申万宏源:汇冠股份买入评级_投资评级_顶尖财经网
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申万宏源:汇冠股份买入评级

加入日期:2017-1-22 8:18:51

  公司拟出资 400 万元向和睿资本增资,同时以和睿资本为基金管理人发起设立教育产业并购基金, 打造智能教育全产业链生态。 公司拟出资 400 万元向和睿资本增资,增值完成后公司将持有和睿资本 20%股权。同时,以和睿资本为基金管理人,单独或联合其他机构设立教育产业并购基金,认缴出资总规模不低于 20 亿元,首期认缴出资规模 5 亿元,汇冠股份认购首批 LP 份额 2500 万元。

  新设并购基金将整合和君团队实战经验, 布局智能教育装备、教育服务及内容、商科及职业培训、 互联网教育等领域。 和睿资本专注于教育投融资及并购业务,目前已投资恒企教育、慧沃教育、山东大智等优质教育公司。核心管理团队成员强帅、任涛、侯瑞琦来自和君教育培训事业部, 和君教育培训事业部服务长期为教育企业提供“管理咨询+投资银行”服务,客户覆盖新东方好未来、 学大教育、华图教育等上市公司。 并购基金将整合和君系团队教育行业实战经验和项目资源,秉承“教育+科技+资本”投资理念,通过参股、 并购、 孵化培育等方式布局智能教育软硬件、课外辅导、 国际教育、学科内容、商科培训、互联网教育等领域。

  并购资金有助于上市公司智能教育生态圈战略落地。 公司已明确“依托股东在教育行业的基因和资源,通过自身内生及外延并购等手段,打造一流的教育装备及教育智能化整体解决方案提供商,并最终致力于打造智能教育服务生态圈”的发展战略,未来上市公司有望通过外延并购等形式整合一级市场优质资源,实现智能教育生态圈战略加速落地。

  维持盈利预测和“买入”评级。 控股股东和君商学入主后原有触屏交互及精密制造业务经营情况好转, 并购恒峰信息强化智能教育布局,未来受益智能教育软硬件升级利好。 维持盈利预测不变, 预计公司原主业 2016-18 年实现归母净利润 1.23 亿、 1.64 亿、 2.06 亿元,对应 EPS 分别为 0.56/0.74/0.93 元/股。 并表恒峰信息后备考净利润为 1.78 亿、 2.41 亿、 3.15亿元,考虑增发摊薄 EPS 为 0.69/0.94/1.23 元/股,对应 PE 36/27/20 倍,维持“买入”评级。

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