5月26日是动力源(600405)配股的最后一个交易日，如果昨日收盘持有而又不参加配股的投资者，每一手会亏损98.52元，亏损比例为12%。

　　昨日大多数时间，动力源下跌2%以上，动力源股价午盘后有所回升，但随后又下跌，最终收盘下跌3.3%，有部分投资者可能最终确定不再参与配股，导致昨日股价缺乏支撑。

　　早在2015年12月29日，动力源就发布配股预案， 中国证监会发行审核委员会去年6月17日审核通过。动力源从宣布配股到现在，股价下跌超过50%，远高于上证指数同期跌幅。最近两个月，动力源破位下行，下跌25%。

　　已经配股结束的西部证券(002673)，3月29日是股权登记日，宣布配股后股价也是节节下跌，配股完成后继续下跌近20%，华意压缩(000404)股权登记日是5月18日，现在已经停牌，正在配股缴款进行中，股权登记日之前几个交易日股价也是瀑布下跌。

　　在动力源之后要进行配股的是特变电工(600089)，特变电工股权登记日是5月31日，该公司股价在宣布股权登记日之后还有所上涨，但是在此之前，股价也经历过一轮急跌。

　　最近个股下跌有大盘影响，不过将时间拉长，可以看到，宣布配股的公司大多走势不佳。配股是一个长期过程，如动力源，从发布预案到现在已经一年半。

　　在宣布股权登记日后，配股公司股价变动也不同，比如特变电工就显得比较抗跌。

　　特变电工计划按每10股配1.5627股的比例向股东配售，配股募集资金总额不超过36.29亿元，由于配股比例比较小，而且配股价格为7.17元/股，与特变电工收盘价9.67元/股相差并不大，按照昨日收盘价计算，即使没有参与配股，损失也只有3.3%。

　　但是动力源就完全不同，根据方案，动力源按照每10股配售2.9943592股的比例向全体股东配售，配股价格4元/股。

　　按照这个方案，以动力源收盘价8.21元/股计算，如果参与配股，除权后成本为7.27元/股，不参与的投资者也会被动除权，亏损就达12%，一个跌停板还多。

　　配股是向所有股东的非强迫性募资，但如果不参与就面临损失，所以也是对公司股价的一场考验，如果所有人都参与配股，参与配股者持有公司的股权比例不会增加，但付出成本会增加，不想参加配股者就会规避，但对大股东而言，如果短期不减持，不用考虑股价变动，配股是一个很好的可确保募资成功的方案。这同时也是一个筛选，认同配股的留下，不认同的离开。

　　特变电工之后，市场短期会进入一个配股真空期，有10个公司的配股方案获得股东大会通过，但还没有被监管部门审核批准，还有4个公司的配股方案还在董事会通过的阶段。