上周，通信板块继续调整。我们认为，短期资金面波动并不改变行业运行发展的积极基本面。5G、物联网等子行业仍将是未来一段时间内政策利好与行业利好的密集释放领域，建议重点关注。
5G：中国电信5G规划进入新阶段，6大城市试点基站全面启动上周，中国电信宣布5G试点工作进入新阶段，已在雄安、深圳、上海、苏州、成都、兰州等六个城市全部开通5G试点。此前，发改委明确表示要在2018年开展5G规模组网建设，明确在6GHz以下频段，在不少于5个城市开展5G网络建设，每个城市5G基站数量不少50个。
此次六大城市的5G试点是中国电信迈向5G商用的第一步。预计未来中国移动和中国联通(行情600050,诊股)也将快速跟上、积极开展5G试点工作，大力推进5G商用进程。重申重点推荐中兴通讯(行情000063,诊股)（5G核心主设备商）。
物联网：三大运营商物联网发展逐渐走上常态化日前，中国移动表示今年底实现346个城市的NB-IoT全面商用，2018年支出20亿专用于物联网。中国联通将NB-IoT和eMTC一起抓，预计2018年中开启eMTC的全国商用进程。中国电信力争建成基于4G的全面覆盖的物联网。此前，中国电信早在今年6月底率先完成基于800MHz的NB-IoT网络部署，全网31万基站实现同步升级，建成了全球最大的NB-IoT网络。2017年第三季度，中国联通在北京、广州、深圳、长沙四个城市陆续开启eMTC的外场试点测试，对其覆盖性能和组网性能进行了验证。中国移动在今年完成全国物联网业务向商用窄带物联网的转型，扎实推动物联网发展。未来，运营商势必会紧抓转型机遇，继续深入快速发展物联网应用。重点推荐中兴通讯（主设备核心厂商）、关注广和通(行情300638,诊股)（物联网模组核心厂商）。
CDN：工信部再发7张CDN牌照，中国移动和华为入选上周，工信部公布最新一批获得CDN牌照的企业名单，此次有7家企业上榜，其中包括中国移动和华为等重磅企业。中国移动已经成为第二大固网宽带运营商，总用户数超过一亿户并仍在高速增长中。为进一步提升用户体验，中国移动此前已经批量采购了CDN服务，本次获颁牌照将进一步推动公司在CDN建设上的步伐。
12月投资组合：中兴通讯、中际旭创(行情300308,诊股)、宜通世纪(行情300310,诊股)、海能达(行情002583,诊股)、紫光股份(行情000938,诊股)风险提示：市场估值系统性波动
日常消费品：坚守一二线白酒龙头 荐11股
板块回顾：业绩增速向好，18年基本面和估值仍有优势。年初至11月底，食品饮料板块上涨40%，位列申万食品饮料板块第一位；估值方面，PE从30倍上升到33倍，PB从4.4倍上升到5.5倍；业绩方面，2017年前三季度食品饮料板块收入同比增长16.60%；净利润同比增长29.7%。受益于需求回暖和消费升级，居民需求逐渐释放，18年食品饮料板块的基本面和估值仍有优势。
白酒板块：行业景气度向好，优选稳健高端和弹性次高端。2017年前三季度，上市白酒企业营收同增29%；净利润同增46%。消费升级和民间消费崛起驱动此轮复苏，行业集中度加强。展望18年，高端白酒需求旺盛，茅台提价基础稳固，五粮液(行情000858,诊股)和国窖1573价格空间大，估值仍有上升空间；次高端产品性价比凸显，结构升级明显，建议向下寻找弹性品种。
食品板块：百花齐放，行业龙头优势凸显。乳制品：消费升级带动三四线城市需求爆发，传统渠道与电商下沉开启行业新周期。优质的龙头企业凭借品牌、产品和渠道优势，有望持续领先。调味品：受益于餐饮消费回暖，提价带来的结构升级，建议关注涪陵榨菜(行情002507,诊股)“传统榨菜结构升级+脆口系列放量”；安琪酵母(行情600298,诊股)“糖蜜成本受益+新建产能带动销量”。肉制品：成本端下降推动业绩释放，估值修复有空间。休闲食品：卤制品市场规模增速高，行业集中度有望大幅提升，建议关注绝味食品(行情603517,诊股)“客单价逐步提升+新门店增速快”；短保面包人均消费远低于国际水平，未来市场空间大，建议关注桃李面包(行情603866,诊股)“中央工厂+批发”模式提升规模效益，销售终端控制力强”。
