中国证券业协会(下称“中证协”)第六次会员大会17日在京召开，证监会主席刘士余出席此次大会并讲话。他说，证券公司应当把握机遇，以“舍我其谁”的责任和担当，建设富有中国制度特色的、注入中国文化元素的世界一流投行。

　　怎么建设世界一流投行？刘士余给出了四个发展的“指挥棒”，其中最吸引眼球的，莫过于行业“创新发展”再次被作为一项要求明确提出。

　　刘士余表示，没有创新证券行业就没有活力，但创新也是一把双刃剑。他言简意赅地总结，创新发展须有“两要一不一前提”，即证券经营机构要以“了解你的客户”为原则，要以“为你的客户创造价值”为宗旨，以合规经营和风险控制为前提，不能打着创新的旗号规避内部管控与外部审慎监管。

　　中证协判断，当前证券行业发展正面临新的环境。一方面，监管趋严客观上会进一步挤压行业的业务空间，行业发展实际上将从负面清单时代重回正面清单时代；另一方面，以经纪业务为主的业务模式将面临巨大挑战。

　　如何实现证券行业的创新发展和转型？往后看，中证协支了五招！

　　高评行业发展

　　提出建设有中国制度特色的世界一流投行

　　对于我国证券行业的发展状况，刘士余可谓作出了“高评”。

　　他说，近年来，中国证券行业在资本实力、发展理念、服务质量、规范水平、市场竞争力等方面都有了显著的提升和改善。证券行业在促进资本形成、优化资源配置、服务实体经济和投资者等方面发挥越来越重要的作用，尤其证券行业服务国家战略的意识、能力不断增强。

　　来看一组统计数据：

　　近5年以来，证券行业的资本规模增长了2.2倍，总资产增长了2.7倍；服务企业完成股权融资6万亿元、债权融资15万亿元、并购重组交易3.5万亿元。

　　刘士余表示，证券行业始终扮演着投资者与融资者之间、投资者与市场之间、政府与市场之间的桥梁作用，使命光荣，责任重大。当前，我国经济稳中向好，新的动能在不断的提升，新的业态在不断的发展壮大。伴随着全面深化改革的推进，高水平对外开放的展开，中国资本市场正在展示出更加广阔的前景。新的伟大时代呼唤一流的投行，也必将为投行的成长创造难得的机遇。

　　他说，坚信通过证券行业同仁共同努力，证券行业一定能够把握机遇，以“舍我其谁”的责任和担当，建设富有中国制度特色的、注入中国文化元素的世界一流的投行。

　　证券行业的四个指挥棒

　　再提“创新发展”

　　下一阶段证券行业发展有哪些要求？刘士余在讲话中给出了四个“指挥棒”。

　　第一，心无旁骛地专注投行主业。

　　他表示，大力发展资本市场，是服务供给侧结构性改革的应有之意，证券公司要心无旁骛做好主业，秉承发展新理念，始终服务于国家创新驱动战略的实施。当前要着力服务好“三去一降一补”这项突出任务与关键领域改革，促进更多的资源优化配置到实体经济最需要的领域。

　　要真正履行勤勉尽责等责任，从源头上严把上市公司质量关，不能“只荐不保”、一上了之。证券公司不能只盯着承销保荐，更要在并购重组、盘活存量上做文章，为国企国资改革、化解过剩产能、“僵尸企业”的市场出清、创新催化等方面提供更加专业化的服务，加快对产业转型升级的支持力度。

　　第二，主动参与“一带一路”战略。

　　刘士余说，没有一流投行，就没有一流的国际竞争力，证监会将支持有条件的证券公司积极围绕客户“走出去”做好境内境外全流程的服务；支持有条件的证券公司积极拓展国际市场，特别是到“一带一路”沿线国家和地区布局设点，开展跨境业务。同时，证监会将以更加开放的姿态欢迎境外机构来华开展合作，逐步放宽市场准入，扩大市场互联互通。

　　第三，推进创新发展，同时做到“两要一不一前提”。

　　刘士余表示，没有创新，证券行业就没有活力。同时，创新是一把双刃剑。

　　证券经营机构始终要以“了解你的客户”为原则，要以为你的客户创造价值为宗旨，推进以客户为中心的产品和服务创新，更好地满足日益增长的企业投融资和居民财富管理的需求。同时，须以合规经营和风险控制为前提，围绕实体经济发展的需要来进行，不能打着创新的旗号规避内部管控与外部审慎监管。

