长江商报消息董事长持股比接近大股东，公司营业收入和净利润均出现下滑

　　□本报记者魏度

　　“高度戒备”公司被易主的东方通(行情300379,诊股)（300379.SZ）八旬实控人张齐春，或正在推动实施其主动让壳的谋略。

　　本月14日晚，东方通突然发布停牌公告，称公司正在筹划重大事项，可能涉及公司实控人变更。

　　东方通的实控人为79岁的女强人张齐春（联席股东朱海东、妻子朱曼），1997年创立了东方通，并于2014年初推动其上市。

　　长江商报记者梳理发现，上市前后，不少资本觊觎东方通，并试图通过收购、掌控董事会等途径入主东方通，均被张齐春击退。

　　不过，上市刚满3年，张齐春及其儿子朱海东就开始顶格减持。预计今年减持完成，持股比降至12.7%。

　　张齐春的减持或是其早就部署好的。与其大幅减持相反的是，张齐春减持的股份被公司董事长黄永军全盘接受，后者将大幅增持，预计持股比将达到10.31%。

　　一个令人关注的现象是，2016年5月，东方通实施定增收购微智信业100%股权，后者的实控人黄永军借此晋升为东方通二股东。目前，微智信业是东方通盈利能力较强的资产。

　　昨日下午，针对公司易主及经营业绩下滑等问题，东方通董事办人士称，业绩下滑主要是商誉价值，具体原因有待年报披露。至于实控人变更问题，公司会根据需要及时公告。

　　昨晚，一投行人士向长江商报记者分析称，儿子不愿接班，自己又达80高龄，这种情况下，东方通主动易主的可能性较大。

　　长江商报记者初步估算发现，一旦张齐春家族清仓，或将套现6.61亿元。

　　创业20年或套现6.6亿离场

　　东方通的实控人让壳端倪已经显露。

　　东方通最近的一次公告显示，公司正在筹划涉及实控人变更的重大事项。

　　长江商报记者发现，东方通的实控人变更计划早已启动。这从实控人拉开的减持大幕可窥见端倪。

　　公开资料显示，1997年，张齐春创办了东方通的前身东方通有限，2014年初，东方通上市之时，张齐春担任董事长，持股18.71%，其儿子朱海东持股4.17%，儿媳朱曼持股0.14%，创始人家族合计持股23.02%。这些股份的限售期为3年。

　　上市以来，张齐春、朱海东持股稳定，即便是在2015年股市非理性波动、监管层号召增持之际，二人也未增持1股。不过，2016年，东方通非公开发行时，朱曼参与认购增持了83万股。经过重大资产重组及非公开发行，东方通的总股本由5761万股升至2.77亿股，张齐春、朱海东的持股比例被稀释至13.9%、3.1%，朱曼的持股比例为0.71%，合计17.7%。

　　上市刚满3年，限售股解禁，创始人家族开始大幅减持。

　　而在减持之前，离职开始上演。根据公告，2016年10月，董事任期届满，朱海东离开董事会。去年10月，朱曼因个人原因辞去公司一切职务。张齐春声称要进一步增强企业活力，逐步实现公司管理团队新老更替，辞去董事长一职，只保留董事职务，交棒给二股东黄永军。

　　去年9月，公司公告称，张齐春、朱海东计划在未来3个月内以大宗交易方式减持554.06万股，占总股本的2%。根据减持相关规定，这是通过大宗交易减持的顶格减持。

　　公告两个月后，二人迅速开始了减持行动。数据显示，去年11月13日至17日，张齐春分4笔分别减持了272.68万股、48.22万股、62.49万股、84.19万股，朱海东分两次分别减持21.84万股、64.64万股，母子二人在5天之内合计减持554.06万股，占总股本的2%，共计套现8203万元。

　　此番减持后，张齐春、朱海东二人合计持股比降至14.99%。减持完成尚未满月，公司再次披露了二人顶格减持公告，计划在未来6个月内通过竞价交易、大宗交易方式减持不超过3%的股份。

