近期次新股板块频频走低，今年以来的弱势调整格局非常明显，后市次新股板块是一蹶不振，还是伺机花开二度？

　　为此，我们统计了2012年11月30日至2015年11月30日期间上市的320只新股，在上市后两年内的市场表现。

　　统计显示，320只新股平均发行价为15.55元，上市后第一年内的平均最高价为104.81元，较平均发行价上涨了574.02%，上市后第二年内的平均最高价为95.69元。

　　上市后第二年内的平均最高价较上市后第一年内的平均最高价有所下滑，表明次新股板块逐年走低的现实。

　　具体来看，在320只新股中，有82只个股上市后第二年最高价超越了上市后第一年最高价，占比为25.63%。

　　这82只个股的平均发行价为19.03元，上市后第一年内的平均最高价为78.99元，较平均发行价上涨了315.08%；上市后第二年内的平均最高价为151.45元，较上市后第一年内的平均最高价几乎翻倍。

　　显然，上市后没有经过大幅炒作是第二年内能够继续创新高的基础。

　　再进一步观察，有26只个股上市后第二年最高价较上市后第一年最高价实现翻倍。

　　这26只个股的平均发行价为24.76元，上市后第一年内的平均最高价为87.74元，较平均发行价上涨了254.36%，上市后第二年内的平均最高价为269.44元，较上市后第一年内的平均最高价207.09%。

　　可见，新股上市第一年内涨幅较发行价越收敛，第二年能够获得的超额收益就越大。

　　另外，上述320只新股、82只新股、26只新股组别上市后第一年录得最高价时的平均市盈率分别为136.35、101.00、87.13，呈明显的下降趋势。这也表明了较为低企的估值水平，是后市能否更上一层楼的关键。

　　那么，今年以来上市新股中有多少只个股在明年有望花开二度呢？

　　2016年11月30日到2017年6月30日期间有293只新股上市，其中有97只新股上市以来最高价较发行价涨幅在250%以下，同时三季报净利增长在20%以上、创新高时市盈率低于70的有24只新股（见下表）。

　　这24只新股创期新高时的平均市盈率为53.82，远远低于上述三组新股的表现。且本周五平均最新动态市盈率只有32.70，应该说为明年能够取得良好表现打下了坚实基础。