顶尖财经网(www.58188.com)2017-8-9 23:08:05讯：

　　汝之砒霜，吾之蜜糖。

　　当商业银行为经济下行带来的不良贷款和不良率“双升”头疼时，资产管理公司(AMC)却在其中看到机遇，杀出一片市场。

　　数据最新披露，截至2017年3月，国内商业银行不良贷款余额达1.57万亿元。8月7日，工商银行江苏省分行和江苏银行更是放出消息，将对合计48亿元不良资产公开挂牌转让。

　　一方面，东方、信达、华融、长城等四大国家级AMC公司成为中坚力量，分别对应处置中行、建行和国开行、工行、农行的不良资产处置，另一方面，地方AMC也因政策的加速推动，正驶入快车道。

　　今年5月，银监会批准7家地方AMC成立，涉及云南、海南、湖北、福建、山东、广西、天津等省市。据不完全统计，国内已有超过40家地方AMC获批成立。

　　除了国家级和地区国资布局，不少上市公司也嗅到了其中的商机，纷纷抢滩AMC业务版图。

　　2016年10月获得AMC牌照后，主营房地产的海德股份旗下子公司海德资管的业务规模已达近10亿元。海德股份预测，“不良资产管理业务收入大幅增加”将使其2017年上半年盈利3600万元-3900万元，同期增长达3039%-3300%。

　　吉艾科技也分得了AMC业务的一杯羹。

　　吉艾科技7月10日公告称，全资子公司吉创资管拟12.82亿元收购某金融机构本息16.37亿元的债权包。其表示，上述合同额占其2016年营收的539.11%，将对未来两年业绩产生积极影响。

　　另一家主营特种电缆的上市公司摩恩电气则不走寻常路，定位“不良资产处置服务商”。

　　今年3月21日，摩恩电气收购上海韬嘉投资100%股权，并更名为“上海摩安投资”，成为上市公司拓展AMC版图的重要一步。

　　8月7日，摩恩电气总经理张惟接受21世纪经济报道记者采访时表示，“传统AMC是重资产模式，向银行购买不良资产，然后自己处置清收，从中获取差额利润，而摩安投资是轻资产模式，扮演的是一个AMC全产业链服务商的角色。”

　　张惟表示，和传统AMC相比，他们做的是有差异的市场，“我们主要服务对象是中小企业以不动产为抵押物的经营性抵押贷款产生的不良贷款。”

　　据其介绍，针对银行不良资产，摩安投资提供在资产评估、法律尽调、综合定价、司法诉讼、清收处置、拍卖回款等全链条各环节上的服务，并收取相应的服务费用。

　　在此过程中，摩安投资的盈利源于两方面：一方面是收取资产包收购对价的5%-10%作为服务费，另一方面，则是有选择的参与不良资产的劣后投资。

　　张惟曾在多家知名基金和资管公司担任高管，是国内最早一批从事不良资产处置业务的专业人士。今年，他加入摩恩电气，负责该业务板块。

　　在他看来，这种面向中小企业AMC的服务商模式，不仅利于分摊风险，而且可以在更多地区被复制和推广，“传统AMC更像投行模式，项目主导人要有较强的协调上下游的能力，如果项目成功，利润很高，如果项目失败，风险也很大，单个项目的可复制性比较差”。

　　值得一提的是，试水AMC业务短短3个月后，摩安投资首个AMC大单合同落地。

　　6月23日摩恩电气公告显示，摩安投资拟承接宁波盈益投资6.87亿不良债权资产包清收处置服务，按照宁波盈益投资从浙商资产手中获得的收购对价2.8亿元，摩安投资收取7%，即1960万元作为服务费，此外，对超额收益部分收取20%收益。

　　今年5月，摩安投资拟以3000万元注册资本设立福建摩安资产管理有限公司，“推进上海摩安在福建省的不良资产处置业务”。

　　张惟还告诉21世纪经济报道记者，今年和明年摩恩电气将发力AMC服务，目前已在华东六省开展业务。