　　第四，守住底线、防控风险，共同呵护市场。

　　刘士余说，希望证券行业守住底线，证券公司不能光想着招揽客户、收取佣金，而是要切实履行投资者保护的相应责任，还要识别好客户，发现异常交易行为，要按照法律法规，该制止的要制止，该报告的要报告。同时，要约束好自己的员工，坚守职业操守，体现专业精神，为市场发展注入正能量。

　　自律管理还有很大潜力可挖

　　证监会系统内各单位自律管理的作用正被摆上越来越突出的位置。

　　刘士余今日表示，在自律管理方面中国证券业协会还有很大潜力可挖，要在主要业务的基础上，强化制度建设，严格纪律保障。

　　他说，证券法对证券业协会的职能作出了明确规定，证券业协会近年来切实履行“自律、服务、传导”的职责，做了大量工作，发挥着越来越重要的作用，证监会党委对此充分肯定，行业也对协会寄予厚望。

　　刘士余要求，中证协要在总结经验的基础上强化自律检查，严格纪律处分。对违反自律规则的会员及其从业人员严肃处理，坚决曝光，记入诚信档案，使他们真正对自己的行为负起责任。

　　另外，协会要继续完善纠纷调解、投资者救助等机制，切实维护投资者合法权益；促进资本市场的公开、公平、公正，并努力打造成为自律有力、服务到位、行业信赖、市场认可的自律组织。

　　你还应该知道的：

　　行业发展重回正面清单时代

　　中证协对谋求转型支五招

　　中证协会长陈共炎17日在会员大会上作了题为《不忘初心砥砺前行》的工作报告。

　　中证协在该报告中作出了这样的判断：

　　当前证券行业发展面临新的环境。一方面，监管趋严客观上会进一步挤压行业的业务空间，行业发展实际上将从负面清单时代重回正面清单时代；另一方面，以经纪业务为主的业务模式将面临巨大挑战。

　　中证协统计：

　　目前经经纪业务收入占比虽已从2011年的50.5%下降到2016年的32.1%，但佣金率已经开始呈现加速下滑态势，全行业平均佣金率从2013年末的0.079%下降至2016年年末的0.043%。

　　根据有关机构的测算，到2019年经纪业务利润将趋近保本线。

　　证券行业如何谋求业务转型？中证协支出以下五招：

　　一、 绷紧服务于实体经济这根弦，稳步推进业务发展。

　　坚持创新发展与合规风控的动态平衡，在严格遵守监管要求和做好投资者适当性管理、合规风控全面管理的基础上，继续做好业务创新、产品创新、服务创新；强化全面风险管理，落实风控指标新规；要加强重点业务领域的监测监控，摸清风险底数，有效防范化解风险。

　　二、抓住国民经济的关键领域和薄弱环节，找准定位，回归投行本质。

　　一方面紧紧围绕服务国家发展战略，肩负起服务“十三五”规划、“三去一降一补”、供给侧改革、“一带一路”建设、人民币国际化的重任；另一方面以客户合理需求为中心，积极响应客户差异化、多样化的金融服务需求，打造综合金融服务平台，为客户提供一站式金融解决方案，向全面财富管理业务模式转型。

　　三、以多层次资本市场建设为依托，加大产业扶贫工作力度，积极履行社会责任。

　　将社会责任融入到公司日常经营管理活动中，有效支持实体经济发展；认真执行投资者适当性制度，真正把投资者保护责任落到实处；继续推进精准扶贫，落实“一司一县”倡议，将结对帮扶做细做实。

　　四、进一步提高国际化水平。

　　有能力的公司要积极“走出去”，开展跨境并购融资，进一步提高国际竞争力；综合运用境内境外两个市场，两种资源，更好服务“一带一路”国家战略，更好服务资本市场双向开放和人民币国际化进程。

　　五、关注金融科技在行业发展中的应用。

　　证券公司应继续探索互联网证券服务新模式，利用互联网技术等金融科技发掘服务需求，整合服务资源，提高服务效率，降低服务成本，防范金融风险；探索人工智能、区块链、大数据等技术在证券领域中的应用，促进行业向高效化、智能化转型。

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