5月4日青年节，北京迎来已经十几年不见的沙尘暴。大家都在吐槽天气，攸克君闲来无事，顺手在巨潮资讯网上点击了000002，结果一看，还真有事情发生。事情的主角，是姚振华先生。

　　5月4日，万科发布公告称，于2017 年5 月3 日收到公司股东深圳市钜盛华股份有限公司（以下简称“钜盛华”）的《告知函》。看到这里，攸克君就大致知道，姚振华先生大概又把万科的股票质押了。

　　往下看，确实如此。这份告知函的主要内容是：4月28日，钜盛华将持有的91，000，000 股无限售流通万科A 股通过质押式回购方式质押给中信信托有限责任公司，并已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成股权质押登记手续，该部分股权质押期限自2017 年4 月28 日起至质押解除之日止。 

　　需要提示诸君的是，这笔质押发生之前两天，也就是4月26日，钜盛华刚刚完成了这笔万科股权的解押手续。也就是说，解除质押之后的第二天，贵为万科第一大股东的钜盛华就又把万科的股票质押了。 

　　其实，钜盛华这样的运作已经不是第一次上演。4月12日，钜盛华解押了另一笔质押给第三方的万科股票，结果，9天之后，钜盛华再次将这笔万科股票质押给了第三方。论起财技和工作效率，姚老板治下的钜盛华水平和效率都很高。 

　　除了这两笔新发生的质押，宝能系还将其他一部分万科股票质押给了鹏华资产。现在，“宝能系”是万科（000002.SZ/02202.HK）第一大股东，持股25.40%。这些股权由两个持股平台持有，一是前海人寿，另一个是钜盛华。前者持有18.74%，后者持有6.66%。 

　　攸克君统计了一下，截至最新一次质押发生的4月28日，钜盛华累计质押了其所持有的万科股票共926，070，462 股。那么，钜盛华总计通过A股普通账户持有多少万科股票呢？答案是926，070，472 股。 

　　这里需要做一个简单的算术题，用后者减去前者，即可以得到钜盛华持股平台未质押万科股票的数量。一算，吓了攸克君一跳，姚振华先生在钜盛华这个持股平台上，只剩10股万科股票没有拿出去质押融资了。对的，10股。 

　　在外界看来，万科控制权大战结果已见分晓，但实际上，仍有大量问题留待解决，而且，并不是那么好解决。从法律层面上，宝能系仍然是万科第一大股东。

　　不可否认的是，质押股权是股东权利的一部分。按照现行法律法规，被质押的股权，也拥有同样的股东权利。新一届万科董事会仍在酝酿当中，宝能系在其中应该扮演怎样的角色呢？

　　攸克君想提醒一句的是，在万科的历史上，如此频繁质押万科股票的股东，宝能系是第一个。华润没有做过类似的事，追溯到更早的股东，攸克君也没记得发生过类似的事情。 

　　在万科当下的股权结构中，继承了华润万科股份的深圳地铁，持股万科15.31%。中国恒大将持股的表决权，让渡给了深圳地铁，这样一来，深圳地铁手中拥有的表决权，已经超过宝能系位居第一。不过，因为持股时间未满足要求，深圳地铁方面还不具备提名万科董事的资质。 

　　攸克君还要提醒诸位注意的是万科最近的股价。因为众所周知的原因，万科的股价4月27日跌幅一度达到3%。机构投资者中，也有对万科的减持动作，最具代表性的就是中证金。根据万科的公开信息披露，中证金在2017年一季度已经退出了万科前十大股东的阵营。

　　股价的波动，会给宝能系带来压力么？攸克君坚信，对于实力强大的宝能系来说，一定不会造成压力，一定不会，一定不会。

　　不过，这里特别想问诸君一个问题，你是否能接受一个频繁质押股权的股东进入董事会？希望你们在后台留言，期待诸位的答案。