投资建议：坚守一二线白酒龙头，把握优质大众品白酒标的：贵州茅台(行情600519,诊股)、五粮液、洋河股份(行情002304,诊股)、水井坊(行情600779,诊股)、今世缘(行情603369,诊股)；大众品标的：
伊利股份(行情600887,诊股)、涪陵榨菜、安琪酵母、双汇发展(行情000895,诊股)、绝味食品、桃李面包风险提示1）消费升级不及预期；2）宏观经济低迷。
建材：甘肃基建否极泰来已初现端倪 荐10股
过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股12.04–12.08，本周沪深300指数上涨0.13%，建筑装饰指数下跌1.46%，跑输沪深1594.73个百分点；建筑材料指数下跌2.55%，跑输沪深2681.16个百分点。
建筑细分领域无上涨板块。建工板块过去一周涨跌幅居前3位的个股：蒙草生态(行情300355,诊股)（4.70%）、美芝股份(行情002856,诊股)（3.21%）、中国核建(行情601611,诊股)（2.63%）；过去一周涨幅倒数3位个股：大千生态(行情603955,诊股)（-14.95%）、新疆城建（-16.44%）、罗顿发展(行情600209,诊股)（-20.31%）。过去一周建材涨幅居前3位的个股：雅百特(行情002323,诊股)（17.91%）、罗普斯金(行情002333,诊股)（6.24%）、秀强股份(行情300160,诊股)（5.05%）；过去一周涨幅倒数3位个股：川环科技(行情300547,诊股)（-10.33%）、龙泉股份(行情002671,诊股)（-12.06%）、开尔新材(行情300234,诊股)（-15.04%）。
行业观点——建筑：关注三条主线十九大提出了美丽中国的发展目标，我们认为未来园林板块有望继续受到政策支持，随着三季报陆续披露，园林板块业绩靓丽，PPP今年是项目落地之年，业绩保障性高，PPP项目占比高的公司将看到ROE提升和现金流量表改善，从目前已公布业绩的情况看，企业增速较好，估值具备一定吸引力。重点推荐开启PPP2.0模式的美尚生态(行情300495,诊股)，具备经营性PPP项目研发能力。继续推荐板块优质企业东方园林(行情002310,诊股)、蒙草生态、文科园林(行情002775,诊股)。
从业绩上看，行业内优质企业增速良好，且订单逐步向具备规模优势、融资优势的央企集中，同时，随着―一带一路‖战略实施，各央企海外订单数量均有明显增长，在总订单的占比提升，建议关注订单增速好，估值低廉的央企，逢低布局中国建筑(行情601668,诊股)、中国化学(行情601117,诊股)，中国铁建(行情601186,诊股)，中国中铁(行情601390,诊股)，中国电建(行情601669,诊股)，葛洲坝(行情600068,诊股)。此外也可关注政策支持力度大，企业业绩和订单双增长的钢构板块，推荐杭萧钢构(行情600477,诊股)，东南网架(行情002135,诊股)。
中长期角度来看，我们认为央企混改仍有空间，关注建筑央企的混改进程，推荐标的中国核建、中国电建、中国交建(行情601800,诊股)。
行业观点——建材：全国涨价仍在继续，甘肃基建否极泰来已初现端倪本周全国水泥市场价格涨势依旧强劲，环比涨幅达6%。价格上涨地区主要是华东、中南和西南，无下跌区域。12月初，受北方错峰停产和南方局部地区因环保限产影响，水泥和熟料供应持续处于紧平衡状态，促使水泥价格上涨势头较为迅猛。