　　一旦减持交易完成，张齐春、朱海东二人合计持股比将降至11.99%，加上朱曼的0.71%，合计为12.7%。

　　公开资料显示，张齐春生于1939年初，已近八十高龄，其儿子朱海东似乎喜欢公关策划行业，公开信息显示其接班的意愿不强。

　　昨晚，一投行人士向长江商报记者分析称，从公开资料看，创始人家族继续经营公司的意愿不强，上市之后财富暴增，落袋为安或是其理性选择。

　　二股东上位已有征兆

　　伴随着张齐春创始人家族的让位，二股东上位的迹象也逐渐浮出水面。

　　2016年5月，东方通实施公开发行股份及配套募资的定增方案，募集资金8.25亿元，黄永军出资3.35亿元认购928.64万股，后经转增等变动，截至去年三季度末，黄永军持股比为6.7%，晋升为二股东。此次收购的微智信业，正是黄永军实际控制的公司。

　　值得关注的是，张齐春、朱海东大幅减持之时，正是黄永军不断增持之际。

　　去年10月31日，东方通披露了黄永军的增持计划，拟在未来6个月内增持不低于1000万股，占总股本的3.61%。黄永军的动作非常迅速，公告不满半月，其通过云南国际信托有限公司-招信智赢点山1号集合资金信托计划，在去年11月13日至15日增持1.02%，11月17日至21日增持了1%，合计增持2.02%，持股比升至8.72%。如果增持计划实施完毕，其持股比将升至10.31%。

　　对比张齐春家族及黄永军两方的一出一进发现，二者的增减持是一次密切配合。去年11月17日，黄永军的信托计划通过大宗交易增持272.68万股，与当日张齐春、朱海东通过大宗交易卖出股份数量一样，且成交均价亦同为14.5元/股。

　　女强人张齐春曾对公司易主高度戒备。上市之前，公司曾引进上市公司东华软件(行情002065,诊股)为二股东，后者的实控人、董事长曾担任东方通董事。东华软件并不满足于做财务投资，由此引发了东方通的董事会控制权争夺战，最终以张齐春获胜告终。此后，亦有资本试图通过收购入主东方通，也以失败告终。

　　在上述投行人士看来，张齐春的让位主动，或是无奈之举，二股东或是其选定的接替人。

　　微智信业贡献近半利润

　　二股东曾经实际控制的微智信业贡献了东方通近半利润，其地位可见一斑。

　　长江商报记者发现，东方通的盈利能力并不强。上市之前的2009年至2011年，其获得值税返还、所得税优惠、政府补助合计占其同期净利润的96.9%、105%、71.39%，扣除这3项，同期净利润分别为49万元、-147万元、1117万元。

　　上市之后，东方通实施过3次定增，共计募资12.50亿元，收购了惠捷朗、微智信业，并以现金收购了数字天堂、同德一心两家公司，形成商誉9.07亿元。

　　去年半年报显示，东方通的营业收入和净利润均出现下滑。公司称，惠捷朗的经营环境发生变化，拖累了公司业绩，预计业绩不达预期。

　　长江商报记者发现，微智信业是东方通盈利能力相对较强的资产。收购之时，黄永军等人曾承诺，2015年至2018年，微智信业的扣非净利润分别不低于4150万元、5400万元、7000万元、7000万元。

　　2016年，微智信业纳入东方通的合并报表范围，当年纳入的营业收入为1.13亿元，占公司营业收入的34.8%，纳入的净利润5374.86%，占公司净利润的48.26%。

　　去年上半年，微智信业实现营业收入4578.23万元，净利润1578.93万元。惠捷朗的净利润同比大降122.44%。同期，东方通的净利润为746.49万元。这意味着，微智信业是公司的主要盈利来源，其重要性不言而喻。

　　对此，上述投行人士称，从微智信业的盈利来看，二股东上位的迹象更为明显。在其看来，先将微智信业注入上市公司，然后谋取公司控股权，更像是一场类借壳游戏。

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