦笉浣滀负鎶曡祫鐨勪緷鎹�,浠呬緵鍙傝€冿紝鎹鍏ュ競,椋庨櫓鑷媴銆傚彂甯冩湰鏂囦箣鐩殑鍦ㄤ簬浼犳挱鏇村淇℃伅锛屽苟涓嶆剰鍛崇潃椤跺皷璐㈢粡缃戣禐鍚屾垨鑰呭惁瀹氭湰鏂囬儴鍒嗕互鍙婂叏閮ㄨ鐐规垨鍐呭銆傚瀵规湰鏂囧唴瀹规湁鐤戜箟锛岃鍙婃椂涓庢垜浠仈绯汇€�

椤� 灏� 璐� 缁� -- 涓� 鍗� 椤� 灏� 缃� 缁� 淇� 鎭� 鏈� 鍔� 涓� 蹇�
www.58188.com