从跟踪情况看，自11月15日以来，受大面积限产影响，国内市场熟料供应最为紧缺，部分企业出现断货现象；水泥方面除南京（公祭日供需双停）以外，其他地区尚未出现因水泥短缺导致工程项目停工的情况发生，所以后期南方地区供需两旺的局面仍将延续。截至11月25日，玻璃期货活跃合约1805报收于1482元/吨，较上周上上涨1.47%。现货平均报价为79.72元/重量箱，较上周小涨0.21%，较去年同期上涨11.62%。本周重点厂家玻璃库存全周均价1711.55元/吨，较上周上涨0.36%。冬季限产启动后，供求运行超预期，部分区域出现脱销和跨区域销售，现货市场整体超出我们《这个冬天不太冷》策略报告中的预判。建议逢低布局优质标的，首选冬季限产收益最大的华东、中南地区龙头标的，推荐海螺水泥(行情600585,诊股)、华新水泥(行情600801,诊股)、旗滨集团(行情601636,诊股)，推荐消费类建材优质龙头标的中国巨石(行情600176,诊股)、北新建材(行情000786,诊股)、东方雨虹(行情002271,诊股)和伟星新材(行情002372,诊股)。此外，水泥市场表现具有较强的区域特征，甘肃区域未来基建表现有望否极泰来，目前已初现端倪，预计未来区域水泥基本面表现有望超预期，现价推荐估值具备一定安全边际的祁连山(行情600720,诊股)、宁夏建材(行情600449,诊股)、金圆股份(行情000546,诊股)、天山股份(行情000877,诊股)。
交通运输：关注超跌快递龙头的交易性机会 荐7股
上周走势回顾：上周A股市场总体下挫。其中上证综指报收3289.99点，下跌0.83个百分点；深证成指报收10935.06点，下跌0.71个百分点；沪深300指报收4003.38点，上涨0.13个百分点；创业板指报收1，792.16点，下跌0.69个百分点。上周各行业也均出现了不同程度的下滑，相比较而言，交运板块的下跌幅度相对较大。上周申万交运板块报收2871.97点，下跌0.78个百分点，总体表现差于大盘。
本周投资策略与重点关注个股：快递龙头韵达股份(行情002120,诊股)、顺丰控股(行情002352,诊股)等在“双11”前后开始单边下跌，从10月23日到12月初，韵达股份已经下跌12.5%之多，顺丰控股也从近期高点62.78元开始下跌，到12月初，下跌幅度为20%左右。
我们认为韵达股份和顺丰控股短期内基本面没有发生变化。顺丰控股作为民营快递龙头之一，除了在发展本身已经形成高壁垒的速运业务外，还在不断拓展重货、冷运、同城配、国际业务等新业务，新业务的占比有望在2018-2019年迅速提升，成为和传统速运业务并驾齐驱的利润增长点。另外，顺丰控股目前总市值为2209亿，流通市值为82.28亿，流通市值占比极小。由于在2018年有大量限售股解除限制，在解除限制之后，预计能获得更多关注，也会有更多的机构获得参与投资的机会。韵达股份也面临同样的问题，目前总市值为522亿，其中流通市值为41.76亿。但韵达不同之处在于目前估值也处于行业中枢位置，但收入和净利润增速要显著高于行业增速，同时管理情况得到较大改善，我们认为近期的下跌至少带来了一些交易性机会，建议重点关注。
风险提示：快递行业人力成本和包装纸箱成本或上升较快，快递行业增速或有下滑。
汽车：新能源年末继续冲量 荐11股
