对此，联创证券认为，预期的变化是市场调整的主要原因。引起预期变化的诱因包括：

　　1、银监会、证监会、保监会等陆续出台的监管政策。在监管政策的推动下，委外资金的动态对市场的影响最为直接，据报告，最近一个月，国有大行、股份制银行、城商行等各类银行纷纷赎回委外资金，据估计，年内累及赎回规模超千亿元，之前委外资金部分通过基金公司、券商资管等投向债券及少量权益类产品，杠杆的收缩造成非银机构的暂时“失血”。证监会监管的方向是股市高送转及操纵市场乱象，高估值的品种及庄股受到极大冲击，同时“雄安新区”“粤港澳大湾区”等热点的炒作也受到遏制。

　　2、对经济增长预期的分歧。到底是一轮新的周期开始还是经济短期见顶，市场的分歧明显。市场普遍预计一季度经济增长达到了一个阶段高点，未来随着房地产调控逐步产生效果，经济增长速度出现回落是大概率事件。大宗商品价格从高位大幅回落，预示着PPI已经见顶，补库存到了尾声，也印证了经济未来的走向。在金融去杠杆的大背景下，在经济走软的过程中，类似于山东齐星集团等债务风险就有可能不时爆发，这必定会降低投资者的风险偏好。

　　观察资金利率市场，国债期货利率在一季度末之后回到低位波动，资金面并不紧张，而上海同业拆放利率（一周）则从4月中旬以来从2.3885上升到了2.616的水平，市场利率有显著回升。

　　海通证券(行情600837,买入)则认为，近期市场回调是春天的倒春寒，导火索是银监会加强监管，资金面趋紧引起波动。中期而言中枢抬升的震荡市没变，核心是盈利改善，即便政策超调引起波动加大，绩优股也有相对收益。跟踪政策，短期宜静不宜动，结构偏重消费升级等一线股和一带一路主题，下半年看好金融。