2015年全球风电行业稳健增长，受到中国风电新增装机30.5GW推动，全球风电产业2015年新增装机同比增长22%至63.0GW。截至2015年底，全球风电累计装机容量达到432.4GW。截至2016年9月30日，国内累计风电并闸装机容量达到139GW，风电占全口径发电设备容量的比重达到9.0%，为第三大电源。光大证券关注风机制造技术进步，可能为风电行业发展提供新的机会。

　　2016年招标活跃，前三季度风电公开招标24.1GW，同比增长67%；2016年全年招标有望超过2014年的历史最高点(27.5GW)，反映市场对风电未来的积极态度。同时，南方施工周期比北方平均长3-6个月且易受到雨水和汛期影响，施工速度成为影响装机增长的重要因素，但是随着行业在南方施工经验的积累以及在运输、吊装等方面因地制宜的调整，装机速度及能力在逐渐提升，预计2017年新增装机为30GW，由于未来电价的下调趋势，预计发电企业抢装的意愿将在“十三五”期间一直存在。

　　“十三五”规划期间将淡化风电装机目标，重点解决“弃风限电”问题。目前，限电主要发生在“三北”地区，恶化的主要原因有：用电需求下滑、部分省份新能源装机过快、电网建设滞后等，解决弃风限电问题的途径包括，落实电闸要全额保障收购可再生能源，保障新能源优先上闸权，推进可再生能源配额制；特高压线路投运；用电需求好转企稳；提升供热机组调峰能力。

　　光大证券表示，一般来讲，工业化快速发展时期，电力弹性系数大于1；工业化后期或者完成工业化、电力弹性系数小于1.2014年开始我国电力消费弹性系数快速下降，并在2015年下降至0.07。预计未来国内更长周期的电力消费弹性系数接近发达国家水平。2017年将有多条跨区送电线路投运，预计将有效环节弃风限电问题。

　　目前，香港股票市场风电板块包括上游风电制造环节和下游运营商。港股风电板块一直广受投资者关注，香港风电板块以中小市值为主，分布于公司、制造等行业；长期受外资青睐，估值中枢目前已滑落至10-11xPE、1.1-1.2xPE。对比A股风电板块、香港上市的风电运营商具有稀缺性，如，国内领先的风电运营商龙源、华能、大唐、华电、中广核等均在香港上市，国内只有中节能。