投资建议：2015年开始实施的小汽车购置税优惠政策即将结束，政策末班车效应使今年乘用车市场得以维持高位。乘联会数据显示，10月乘用车销量246万，环比10月增10%。虽然去年同期基数较高，但今年11月仍然创造了4%的同比增速。在政策加持下，乘用车年末冲量，市场回暖。11月对自主SUV的新购需求较强，同时商用和换购的需求不足压低合资品牌销量，导致11月自主品牌依然较为强势。自主品牌批发份额占比达到44.3%，较10月提升1.5个百分点。但同时自主品牌之间的分化更加明显，反映出更加激烈的市场竞争。2018年政策优惠的红利彻底消失后，明年乘用车整体的增长压力很大。我们看好在技术上占有优势，品牌布局全面的龙头车企和零部件，明年可以更从容应对新的市场格局，推荐上汽集团(行情600104,诊股)和华域汽车(行情600741,诊股)。为了应对2018年新的市场环境，自主品牌产品力升级将是关键，预计更多的自主品牌车将通过推出自动挡来提高单车的价值，增加对消费者的吸引力。自动变速箱短期的供需缺口将给第三方自主变速箱以及相关零部件厂商带来成长机会，推荐万里扬(行情002434,诊股)、宁波高发(行情603788,诊股)、双环传动(行情002472,诊股)、精锻科技(行情300258,诊股)和双林股份(行情300100,诊股)。
11月新能源乘用车继续冲量，单月销售8.1万辆，环比上月增加1.6万台，较去年同期大幅增长87%。今年以来和购置税优惠政策陆续发布为新能源汽车的销售增长提供了基础。11月发布的双积分政策更是点燃了企业发展新能源汽车的热情。客车方面11月、12月预计将继续冲量。
明年新能源补贴大概率将继续退坡，行驶里程等关键数据的提升将给所有新能源汽车企业增加生存压力。技术和市场领先的企业将能够从中脱颖而出。未来政策扶优扶强的指导下，市场竞争根据将更有利于龙头车企以及掌握核心技术的电池部件厂商。推荐宇通客车(行情600066,诊股)、中通客车(行情000957,诊股)和三花智控(行情002050,诊股)。
汽车智能化、及时高效的数据通信、精确导航地图以及数据安全是发展无人驾驶汽车的关键技术。国内各方企业均在积极布局无人驾驶市场，包括传统车企、电子硬件厂商、互联网企业等在功能开发、硬件研发、软件系统和服务内容支持方面都在进行布局。继上汽之后，本月阿里巴巴继续与福特签署战略合作协议，双方将探索重新定义消费者零售体验的商业机会，并合作提供智能移动出行解决方案。中国具备发展自动驾驶和车联网的技术技术，有逐步完备的无人驾驶测试基地，未来车联网和自动驾驶将首先在国内爆发，汽车电子也将伴随这个过程成长。建议关注均胜电子(行情600699,诊股)。
公司在产品设计HMI、汽车安全、电池BMS等方面均有布局，将长期受益于无人驾驶行业的发展。
钢铁：钢价进入震荡阶段 荐6股
投资要点：
市场回顾。上周钢铁板块领跌大盘再次演绎过山车行情，盘中上证指数跌破3300点，恐慌情绪继续蔓延，板块周跌幅5.11%，居申万28个行业倒数第1，沪深300指数微涨0.13%，跑输大盘5.24个百分点。板块个股中抚顺特钢(行情600399,诊股)、鄂尔多斯(行情600295,诊股)、*ST沪科(行情600608,诊股)涨幅靠前，分别上涨5.81%、5.46%、2.28%，八一钢铁(行情600581,诊股)、方大特钢(行情600507,诊股)、*ST华菱(行情000932,诊股)跌幅居前。
期市高开低走，暴跌导致持仓大幅减少。期市上周在基本面并未出现重大利空的背景下演绎暴跌行情。双焦跌幅最深，主力合约价格周环比分别下跌9.80%、5.88%，铁矿、螺纹、热卷主力合约价格周环比下滑3.71%、2.06%、1.65%。从持仓量来看，突然暴跌也造成了市场大幅减仓，五大品种持仓较上周均减少10个百分点以上。焦煤、焦炭、铁矿、螺纹、热卷持仓分别减少14.70%、10.84%、13.05%、12.44%、14.13%。
