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东方证券邵宇:不停IPO有助于改变扭曲的市场预期

加入日期:2017-2-27 6:54:16

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  2月26日,国新办新闻发布会上,证监会主席刘士余对IPO进行了最新表态,获得了市场的普遍认可。

  刘士余在发布会上表示,“有人担心IPO发行数量增加了,可能会影响二级市场。过去当资本市场下行压力较大的时候,我们曾经用过减少甚至暂停IPO的方法,力图稳定市场、缓解下行压力,也取得过时点性的效果。但从长远来看,效果并不好,因为没有解决资本市场长期稳健发展的机制性问题,没有解决资本市场的源头活水问题,没有解决服务实体经济的能力问题。当然,从静态来看,在某一个时点,新股发行增加了,会影响二级市场的供求关系,但是同时也改善了市场的平均市盈率。动态地看,资本市场的根本动力在于为实体经济服务,在于分享实体经济发展的成果。一个脱离实体经济发展水平的资本市场是不长久的。要想长久,就必须有新的公司进来,新的公司进来以后就会增加市场流动性,就会吸引增量资金,因为投资价值在增加,全社会的信心就增强了。”

  对于此番表态,市场普遍理解为这传达出监管层将继续加速推行IPO的观念。东方证券(行情600958,买入)首席经济学家邵宇认为,增加IPO供给对市场有两个正面影响。

  邵宇表示,“大家对’IPO加速’的理解是对的,增加更多的供应可以让实体经济得到更多金融资源的支持,让脱实向虚逆向生长,把更多资源输入到实体经历中去;另外增加供应等于’水多了加面’,让估值有消化的过程,对整个泡沫的预计,整个估值的评议有比较大的帮助。从这两个角度来看,增加供应是正面的影响。”

  在发布会上,刘士余在发布上对IPO“堰塞湖”的问题也明确表示“有信心解决”。刘士余指出,“市场上好像有一种预期,因为排队时间比较长,多家新股一起发行,股市就可能下行。所以大家一看,企业排队的家数从500家增加到600家、700家,如果这盆水倒下来,那二级市场不就冲垮了吗?这就说明’堰塞湖’的数量效应并不是很重要,部分投资者心理效应更重要。我们也曾在股市下行时停止IPO,导致市场的心理预期被扭曲了。去年一年,我们把扭曲了的预期调过来了。”

  刘士余强调,“不在于每周过会的企业多几家、少几家,关键是过会企业的质量。去年,我们花了很大功夫严把IPO公司的质量关,再融资的质量关、并购重组的质量关,加大了发行人、保荐人的责任。高质量的上市公司会带来市场增量资金,这是实践证明的一种高度正相关的关系。”

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