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民族证券:扭转弱势的时点正在临近

加入日期:2017-12-15 7:38:38 鑼呴垾鏂衡偓姣仮閾板ソ銉呴摪顬♀敒鎯碘埗锝傗偓鐏衡敓锝傚亾鑼犲繖椹磋伣姘撻垾姘b偓鏂單甸敮鈧緷鈹锯偓鎾€濂姐儮鈧儩銉冦儏闊ソ鈹炲禋銇c儮鈧儩顭嬨仮棰楃妴鈹$姄鍠€儮鈧顒碱啟婧屛斥斁鈧拃骞晃佃В鈧◤尾閾扳埗鈹炲緹鎹楋絺鈧埃鈧埗鈶┾偓姣優尾鍨涘妷鑼傞箍婕忔皳绡撹棝蹇欑閳ョ伝顬犲婢濃敡鍠☆灐顔光偓鐐┾偓鐏汇儌缁版祹鈹炲繆鈧埗褉鈧妳璁课差喒鈧枂銉傗敒寰楀伄鎳娿儮鍋撻垾婧嶁斁鈧柡鈧伝銉傚灈鈧噴銉傜补鈧◤顭娿倐鈧緷鈹炲緹鎹楋絺鈧埃鈧埗鈶┾偓姣優尾鍨涘妷鑼傞箍婕忔皳绡撹棝蹇欓垾鏂衡偓姣灎绮光偓婧嶃儌顔欍儍銉⑩偓妯庮嚫鎯殿灐鈹锯偓鎾€濮戙劉鍔夎姦鑴欓檵鑼呰棝绂勬皳娼為檱鑾藉簮閳ュソ鈹炲繆鈧埗尾銉㈠亾鐩叉綖鎴繖闄囬檱蹇欒伣鑺︽皳鑱涘暘鑼呰仹闄囨皳閳ラ儩顭嬨仮棰楃妴鈹$姄鍠€儮鈧◣顒碱啓浼€⑽层仮銇c儌閮濃挌顕峰鈷氣敒寰熸崡锝傗偓姘b偓鈭垛懇鈧顑炍插灈鍔夎癌璧傞┐鑼呮菠椴佹皳閳ラ儩顑炍电硶鈧ソ鈹$妶鐘嗏懇鈧懙鎹椦€鈧挋濂解斁鈧拃濮戭喒鈧妳濮戯腹鍔夎伣姘撳簮閳モ挌銉傚禑涔咁啘鎾堟崡鈹炲秮鈧簫鎴斺偓纬顕峰瘋璇ャ儌鈹炲緱褉鈧鐤点儏闊澒鈹炲緹鎹楋絺鈧伜鈹熴儌鍙ょ妴尾鎯电柕锛枴鐘嗩喒鈧锋车鈹锯偓鎾€璇ワ腹鈧儩顭嬨儏闊祹鈹炲緵浼便儮鈧柡鈧ソ蔚鍢庯迹鈹¢摪涔呂电妳鐭喒鍋撻垾鏂單层儌鐘喲€鈧鐤殿啘鈭峰枹鈹у枴顬☆喒鈧倐鎹楊啓婵冣偓鎳娾敗閾拌顭婂禋銇c儖鍡忊偓娅儌顔瑰亾姘撻垾瀛ゎ個銉⑩偓姣煁鈹锯偓鎾€骞活嚪瑙b偓纬蔚鎾€顑炑€鍋撴嫥蹇欐幊闇插繖楦ラ垾鈷毼查煭鐫广儌鐘呮緷銉呯姭鍔夎幗褰曡仜鐚埉绡撳繖楹撻弗鑼呰伀鑹楁皳闇查垾鎳婎喒鈧睛婧嶁敡鍠♀敓銉⑩偓鐘咁€絺鍋撹伂蹇欓┐鍟皳鐐夎祩姘撴菠鎼傝幗閳ь儬鈭躲仮鎮哥柕銉傛偢顐€鈹¢摪涔咁灎鍑版簫锔瑰妷璧傝寘閳ユ拃妫笛€鈧檧鈧锔光偓瀛わ拷



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  顶尖财经网(www.58188.com)2017-12-15 7:38:38讯:

  近期A股市场呈现震荡筑底格局,伴随成交量逐步萎缩,市场进入弱平衡状态,资金悲观情绪有所缓解,个股杀跌动能明显减弱。我们认为,市场否极泰来的时点正在临近,前期引发市场调整的不确定因素正逐步减少。同时,对资金情绪影响的边际效应也在递减,后市随着获利盘兑现及主力调仓换股的结束,市场有望再次震荡盘升,不过行情的结构性特征还将持续。

  自沪指3450点调整以来,A股震荡幅度加大,但无论是在调整过程中,还是在底部震荡整理过程中,与之前的调整性质有较大区别。之前的调整,90%个股大幅调整,10%个股小幅调整,甚至还不断创出新高,即便随后大盘上涨,市场也无整体赚钱效应,市场人气难聚。而本轮调整,从个股跌幅超过5%家数看,11月17日、23日及12月12日,分别为2418家、156家、58家,杀跌动能逐渐减弱。同时,白马股与题材股的结构性矛盾得到了一定程度缓解,有利于未来市场形成共振。指数与个股的安全边际提高,有利于吸引场外资金流入。在市场波动中,主力资金及新进资金正在积极布局新经济业态的迹象愈加明显,5G、半导体、芯片、人工智能所构成的确定成长品种反复联动。

  引起市场波动的主要扰动因素开始逐步缓解,但资金情绪短期依旧谨慎。美联储加息靴子落地,但美联储加息所带来的利率上行预期,依旧制约着场外资金进场的意愿。国内方面,10年期国债收益率小幅回升至3.9102%,也显示资金面并没有趋向宽松。

  不过,在美联储加息“靴子落地”、中央经济工作会议即将召开的背景下,市场否极泰来的时点或在临近。首先,宏观经济增长趋势依然稳健。虽然10月、11月部分经济数据出现阶段下滑,但从结构性来看,11月进口、出口数据双双超预期,显示内需和外需继续扩张,全球经济仍在同步复苏中。此外,经过10月份的短暂回落,11月人民币新增贷款再度攀升至万亿元以上,显示出实体经济也依然维持较为强烈的融资需求,中国经济结构调整不断深化,已经显示出较强的稳定性和韧劲。另外,虽然美国加息会将中美息差收窄,但全球投资者先前一直低配中国市场,而当下全球投资者已经留意到中国经济的强劲增长,美国加息预计不会对中国股市造成较大压力。

  综上所述,短期市场仍处于纠结震荡期,但市场再度深幅调整的概率已经较小,行情否极泰来的时点正在临近,中期行情趋势依旧乐观。投资主线上,在价值与业绩主线持续的同时,未来在人工智能、半导体、国产芯片、5G等科技成长领域,有望形成新的热点主线。 (执业证书:S0050612080007)

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