双焦库存处低位，铁矿进口创新高，节后钢材库存逐渐消化。京唐港炼焦煤库存为81.2万吨环比减少19.4万吨，焦炭天津港(行情600717,诊股)库存为85万吨较上周增加4万吨。铁矿石港口库存继续累计，环比增加85万吨至14225万吨。钢厂方面，高炉开工率降至62.02%，唐山高炉开工率43.29%，限产以来开工率基本一致。钢材社会库存减少19.8万吨，随着天气越来越冷下游需求有所减少，上海线螺采购量自9月以来首次降至35000吨以下，库存去速有所放缓。
螺纹利润触顶回落。钢材现货价格飙升再次让贸易商观望情绪加重，钢价在周中触顶回落，周跌幅10元。原材料上焦炭价格大幅回升，一定程度上挤压钢厂利润。根据我们模拟的钢厂利润，钢厂螺纹毛利润为1757元/吨，热卷毛利896元/吨，冷轧毛利润为866元/吨。
每周观点：近期大起大落走势充分体现出板块处于宏观悲观微观基本面强有效支撑下极具敏感性。尽管限产导致供需缺口放大，在上证跌破3300点和美国税改落地刺激下，板块在上周进入回调阶段。钢价暴涨再次加重贸易商的观望情绪，期市暴跌也验证市场对高位钢价的担忧。从库存去速放缓以及上海线螺采购量降至35000吨以下来看，赶工潮高峰已经告一段落后续随着天气逐渐变冷下游工地停工，钢材进入冬储阶段。目前来看高位钢价不利于贸易商进行有效冬储加之今年限产供应量减少，冬储量或远不及往年，冬储期间钢价势必震荡趋弱。短期内赶工潮依旧进行，库存指标还未出现拐点，期股两市行情也将以高位震荡为主。
投资建议：当前行业的逻辑仍在于环保限产政策对第四季度钢材供需的影响，根据出台的政策估测限产对需求影响远小于供应。随着冬储临近，行业即将进入采暖季第二阶段，我们维持整个行业“同步大市”的评级。
建议投资组合：宝钢股份(行情600019,诊股)、方大特钢（600507）、韶钢松山(行情000717,诊股)、*ST华菱（000932）、新钢股份(行情600782,诊股)以及三钢闽光(行情002110,诊股)。
机械制造：聚焦行业龙头价值及新兴成长 荐9股
核心推荐：中国中车(行情601766,诊股)、康尼机电(行情603111,诊股)、恒立液压(行情601100,诊股)、三一重工(行情600031,诊股)、长川科技(行情300604,诊股)、杰克股份(行情603337,诊股)、郑煤机(行情601717,诊股)、先导智能(行情300450,诊股)、豪迈科技(行情002595,诊股)上周机械行业下跌2.7%，沪深300指上涨0.1%。其中，核电设备涨幅最大，上涨1.8%，半导体设备涨幅较为领先；油服设备、锂电设备、环保设备跌幅较大。
周核心观点：国家统计局公布11月制造业PMI达51.8，比上月上涨0.2，连续16个月高于荣枯线，制造业稳步回升趋势确立。我们看好未来我国制造业发展，建议沿三条主线布局：1）先进制造及关键零部件。聚焦新兴成长半导体、锂电、3C、机器人(行情300024,诊股)等战略性先进制造，我国制造业处于由大而强的阶段，关键零部件进口替代迎来机遇；2）轨交设备板块，24日发改委联合中铁总、交通部及国家铁路局发布《铁路十三五发展规划》指出2020年高铁里程达3万公里，高铁设备行业景气向上，继续重点关注。3）传统制造行业（工程机械、集装箱）龙头凭借产品质量、研发实力及销售渠道优势集中度继续提升。
投资机会概述：
机会一：高铁设备产业景气向上，推荐产业龙头及核心零部件国产化。《铁路十三五发展规划》，提出到2020年全国铁路营业里程15万公里，其中高铁3万公里，分别比十二五增加2.9万、1.1万公里，城际市域（郊）铁路规模2000公里。尤其是高铁新增里程年均增速11.6%，预计今年高铁新投里程是相对低点，但未来三年进入新线投运高峰，高铁设备景气向上，预计2018年动车组交付增长15%以上，且复兴号标动占比明显上升。同时高铁进入四/五级大修，预计2018年将有200多标列，同时十三五期间地铁城轨新增里程复合增速20%，未来三年也是地铁车辆交付高峰，预计增速30%以上。重点推荐中国中车、康尼机电、华铁股份(行情000976,诊股)等。
