本周，恒生指数历经十年再创历史新高，上证综指连续5周收涨，收盘逼近3500点关口。互联互通机制下，南北资金成交活跃，放量流入，陆股通、港股通单周成交额双双突破千亿大关，系沪、深港通开通以来首次。

　　强势流入

　　统计显示，1月15日至19日，北上资金成交金额达1033亿元，系沪深港通开通以来第二次破千亿。不过，净买入金额并未同步攀升。自1月份第一周达到145亿元后，连续锐减，截至本周降至25亿元。

　　南下资金成交量剧增至1079亿港元，成为港股通历史上首次突破千亿大关，在香港市场成交占比约12%，单周净买入184亿港元，创下2017年以来次新高；净买入金额连续三周增长，达184亿港元。

　　兴业证券(行情601377,诊股)分析师张忆东表示，港股作为全球估值洼地，不论是分红率高的价值股还是业绩确定的成长股，都受益于新一年内地资金和海外机构资金的重新布局。一方面，内地的险资、基金和各类资管等都将增加对港股的配置；另一方面，外资“西水东来”，随着中国内地经济企稳和转型升级，中国内地具有核心竞争力的优秀公司正逐步被海外投资者重估。

　　近期兴全基金旗下产品兴全合宜灵活配置基金成为“爆款”， 开卖仅仅4秒便到达2亿元成立线。合同摘要披露显示，该基金股票资产投资比例为基金资产的0%至95%，其中最高股票资产50%可以投资港股通标的。

　　整体沪港深基金表现继续亮眼。Wind资讯数据显示，今年以来，全市场沪港深基金中超过7成取得正收益，占比超过85%。其中，排名居前的海富通沪港深收益率最新达到9.93%，南方恒生国企精明A、C等6款基金最新收益率均超过9%。

　　A股成交也日趋活跃，两融余额已经连续7个交易周持续环比增长，截至1月18日达10654亿元，在流通股占比达2.28%，其中制造业、金融业成为两融资金流入居前行业。

　　地产金融分化操作

　　今年来，金融、地产股领涨A、H股两市，不过，南北资金采用了差异化操作。

　　据e公司统计，本周地产龙头股纷纷被北上资金大力度减持，“招保万金”基本按照涨幅大小被相应出货。

　　本周万科A(行情000002,诊股)上涨超过10%，而北上资金持股市值推算减少8.39亿元，居陆股通之首，港股中，万科企业3次登榜成交活跃股，累计被南下资金净卖出近1亿港元。

　　A股地产股中，同样涨幅超过10%的保利地产(行情600048,诊股)、招商蛇口(行情001979,诊股)遭减持力度均超过2亿元，小幅上涨的金地集团(行情600383,诊股)被减约7000万元。另外，华夏幸福(行情600340,诊股)、中南建设(行情000961,诊股)也被小幅减持。

　　金融股也被北上资金密集调仓。中国平安(行情601318,诊股)市值减少约3亿元，工商银行(行情601398,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、建设银行(行情601939,诊股)、中国银行(行情601988,诊股)、农业银行(行情601288,诊股)、浦发银行(行情600000,诊股)等均被减持1亿元以上。

　　相比，南下资金看好内银股。上周农业银行、工商银行分别4次登榜成交活跃股，分别获净买入2.82亿港元、1.63亿港元，建设银行也5次登榜，获净买入超过1亿港元。

　　白酒板块下跌，北上资金并未趁机加仓。本周贵州茅台(行情600519,诊股)下跌近5%，而北上资金继续减持近7亿元，持股比例连续两周下降，最新降至5.75%；洋河股份(行情002304,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、老白干酒(行情600559,诊股)等也遭净卖出，仅水井坊(行情600779,诊股)获加仓约1亿元。

　　猛加有色冷对区块链

　　钼系列产品价格全线加速上涨下，洛阳钼业(行情603993,诊股)已经连续两周成为陆股通净买入“新贵”，推算加仓金额合计近19亿元，最新持股比例已突破2%。本周，洛阳钼业股价也开始表现，累计上涨6.15%。

　　其次，汽车板块获普遍加仓，汽集团获净买入近5亿元，华域汽车(行情600741,诊股)近2亿元；另外，上海机场(行情600009,诊股)、白云机场(行情600004,诊股)等加仓力度居前。

　　近期A股“热炒”的区块链概念股，上演了“过山车”行情，北上资金整体保持冷淡：区块链概念中对应的陆股通标的持股比例已降至0.4%以下，市值环比减少了近6倍，整体持仓降至10亿元以下。

　　进一步来看，北上资金持有卫士通(行情002268,诊股)股份比例最高，达4.04%，但被迅速调仓，从前一周净买入近1886万元变为净卖出约3761万元，另外恒生电子(行情600570,诊股)、金证股份(行情600446,诊股)也从净买入扭转变为净卖出。