A股上市公司中，国企高管薪酬处于怎样的状况？

　　界面新闻根据Wind数据，对3222家上市公司中的1001家国企进行分析统计，其中数据有效的为975家。975家中包含中央国有企业337家（实际控制人为国资委的255家、实控人为中央国有企业的46家以及实控人为中央国家机关的36家）以及地方国有企业638家（实际控制人为地方国资委的528家、实控人为地方政府的89家、为地方国有企业的21家）。文中除特别指出外，默认高管薪酬为税前报酬。

　　我们首先对国企与非国企的平均薪资进行了比较，见下图：

　　上述上市非国企高管薪酬均值计算时，为便于横向比较，未包含创业板上市公司数据，均值以公司为单位计算。可见几个明显的规律，一是整体高管薪酬不降反升，非国企同比增幅较国企高出6个点，限薪政策下增速差距明显。二是，2016年国企高管薪酬整体低于非国企，每家公司年均相差20.5万元。三是，央企高管薪酬高于地方国企，2016年央企高管薪酬均值为778.4万元，显著高于地方国企的585.1万元。四是，非国企中高管薪酬均值向中值靠拢，高薪的公众企业增速回落，其余类型企业均保持迅猛增速。总体来说，可以看出国企薪酬水平与非国企存在一定差距。

　　再将视线放到各行业板块，哪些是2016年高管薪酬最高的行业呢？

　　可以看到大金融板块占据了前三名，保险行业首当其冲，年度高管总计薪酬均值达到2861万元，主要是受中国平安（601318.SH）的带动。资本市场行业居次席，以券商与信托为主，年度高管总计薪酬均值达到2637万元。商业银行板块已由2014年的第一位下滑至2016年的第三位，除工农中建交五大行这两年高管薪酬巨幅下滑外，平安银行历经两年后高管薪酬近乎腰斩，不过降薪之后银行业高管薪酬仍远超市场平均近三倍。

　　那么，将视角转到公司，哪些是高管薪酬总额最高的20家国企呢？

　　界面新闻从975家上市国企中筛选了高管薪酬的排名前20位。放眼望去，榜上几乎是清一色的券商。前20名除了13家券商外，还有3家房地产开发公司，以及其他行业各一。2016年不少房地产企业销售情况连连告捷，非国企的几大龙头房企更是实现了丰厚的利润，高管薪酬较高可以理解。不过券商去年在几波股市震荡的冲击下收成惨淡，为何高管薪酬却不降反升？其实券商可以实现高管薪酬的逆势增长，主要还是因为2015年牛市的绩效奖金递延至去年造成的影响，根据《证券公司监督管理条例》规定，当年绩效的40%需递延至后续三年以上的时间内，所以高管薪酬的增长并未和当期业绩呈现明显相关性。

　　高管薪酬排在第一位的国企是方正证券，年度薪酬总额为9165.6万元，同比增长16.7%。方正证券是中国首批综合类证券公司。在去年净利下滑近四成的情况下，其高管薪酬却是蹭蹭的向上涨，高管层变动更是频繁。由于数额明显超出行业平均水平，在信息披露时，方正证券自2014年起便未依照常规流程，仅披露税后报酬与个税，此后的高管薪酬增速便维持在高位。

　　排在第二位的国企是招商蛇口，年度薪酬总额为4948.5万元，同比下滑23.1%。排在三位的国企是招商证券，年度薪酬总额为4336.3万元，同比增长2.2%。

　　再度将视角从公司看到个人，哪些国企高管在过去的一年里收获最多呢？

　　界面新闻在975家上市国企中对年薪大于500万的国企高管进行了筛选。可以看到高管个人榜单仍是证券行业一家独大，方正系牢牢地占据了榜上的前五名，华远地产（600743.SH）以及格力电器（000651.SZ）的两位大老板屈居第六、七位，被各路券商包围在中间。其中，中国高科（600730.SH）的离任董事、离任总裁郑明高以1412万元居于榜首。郑明高是中国人民大学财政金融学院金融学博士后，自2012年9月起担任中国高科总裁，于2016年7月离任，任期近4年。自2005年加入方正集团以来，郑明高历任审计总监、战略投资部总经理、金融管理部总经理、方正集团助理总裁兼金融事业群副总经理、方正金融产业集团副总裁等职。排在第二的是方正证券的陈飞，去年收入高达1004万元。陈飞曾任沈阳大学教研室主任，并在方正证券全资子公司民族证券担任职务，自2016年2月开始同时担任方正证券首席风险官和民族证券首席风险官。

　　股权激励方面，以董事会预案公告日为起点计算，上市国企2016年股权激励总市值达到79.6亿元，是2015年的18.8亿元的四倍有余。