机会二：11月挖机增长107%，工程机械资产负债表优化龙头强者恒强。工程机械挖机分会统计，1-11月挖机累计销量12.63万台，同比增长99.2%。11月销量1.38万台，同比增长107.4%；大/中/小挖销量分别增长154%、138%、89.7%。需求驱动力来自庞大的社会存量设备更新及新城镇化深入推进，这一趋势明显向起重机和混凝土机械等蔓延，我们认为在行业进入新阶段，龙头凭借研发投入、品牌和渠道、售后服务优势，行业集中度继续提升，一带一路国家战略推动未来国际化加速推进。
继续推荐三一重工，以及核心零部件国产化替代的恒立液压、艾迪精密(行情603638,诊股)。
机会三：半导体板块短期回调难改产业长期发展逻辑，持续看好半导体设备板块。
今年全球半导体设备投资908亿美元，未来几年有望继续快速扩大。据SEMI统计，未来三年全球计划兴建62座晶圆厂中，26个建在中国，国内占比高达40%。按照8寸晶圆厂投资50亿元，12寸晶圆厂投资300亿元保守计算，三年总投资将达到5800亿元，其中设备投资将超过4500亿元。重申行业中长期逻辑：全球半导体行业进入景气周期，我国政府从产业安全角度，政策支持半导体产业大发展，我国已逐步进入设备国产替代进程，业绩有望迅速增长。尤其封测领域随着长电科技(行情600584,诊股)、华天科技(行情002185,诊股)、通富微电(行情002156,诊股)等企业进入世界前列，晶圆制造领域取得局部突破。我们持续看好半导体产业未来中长期机会，重点推荐长川科技、至纯科技(行情603690,诊股)、晶盛机电(行情300316,诊股)、北方华创(行情002371,诊股)等。
机会四：新能车热销，车企不断奔跑带动设备需求持续旺盛。10月新能车产销表现突出，预计年底将持续增长态势。受补贴和双积分政策影响，新能车行业在快速变化中，车企为应对激烈的市场竞争纷纷制订积极的扩张计划，设备新增需求及更新需求将长期保持旺盛。我们重申新能源汽车产业的发展是未来5-10年的大趋势，行业最终将有助于增强龙头公司的，继续聚焦设备行业中的优质龙头，重点推荐先导智能、科恒股份(行情300340,诊股)、海源机械(行情002529,诊股)。
风险提示：宏观经济下行，下游市场波动
媒体：《芳华》点映口碑和上座率超预期 荐11股
市场走势回顾上周传媒板指下跌0.66%，上证综指下跌0.83%，深证成指下跌0.71%，创业板指上涨0.69%。上周板块涨幅前三：暴风集团(行情300431,诊股)（10.00%）、快乐购(行情300413,诊股)（9.85%）、深大通(行情000038,诊股)（8.89%）；掌阅科技(行情603533,诊股)（7.28%）、完美世界(行情002624,诊股)（7.15%）、三七互娱(行情002555,诊股)（5.78%）、光线传媒(行情300251,诊股)（5.01%）、视觉中国(行情000681,诊股)（4.54%）、华谊兄弟(行情300027,诊股)（3.76%）涨幅居板块靠前；板块跌幅前三：联建光电(行情300269,诊股)（-17.02%）、国旅联合(行情600358,诊股)（-10.41%）、华凯创意(行情300592,诊股)（-9.55%）。年初至今板块涨幅前三：掌阅科技（686.11%）、宣亚国际(行情300612,诊股)（330.29%）、中广天择(行情603721,诊股)（197.73%）；板块跌幅前三：丝路视觉(行情300556,诊股)（-64.72%）、金亚科技(行情300028,诊股)（-63.05%）、祥源文化(行情600576,诊股)（-56.75%）。
