东兴证券首席分析师林阳4月21日发表研报称，基于对中小创估值的国际横向比较和对中小创行业的成长性分析，认为中小板和创业板理论上还有10%-12%的下跌空间。理论测算中需要注意的是，如果中小创的成长性不达预期，则调整空间随之加大，且估值切换本身就是一个全年的过程，短期来看，市场仍然会有较大的调整压力，从节奏上看，下半年随着估值切换过半，调整压力整体趋缓。