优秀是一种传承，进军锂电立库自动化行业。公司是烟草行业自动化的领军企业，公司立足传统业务，积极拓展新空间，将优秀的基因从烟草自动化带到其他产业。公司立库产品目前已经渗透进入锂电企业龙头公司比亚迪(行情002594,买入)，并有望逐渐扩展到其他锂电池企业。未来将伴随中国锂电行业发展而高速增长，按照1GWH 设备投资8 亿元计算，未来锂电设备市场空间有望达到500 亿元，而后端自动化装备市场规模约50 亿元，公司有望分享锂电自动化盛宴。

　　股权激励，共赢发展。公司拟授予91 名核心人员共计157 万股。2017 年解禁条件是以16 年净利润为基数，2017 年净利润增长不低于15%，公司目前在手订单充足，从结算周期来看，我们认为公司业绩大概率有望超预期。

　　盈利预测与评级：我们预计公司2017-19 年净利润分别为1.21 亿、1.91 亿、2.74 亿，对应2017-19 年EPS 分别为1.44 元、2.27 元、3.26 元，对应PE 分别为41X、26X、18X，由于公司的高成长性和次新股属性，可以考虑给予估值溢价。首次覆盖，给予公司“强烈推荐”投资评级。

　　风险提示：原有业务下滑风险；新业务拓展不及预期。