核心观点上周，细分板块优质个股掌阅科技（上周周报标题推荐）、完美世界、三七互娱、光线传媒、视觉中国、华谊兄弟等涨幅居板块靠前；年末估值切换，建议布局估值具备安全边际，业绩具备确定性的价值标的。近期，板块两大热点：（1）《芳华》下周五上映，点映票房已经超过2500万，点映两天排片场次约为1.7万场，周六场均上座率达到36.5%，远高于同期票房冠军《寻梦环游记》26.4%的场均上座率；（2）吃鸡游戏热度持续，12月5日网易宣布其出品的《荒野行动》累计用户超1亿，腾讯新吃鸡游戏《光荣使命》也居APPStore免费榜前五，带动游戏板块情绪回暖。面向2018年，各子行业影视、游戏、营销等个股将继续分化；新的细分赛道方面建议关注数字阅读、新出版等。从个股看，（1）影视剧板块，推荐行业龙头如：华策影视(行情300133,诊股)、精品剧、电影板块的龙头；建议关注华谊兄弟，《芳华》将于12月15日上映，表现值得期待。（2）在吃鸡氛围下，建议关注游戏优质标的，如恺英、三七、影游龙头等；（3）继续坚定推荐数字阅读板块。我们领先市场发布了行业报告，持续组织深度产业调研和交流，并坚定看好其长期发展；板块近期波动，建议可择机布局行业龙头阅文、掌阅；（4）关注存在争议的、但有潜力个股当代明诚(行情600136,诊股)，及优质个股分众传媒(行情002027,诊股)、视觉中国、吉比特(行情603444,诊股)等。（5）关注具备平台属性的个股快乐购、江南嘉捷(行情601313,诊股)、具备在线票务平台的龙头标的。
核心个股华策影视、华谊兄弟、当代明诚、分众传媒、视觉中国、中文在线(行情300364,诊股)、吉比特、掌阅科技、骅威文化(行情002502,诊股)、江南嘉捷、快乐购以及影视游戏行业代表性龙头个股。
行业及公司要闻
【手游行业】中国AppStore卡牌类手游Q3收入飙增超200%；风险提示行业增速放缓；政策性风险；业绩不达预期；商誉减值风险。
建材：水泥涨价持续超预期 荐7股
一周市场表现：本周申万建材指数下跌2.55%，非金属建材板块各子行业中，玻纤下跌1.60%，玻璃制造下跌4.02%，水泥制造下跌2.84%，管材下跌3.09%，耐火材料下跌3.81%，同期上证指数下跌0.83%。
建材价格波动：水泥：本周全国水泥市场价格涨势依旧强劲，环比涨幅达6%。价格上涨地区主要是华东、中南和西南，幅度20-85元/吨，无下跌区域。12月初，受北方错峰停产和南方局部地区因环保限产影响，水泥和熟料供应持续处于紧平衡状态，促使水泥价格上涨势头较为迅猛，尤其是华东地区，大部分城市价格站上500元/吨，华南地区价格上涨相对温和，后期仍有上调空间。
从跟踪情况看，自11月15日以来，受大面积限产影响，国内市场熟料供应最为紧缺，部分企业出现断货现象；水泥方面除南京以外，其他地区尚未出现因水泥短缺导致工程项目停工的情况发生，所以后期南方地区供需两旺的局面仍将延续。玻璃及玻纤：
本周国内浮法玻璃均价为1738.29元/吨，较上周涨6.92元/吨，环比涨幅0.40%。玻璃纤维纱市场无碱池窑市场稳中上调，电子纱价格存回落预期。能源和原材料：本周美废价格下跌10美元/吨，动力煤市场价格不变，PVC价格为6350元/吨。
行业要闻：黑龙江省工信委、发改委、财政厅等21个部门联合发布《关于黑龙江省利用综合标准依法依规推动落后产能退出的实施意见》，以钢铁、煤炭、水泥等行业为重点，推动一批能耗、环保、安全、技术达不到标准和生产不合格产品或淘汰类产能，依法依规关停退出。
重点上市公司公告：
【祁连山:对外投资公告】本公司与拉萨市城市建设投资经营有限公司和拉萨市设计院三方共同出资45，500万元，设立拉萨城投祁连山水泥有限公司，注册资本金为人民币45，500万元，占总投资的35%。本公司持股35%。
本周行业观点：从企业盈利来看，供需格局平衡或偏紧、限产影响有限的区域水泥行业盈利将会更加突出，有望充分享受销量和价格的双重利好，限产区域的水泥企业在限产时段折旧和费用的巨大开支将影响到企业的盈利水平。综合来看华东区域水泥企业将会最为受益，标的上我们建议重点关注：海螺水泥、华新水泥、万年青(行情000789,诊股)、上峰水泥(行情000672,诊股)；玻璃板块建议重点关注旗滨集团，将会充分享受到沙河玻璃产线停限产带来的一系列好处，而且旗滨集团在部分逻辑上确定性更强。从长期价值投资角度来看，近期一直推荐布局细分领域龙头公司：跨季度行情来说，建议关注：全球最大石膏板生产企业北新建材、A股唯一防水行业标的东方雨虹以及板材行业的优质龙头兔宝宝(行情002043,诊股)。上述公司在技术、营销渠道、规模效应等方面行业内优势明显，在环保趋严带来中小产能出清以及消费升级逻辑支撑下，业绩成长有保障，具备中长期配置价值。
电气设备：国家电网改制完成 荐10股
核心观点：
11月新能源车合格证产量约15万辆，促使动力电池高库存去化根据工信部合格证数据的统计，2017年11月我国生产新能源车约15万辆，同比增长75%，环比增长95%。预计2018年90万辆以上，同时看好明年一季度的产销量。今年电池产量大于消费量，形成一定中间库存，经估算11月份可消纳电池7.5GWh左右，同时12月是生产旺季和国补调整可能给予1季度缓冲期，电池库存有望快速出清。
具体标的方面，高端乘用车和高镍三元方向有望受益于政策调整，上游资源长期看具备战略配置价值，重点关注锂和钴，如天齐锂业(行情002466,诊股)、赣锋锂业(行情002460,诊股)、华友钴业(行情603799,诊股)（有色行业覆盖）等，关注三元钴前驱体的合纵科技(行情300477,诊股)；中游中期看好高镍正极和电解液龙头，当升科技(行情300073,诊股)、天赐材料(行情002709,诊股)；同时继续关注汽车电子领域：超声电子(行情000823,诊股)、顺络电子(行情002138,诊股)、法拉电子(行情600563,诊股)（电子行业覆盖）等。
持续关注技术趋势对光伏行业，明年随着双面电池的普及，双玻组件份额有望提升；通过白色EVA的应用，提高对于对于光的吸收；单晶的扩产，设备的投运等。
光伏技术的进步需持续的研发投入和设备投入，中小企业会逐步退出市场，市场集中度提升。目前PERC电池技术逐渐成本是市场的主流。多个电池企业也加大对N型电池的投入和研发，推动光伏电池和组件转化效率提升。
继续建议关注隆基股份(行情601012,诊股)，阳光电源(行情300274,诊股)，晶盛机电等，建议关注福斯特(行情603806,诊股)等。
河南省发布十三五分散式风电规模超2GW河南省发改委12月6日发布“十三五”河南省分散式风电开发方案，共124个项目，210.7万千瓦。未来三年河南省分散式风电规模超2GW；电压等级明确，主要接入35千伏及以下等级配电网；分散式风电由县级发改委进行核准。多个省份有望跟随，我们相信，分散式风电将会成为未来风电装机和国内能源转型的重要方式。
风电板块龙头企业将受益于需求的提升和市场份额的增加，我们重点建议关注金风科技(行情002202,诊股)、天顺风能(行情002531,诊股)、泰胜风能(行情300129,诊股)和中材科技(行情002080,诊股)等。
国家电网公司改制完成2017年11月30日，国家电网公司完成了公司制改制的工商变更登记，国家电网公司从全民所有制企业变为国有独资公司。国网公司后期还将继续完善公司治理结构，通过高效的激励约束机制，激发员工工作积极性，完成企业向“一强三优”现代公司转变的任务。
重点建议关注国电南瑞(行情600406,诊股)、涪陵电力(行情600452,诊股)风险提示风电装机不及预期；新能源车产销不及预期；光伏行业政策变化等
